1、板块介绍

中国宠物经济已进入高速发展期。但我国的养宠渗透率低、科学养宠观念普及度低，这导致我国宠物经济尚未进入高速发展期。

亿欧智库认为，我国宠物经济的发展分为三个阶段：萌芽期（1995后）、探索期（2015后）、高速发展期（2028~2030后）。我国宠物经济的发展阶段目前仍处于探索期。

2005年至2020年之间共出现68万余家主营宠物相关业务的企业，其中有86.3%的企业成立于2015年以后。根据该统计，中国宠物经济市场于2015年后进入探索期。对比发达国家的宠物经济发展阶段，探索期通常需要经历13~15年的时间。根据该推算，我国宠物经济或将于2028~2030年之后达到高速发展期。

有别于目前已养宠但消费力尚未发挥完全的蓝海人群，宠物经济新蓝海人群主要由新宠物主/潜在消费者和下一代养宠人构成，这些新兴群体更易进行情感需求阶段的消费。从企业角度看，产品与服务的创新能力是抓住这类群体的较好方式，如订阅制的销售渠道创新，以及跨界联动的品类创新。

2、产业链图谱

我国已形成了初步的宠物行业产业链，该产业链将随着产业的逐渐成熟完善不断丰富和延伸，产业链上下游集中度低，中游竞争相对激烈。

l 上游：

宠物繁育与交易环节绑定关系极强，但国内尚无规模化的养殖机构，市场现状缺乏监管和标准化流程。

l 中游：
宠物食品行业是宠物经济中消费占比最大的行业，宠物食品市场高度分散且活跃;宠物用品行业近年发展迅速，消费者越来越关注宠物用品品牌，这将推动企业建立自主品牌，发展个性化商品。

l 下游：
宠物服务中宠物医疗为最大的子领域，中国宠物医疗行业起步较晚但发展迅速，属于朝阳行业，市场认知度和渗透程度在不断提升。其他宠物多元化和创新性服务(如宠物美容、寄养、训练和丧葬等服务)纷纷出现，但规模仍然较小且分散。

3、行业发展趋势

1.疫情影响：宠物陪伴价值更为凸显，国内外养宠数量均增加，行业增速有望提升

1）海外市场：疫情影响下，宠物情绪价值更为凸显，海外宠物消费快速恢复，增速超疫情前水平。宠物具有陪伴属性，可以缓解无聊和焦虑的情绪，自疫情以来，美国已新增约900万只/500万只宠物狗/猫，增幅分别为9%和7%。2021年美国宠物市场规模达1236亿美元，同比增长近20%，与2019年同比增速相比，提升12pct，远超疫情前的增速，实现高基数下的高增长。

2）国内市场：疫情管控逐步放开，供应链快速恢复，国内市场基本面转好。➢消费端看：①宠物经济具有高粘性和消费刚性，疫情主要影响供应链而不是需求，恢复快；②化危为机，疫情宠物健康关注度提升，发展潜力较大。③国产品牌关注度提升。➢供给端看：①宠物食品重点厂商多集中在山东、福建、浙江等原材料产地，原料供给稳定。②受疫情影响运输费用确实有所提升，但整体运输费用在成本中占比较低，影响有限。➢我国宠物经济处于高速发展通道，存在较大的下沉市场和消费升级空间。拉长维度看，近十年国内宠物经济处于高速增长通道。2010年-2021年，中国的宠物市场规模从140亿元增长至2490亿元，CAGR达30%。

2.渠道变革：线上渠道大有可为疫情影响下，线下门店受挫严重，电商渠道迎来新的机遇

借助电商渠道，国产品牌有望快速崛起，实现反超。市场担心，进口品牌地位稳固，国产品牌较难抢占市场。天风证券认为：

1）本土品牌对于产品品类和包装创新更为灵活，善于占领年轻养宠者心智。

2）玛氏、雀巢等进入国内市场较早，在商超渠道中优势明显。伴随着电商渠道的崛起，国产品牌具有更多品牌营销机会，有望弯道超车。