医药:名词解释:医药板块是指在股票市场中,专注于医疗健康相关企业的集合,包括制药、生物技术、医疗器械、医疗服务等多个细分领域。
医药:经济发展、人均可支配收入增加、医药卫生体制改革以及人口老龄化加剧,扩大了医药消费需求,医药市场得以快速发展
经过长期回落调整,医药板块在2023年下半年-2024年迎来大拐点,政策面、业绩面、筹码面等多重因素见底反转。
自2018年“4+7”药品集中采购以来,药品和器械集中采购范围持续扩大,规则不断成熟完善,总体来看,集采控费对国内医药产业边际影响最大的时期已经接近尾声。常态化的集采控费机制,一方面其价格预期趋于稳定和温和,另一方面集采的落地进一步催化国产品牌提升医院报量和市场份额,加速对进口替代。
公共卫生环境因素出清,院内诊疗和消费医疗受到的限制解除,诊疗流量修复;各类国家、联盟和地方集采控费举措持续落地,行业格局和预期管理逐渐稳定;医疗领域反腐廓清行业生态,市场预期稳定后头部企业受益集中度提升。但未来板块投资风格上相较于上一轮上行周期会有明显变化,自下而上在稳健成长的行业贝塔中寻找超额收益,强调医药板块的需求刚性、防守价值和稳健成长抗波动能力,做价值成长投资。从板块选择上看,院外板块强于院内板块,医药强于医疗;考虑当前市场资金特点,和医药板块发审环境变化,建议尤其重视中小盘医药标的主业见底回升困境反转机会;同时外延并购、商业授权BD也极有可能是2024年医药板块催化的重要机会。同时,创新药品器械的成长价值,创新成长也依然是最重要的投资主线之一。
创新药与仿创药:建议重视创新和存量品种兼具,现金流和估值水平有优势的仿创结合药企;把握出海创新机会,寻找海外合作与商业拓展预期差;与此同时,随着宏观环境和流动性的改变,港股生物科技类创新药企同样具备重大估值开发潜力。建议关注ADC、GLP-1以及AD等创新赛道的龙头以及估值底部业绩向上空间较大的龙头类。
仿制药与原料药:建议重点关注仿制药集采出清反转机会、新产品批量上市和海外突破三大关键催化。
近年来由于国际公共卫生环境和供应链秩序变化,部分原料药品种价格出现波动。随着上述影响因素逐步解除,目前行业价格处于恢复过程中,原料药主业有望企稳。同时,仿制药制剂品种集采出清已经大面积完成,部分行业优秀企业实行原料药制剂一体化战略,保证质量同时成本可控,集采谈判中在价格上更具优势。部分企业原料药制剂一体化企业开展高端突破和国内首仿,同时叠加增量品种批量上市,长期成长通道进一步拓宽。一部分优质企业布局突破特色品种,打造国际化产品管线,加快出海进程。
生物制品:建议重点关注高性价比标的以及大单品加速放量的相关标的。生长激素:政策影响预期温和,性价比高有望迎来强修复。长效干扰素:慢乙治愈临床探索逐步深入,市场独占期放量快。胰岛素:集采影响逐步出清,关注创新+国际化催化落地。疫苗:围绕大品种布局。血制品:看好具备浆源优势的企业。医疗器械:目前时间点板块估值仍处于行业底部,未来板块存在较大反弹空间,建议重点关注院内器械设备领域的底部反转和创新出海机遇,如化学发光、优质高值耗材、医疗设备出海等。
中药与药店板块:中药重点看好国企改革、中药消费品以及基药受益相关标的。门诊统筹将进一步加速处方外流,为院外连锁药房带来巨大的增量市场,持续看好头部药房在未来的处方外流市场中取得更高的市场份额。
CXO与医药商业供应链:CXO产业仍处于景气度修复期,随着周期内的投融资寒冬逐渐触底,看好竞争格局优质的临床前CRO企业。医药上游产业链短期业绩压力不改整体趋势,持续看好国产替代和研发创新主线。医疗服务:医疗服务客观需求具有刚性,随着居民生活水平和健康意识的提升,医疗服务板块有望实现稳健增长。
医美板块:展望2024年,医美行业将受益于消费力释放,行业整体增速回升。在研管线储备丰富、新品上市或放量在即、有望受益于营销改革的企业有望受益。
医疗器械:目前国内医疗器械行业中依然只有少部分完成了国产替代,大量高端细分领域国产化率仍较低,未来国产替代空间较大。近年来部分领先的国产厂商依靠持续增加研发投入和丰富的产品线逐渐靠近国际先进水平,具备越来越强的市场竞争能力。
一、医药板块概述
医药板块作为股票市场的重要组成部分,承载着人们对于健康与生命的深切关注。这一板块汇聚了众多致力于医药研发、生产、销售及相关服务的企业,涵盖了从原料药到成品药,从医疗设备到医疗服务的全产业链。
二、行业特点
- 高技术含量:医药研发需要高度的专业知识和技术积累,持续的创新是行业发展的核心驱动力。
- 高成长性:随着人口老龄化趋势加剧和人们对健康需求的提升,医药行业呈现出强劲的增长潜力。
- 政策敏感:医药行业的监管政策对其发展具有重要影响,政策导向往往决定行业未来的走向。
三、细分领域分析
- 制药企业:专注于新药研发、生产与销售,是医药板块的中坚力量。
- 生物技术:利用现代生物技术进行药物研发,具有更高的技术含量和市场潜力。
- 医疗器械:为医疗机构和患者提供诊断、治疗所需的各类设备。
- 医疗服务:包括医院、诊所、康复中心等,提供直接的医疗照护服务。
四、投资风险与机遇
医药行业虽然具有广阔的市场前景,但同时也面临着研发投入大、周期长、政策变动等风险。然而,随着全球健康意识的提升和医疗技术的进步,医药行业依然孕育着巨大的投资机会。
总结而言,医药板块作为股票市场中的健康守护者,其发展前景广阔,但同时也伴随着一定的投资风险。投资者在关注其高成长性的同时,也应审慎评估潜在风险,以实现资产的稳健增值。
本次流感季,日本报告病例数在2024年年底达到最高峰。日本厚生劳动省近期发布的数据显示,日本本轮流感流行已经达到警报终止标准。日本专家称,流感流行趋于平缓,但往年经验显示,甲型流感传播高峰过后,可能还将出现乙型流感,仍需要做好预防。(央视新闻)
思科第二财季调整后EPS为0.94美元,分析师预期0.91美元。 第二财季营收139.9亿美元,分析师预期138.7亿美元。 第二财季产品营收102.3亿美元,分析师预期99.9亿美元。 第二财季服务营收37.6亿美元,分析师预期37.4亿美元。 第二财季末剩余债务412.7亿美元,较上年同期增长16%。 董事会授权追加150亿美元股票回购计划。 预计全年调整后EPS为3.68-3.74美元,公司原本预计3.60-3.66美元。 预计全年营收560亿-565亿美元,公司原本预计553亿-563亿美元。 预计第三财季营收139亿-141亿美元,分析师预期138.8亿美元。 思科(CSCO)美股盘后涨6.65%。
周三(2月12日),“Magnificent 7”中,特斯拉收涨2.44%(此前五个交易日先后下跌3.58%、1.0%、3.39%、3.01%、6.34%),苹果涨1.83%,扎克伯格旗下“元宇宙公司”Meta Platforms收涨0.76%连续十八个交易日走高,微软跌0.58%,谷歌A跌0.92%,英伟达跌1.25%,亚马逊跌1.65%。 此外,礼来制药收涨0.92%,AMD涨0.56%,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股则收跌0.19%,台积电ADR跌1.13%。
美国CPI通胀数据发布当天,标普500指数收跌16.53点,跌幅0.27%,报6051.97点。 道琼斯工业平均指数收跌225.09点,跌幅0.50%,报44368.56点。 纳斯达克综合指数(纳指)收涨6.09点,涨幅0.03%,报19649.95点。 纳斯达克100指数收涨25.74点,涨幅0.12%,报21719.26点。 纳斯达克科技市值加权指数收涨0.13%,报1823.9478点。 纳斯达克生物科技指数收涨1.33%,报4462.77点。 罗素2000指数收跌0.87%,报2255.89点。 费城半导体指数收涨0.21%,报5090.79点。 费城证交所KBW银行指数收跌0.77%,报137.17点。 道琼斯KBW地区银行指数收跌2.52%,报125.25点。 恐慌指数VIX收跌0.75%,报15.90。
减重版司美格鲁肽在中国的适应证或有望扩大至心血管方面。2月12日,中国国家药监局药品审评中心官网公示显示,诺和诺德申报的司美格鲁肽注射液新适应证上市申请获得受理,此次有5个受理号,注册分类为进口3.1。官方消息并未披露具体的适应证,但根据公开资料来看,此次受理的适应证可能是用于降低已确诊心血管疾病的肥胖或超重成人的主要不良心血管事件(MACE)风险。(澎湃)
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