智能电网持续走强，三变科技六天五板，权重特变电工逼近涨停，保变电气、国电南自等大涨，此前权重中国西电二连板

智能电网

输变配电一次设备
这是电网的骨架，投资直接受益于电网基建投资和旧网改造。

代表公司：特变电工（变压器龙头）、中国西电、平高电气（高压开关）、思源电气、四方股份、许继电气、长缆科技、保变电气、风范股份等。

二次设备与自动化
负责电力系统的监控、保护、控制和调度，是智能化的核心。

代表公司：国电南瑞（行业绝对龙头，覆盖全环节）、国电南自、四方股份（也含一次设备）、金智科技、积成电子、东方电子、万胜智能等。

用电侧
直接面向终端用户，受益于新能源车普及和用户侧能源管理需求。

代表公司：

电表：海兴电力、三星医疗、林洋能源、威胜信息、迦南智能等。

充电桩：特锐德（特来电）、奥特迅、万马股份等。

用户服务/节能：南网能源、安科瑞等。

软件与数字化
涵盖电网调度、能源管理、信息化平台等，是实现源网荷储互动的关键。

代表公司：朗新科技（用电服务数字化龙头）、远光软件（国网体系信息化）、国网信通、恒华科技、国能日新（光伏功率预测龙头）等。

关键零部件与材料
为上述各环节提供核心元器件和新材料，是技术迭代的“卖水人”。

代表公司：

电力电子器件：宏发股份（继电器龙头）、麦格米特。

新材料：沃尔核材（特种电缆料）、神马电力（复合绝缘子）、中天科技/亨通光电（海缆与光纤）等。

芯片：国芯科技、钜泉科技（电表芯片）等。

新能源接入与储能
解决光伏、风电等间歇性能源的并网、消纳和存储问题，是智能电网发展的核心驱动力之一。

代表公司：阳光电源（逆变器与储能）、宁德时代、亿纬锂能、上能电气、盛弘股份等电力电子企业，以及众多储能系统集成商。

关注国家电网、南方电网的年度投资计划，特别是数字化、配网、储能方面的投入占比。

高压快充、虚拟电厂、电力市场交易、AI调度等新技术的商业化进展。

电网投资有周期性，特高压建设、电表更换等是脉冲式机会；而数字化、用户服务是长坡厚雪的成长逻辑。当前阶段，配网升级、数字化、储能是景气度较高的细分方向。

[证券通]李娜:A0330623100002

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