

医药:名词解释:医药板块是指在股票市场中,专注于医疗健康相关企业的集合,包括制药、生物技术、医疗器械、医疗服务等多个细分领域。
医药:创新药全球化加速与政策支持,医保支付优化+中药消费升级构筑业绩韧性,行业进入高质量发展周期
经过长期回落调整,医药板块在2023年下半年-2024年迎来大拐点,政策面、业绩面、筹码面等多重因素见底反转。
自2018年“4+7”药品集中采购以来,药品和器械集中采购范围持续扩大,规则不断成熟完善,总体来看,集采控费对国内医药产业边际影响最大的时期已经接近尾声。常态化的集采控费机制,一方面其价格预期趋于稳定和温和,另一方面集采的落地进一步催化国产品牌提升医院报量和市场份额,加速对进口替代。
公共卫生环境因素出清,院内诊疗和消费医疗受到的限制解除,诊疗流量修复;各类国家、联盟和地方集采控费举措持续落地,行业格局和预期管理逐渐稳定;医疗领域反腐廓清行业生态,市场预期稳定后头部企业受益集中度提升。但未来板块投资风格上相较于上一轮上行周期会有明显变化,自下而上在稳健成长的行业贝塔中寻找超额收益,强调医药板块的需求刚性、防守价值和稳健成长抗波动能力,做价值成长投资。从板块选择上看,院外板块强于院内板块,医药强于医疗;考虑当前市场资金特点,和医药板块发审环境变化,建议尤其重视中小盘医药标的主业见底回升困境反转机会;同时外延并购、商业授权BD也极有可能是2024年医药板块催化的重要机会。同时,创新药品器械的成长价值,创新成长也依然是最重要的投资主线之一。
创新药与仿创药:建议重视创新和存量品种兼具,现金流和估值水平有优势的仿创结合药企;把握出海创新机会,寻找海外合作与商业拓展预期差;与此同时,随着宏观环境和流动性的改变,港股生物科技类创新药企同样具备重大估值开发潜力。建议关注ADC、GLP-1以及AD等创新赛道的龙头以及估值底部业绩向上空间较大的龙头类。
仿制药与原料药:建议重点关注仿制药集采出清反转机会、新产品批量上市和海外突破三大关键催化。
近年来由于国际公共卫生环境和供应链秩序变化,部分原料药品种价格出现波动。随着上述影响因素逐步解除,目前行业价格处于恢复过程中,原料药主业有望企稳。同时,仿制药制剂品种集采出清已经大面积完成,部分行业优秀企业实行原料药制剂一体化战略,保证质量同时成本可控,集采谈判中在价格上更具优势。部分企业原料药制剂一体化企业开展高端突破和国内首仿,同时叠加增量品种批量上市,长期成长通道进一步拓宽。一部分优质企业布局突破特色品种,打造国际化产品管线,加快出海进程。
生物制品:建议重点关注高性价比标的以及大单品加速放量的相关标的。生长激素:政策影响预期温和,性价比高有望迎来强修复。长效干扰素:慢乙治愈临床探索逐步深入,市场独占期放量快。胰岛素:集采影响逐步出清,关注创新+国际化催化落地。疫苗:围绕大品种布局。血制品:看好具备浆源优势的企业。医疗器械:目前时间点板块估值仍处于行业底部,未来板块存在较大反弹空间,建议重点关注院内器械设备领域的底部反转和创新出海机遇,如化学发光、优质高值耗材、医疗设备出海等。
中药与药店板块:中药重点看好国企改革、中药消费品以及基药受益相关标的。门诊统筹将进一步加速处方外流,为院外连锁药房带来巨大的增量市场,持续看好头部药房在未来的处方外流市场中取得更高的市场份额。
CXO与医药商业供应链:CXO产业仍处于景气度修复期,随着周期内的投融资寒冬逐渐触底,看好竞争格局优质的临床前CRO企业。医药上游产业链短期业绩压力不改整体趋势,持续看好国产替代和研发创新主线。医疗服务:医疗服务客观需求具有刚性,随着居民生活水平和健康意识的提升,医疗服务板块有望实现稳健增长。
医美板块:展望2024年,医美行业将受益于消费力释放,行业整体增速回升。在研管线储备丰富、新品上市或放量在即、有望受益于营销改革的企业有望受益。
医疗器械:目前国内医疗器械行业中依然只有少部分完成了国产替代,大量高端细分领域国产化率仍较低,未来国产替代空间较大。近年来部分领先的国产厂商依靠持续增加研发投入和丰富的产品线逐渐靠近国际先进水平,具备越来越强的市场竞争能力。
一、医药板块概述
医药板块作为股票市场的重要组成部分,承载着人们对于健康与生命的深切关注。这一板块汇聚了众多致力于医药研发、生产、销售及相关服务的企业,涵盖了从原料药到成品药,从医疗设备到医疗服务的全产业链。
二、行业特点
- 高技术含量:医药研发需要高度的专业知识和技术积累,持续的创新是行业发展的核心驱动力。
- 高成长性:随着人口老龄化趋势加剧和人们对健康需求的提升,医药行业呈现出强劲的增长潜力。
- 政策敏感:医药行业的监管政策对其发展具有重要影响,政策导向往往决定行业未来的走向。
三、细分领域分析
- 制药企业:专注于新药研发、生产与销售,是医药板块的中坚力量。
- 生物技术:利用现代生物技术进行药物研发,具有更高的技术含量和市场潜力。
- 医疗器械:为医疗机构和患者提供诊断、治疗所需的各类设备。
- 医疗服务:包括医院、诊所、康复中心等,提供直接的医疗照护服务。
四、投资风险与机遇
医药行业虽然具有广阔的市场前景,但同时也面临着研发投入大、周期长、政策变动等风险。然而,随着全球健康意识的提升和医疗技术的进步,医药行业依然孕育着巨大的投资机会。
总结而言,医药板块作为股票市场中的健康守护者,其发展前景广阔,但同时也伴随着一定的投资风险。投资者在关注其高成长性的同时,也应审慎评估潜在风险,以实现资产的稳健增值。
据国家医保局,2026年将持续加大飞行检查力度,实现飞行检查覆盖全国所有省份,覆盖定点医药机构、经办机构、参保人、参保单位等各主体,覆盖基本医保、生育保险、大病保险、长护险等各险种。其中,年度飞检重点聚焦医保基金运行风险高、住院率畸高、医保支付率异常、飞检问题整改不力的统筹地区,聚焦基金使用量大、举报和大数据筛查问题线索较为集中的定点医药机构,聚焦骨科、肿瘤、检查检验、眼科、口腔、普通外科、神经内科等重点领域。(新华社)
1月31日,北京市启动互联网诊疗首诊服务试点,首批试点在北京儿童医院和首都儿童医学中心的3个儿科亚专业开展,可为首诊患者提供线上预问诊、线上诊疗、药品配送等服务。区别于目前已经开展的互联网复诊,此次开展的互联网诊疗首诊试点工作,是在保证诊疗安全和质量的前提下,在试点医疗机构的试点诊疗专业进行的有益尝试,医生通过互联网即可完成首次诊断并开具处方。(北京日报)
世界卫生组织网站30日发布公报,通报近期印度尼帕病毒感染情况。公报说,印方26日向世卫组织报告西孟加拉邦两例经实验室确诊的尼帕病毒感染病例。尚未发现其他病例。(新华社)
标普500指数收跌29.98点,跌幅0.43%,报6939.03点。 道琼斯工业平均指数收跌179.09点,跌幅0.36%,报48892.47点。 纳斯达克综合指数(纳指)收跌223.305点,跌幅0.94%,报23461.816点。 纳斯达克100指数收跌331.909点,跌幅1.28%,报25552.387点。 纳斯达克生物科技指数收跌1.00%,报5852.67点。 费城半导体指数收跌3.87%,报7998.473点。 费城证交所KBW银行指数收跌0.18%,报167.62点。 道琼斯KBW地区银行指数收跌0.13%,报133.00点。
纳斯达克金龙中国指数跌幅扩大至1.14%。 热门中概股金山云跌6.4%,万国数据跌5.9%,世纪互联、阿特斯太阳能跌4.7%,小马智行、大全新能源、再鼎医药跌超3%,理想跌2.3%,小鹏跌1.8%,腾讯跌1.8%,阿里跌0.9%,蔚来涨0.7%,新东方涨1.4%。 ETF中,FXI跌1.9%,ASHS跌1.6%,KWEB跌1.2%,CQQQ跌0.99%。 富时A50夜期涨幅收窄至不足0.2%。
近日,国家药品监督管理局批准杭州先为达生物科技股份有限公司申报的埃诺格鲁肽注射液(商品名:先颐达)上市,该品种适用于成人2型糖尿病患者的血糖控制。该品种的上市为相关患者提供了新的治疗选择。
新诺威公告,控股子公司巨石生物及公司的关联方石药集团、中奇制药共同与阿斯利康于2026年1月29日签署《战略合作与授权协议》,将与阿斯利康在创新多肽分子发现和长效递送产品的开发领域开展全面战略合作。本次协议的标的为许可方基于所拥有的长效递送技术平台及多肽药物发现平台开发的创新长效多肽药物,包括一个临床准备就绪的项目SYH2082(长效GLP1R/GIPR 激动剂,正推进至 I 期临床),以及三个处于临床前阶段、具备不同作用机制的研发项目,双方还将依托该等平台就另外四个新增项目开展合作。其中,巨石生物与阿斯利康开展合作及许可的产品主要涉及一种创新多肽分子以及相关技术和产品,目前处于临床前研究阶段,旨在为肥胖及与体重问题相关人群提供更持久的治疗方案。此外,巨石生物亦存在与阿斯利康在创新多肽分子发现和长效递送产品的开发领域开展针对其他相关项目战略合作的可能。
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