指数下跌的同时，预计全天成交额放大至2.8万亿，抛压集中释放，多空分歧剧烈。这不是温和调整，而是一次力度较大的获利了结和风险释放。

化工、智能电网、机器人等盘中轮动，但强度“一般”。这明确显示，从AI、商业航天等高位热门题材流出的资金，并未形成共识去开辟新的主攻阵地，更多是短线的尝试和避险。

关于房地产产业链
地产、建筑、建材
这个板块与宏观经济预期和市场整体风险偏好（贝塔）高度绑定。在当前市场情绪转弱、又缺乏即时政策催化剂的情况下，整个板块容易受到大盘拖累，难以吸引增量资金，短期可能同步承压。但内部会有分化，其中现金流稳定、股息率较高的建筑央企（如中国建筑），其“类债券”的防御属性可能会被部分避险资金关注，走势可能相对抗跌。

关于高股息
在市场整体风险偏好下降、前景不明朗时，高股息资产的配置价值会显著提升。尤其是那些分红政策稳定、业务具有防御性的公司，如煤炭（中国神华、陕西煤业）、公用事业、部分高速运输公司等。它们提供的“确定性现金分红”就像资产的“压舱石”，在市场动荡时能提供下行保护。关注这类资产是否能在调整中展现“抗跌”属性。

[证券通]李娜:A0330623100002

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