券商:券商板块是指在股票市场中,由证券公司等金融机构组成的一类特定板块。券商股票则代表券商公司的股份,投资者可通过购买券商股票参与该行业的投资。
券商:政策力促资本市场活跃,头部券商重组活跃,投行业务改革推进,券商财富管理、虚拟资产交易等多元业务拓展,市场交投升温,行业发展前景广阔
券商作为传统金融行业,创新发展7年,仍未摆脱同质性强、业绩波动大、杠杆率不高的特点。从上市券商业绩来看,行业分化已开始,大型券商优势明显,预期未来“扶优抑劣”的监管导向不会改变,业内的马太效应仍将持续。
证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务,具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。
管理架构(中信证券):
收入构成:
经纪和自营业务目前是券商整体收入增长的前两大收入来源,行业收入结构随着证券公司的转型亦在不断变化;其中,通道型业务收入贡献显著下降,资本型业务贡献有所提升,券商梯队分化,集中度进一步提升。
券商行业ROE波动较大,相比于长期确定性收益来说,更多地是短期交易性机会。从2005年以来,板块五次大涨主要受市场周期和政策周期共同作用。市场周期主要来自流动性释放,利好资本市场表现,券商经纪、自营等高贝塔业务直接受益,带动券商盈利改善;金融政策周期则直接影响资本市场投融资环境,进而影响其券商业务开展,最终表现在股价上。
从当前情况来看,目前券商板块估值为1.6XPB,仍处于相对低位,企业流动性保持相对宽松,无风险利率仍在下行区域,且2月14日再融资新规出台进一步松绑,均利好板块整体发展。
从目前发展来看,随着“全面深化资本市场改革”推进,证券公司将从通道型向综合型投行转变,“投行+PE”新模式将成为券商转型方向,预计2020年至少15家外资券商将进入中国市场,这个过程也或将伴随着中资券商的并购事件进一步增多,形成“航母级券商”。
2020 年将是股权融资大年,头部券商进入新一轮成长期。投行业务全面开花将为券商的直投或者另类子公司的投资提供灵活、多元化、收益率更高得退出渠道。未来随着科创板上市公司持续扩容,以及注册制逐步推广至创业板,券商的“投行+PE” 业务发展空间将逐步打开,而这部分业务对于资金的需求大,是未来券商加杠杆的方向之一。
从预期方面,分拆上市(IPO业务)和再融资将成为券商业绩超车的两大重要因素:
1.IPO
2.再融资
名词解释
券商板块:指在股票市场中,由证券公司、券商等金融机构组成的一类特定投资板块。这一板块通常涵盖了提供证券交易、投资咨询、资产管理等金融服务的上市公司。
什么是券商
# 一、券商行业概述
券商,即证券公司,是资本市场的重要组成部分。它们不仅提供证券交易服务,还涉及投资咨询、资产管理、融资融券、投资银行等多个业务领域。券商在促进资本流动、优化资源配置、推动经济发展等方面发挥着重要作用。
# 二、券商股票与券商板块
券商股票是指在证券市场上交易的代表券商公司的股票。投资者通过购买券商股票,可以分享券商公司的经营成果和未来发展潜力。券商板块则是由这些券商股票组成的特定投资领域,其表现往往与资本市场的整体走势密切相关。
# 三、券商行业的发展趋势
1. 并购整合加速:在监管政策的推动下,券商行业并购整合趋势明显,旨在提升综合竞争力和市场份额。
2. 业务多元化:随着市场需求的不断变化,券商积极拓展新业务领域,如财富管理、金融科技等,以寻求新的增长点。
3. 国际化布局:部分头部券商加速国际化布局,通过并购海外金融机构或设立海外分支机构,提升国际竞争力。
# 四、券商板块的投资价值
券商板块作为资本市场的晴雨表,其投资价值不容忽视。在牛市行情中,券商板块往往率先启动,成为市场领涨的先锋。此外,券商板块还具有较高的弹性和流动性,适合投资者进行短期交易和长期配置。
总结
券商板块作为股票市场中的重要组成部分,具有广阔的投资空间和潜力。投资者应密切关注券商行业的发展趋势和市场动态,以便更好地把握投资机会。
中信证券研报指出,随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。市场短期或有一些情绪溢价带来的超额换手,但中信证券估计日均成交回归1.6—1.8万亿元可以认为消化掉了这部分情绪溢价。
从业内获悉,中国证券业协会投行业务自律监管平台拟于2025年9月18日17时停止服务并上线第二阶段功能。据了解,自律监管平台将于9月22日9时恢复服务,各券商在原底稿监管系统报送的项目文件、原质量评价系统中报送的评价数据,将由中证协迁移至自律监管平台。根据中证协要求,各券商需提前安排项目信息及底稿目录的报送,并视自身情况安排内部系统的升级。(中证金牛座)
自特斯拉开发Optimus人形机器人以来,灵巧手研发一直是核心重点方向。
券商业务的深度和广度有望进一步提升
9月8日,银河证券董事长王晟在业绩说明会上回应华尔街见闻:当前中国证券行业正在迈入高质量发展新阶段,决定行业格局的因素比较多,随着竞争的日益激烈,未来集中度有望提升。公司将聚焦主责主业,主动把握市场机遇。(资事堂)
中信证券分析称,新规鼓励基金管理人、基金销售机构发展权益类产品,强化合规要求,遏制行业利益输送与恶性竞争,切实保护投资者利益。
从业内获悉,中国证券业协会日前在行业内披露了券商2025年上半年度经营情况。数据显示,上半年资本市场回稳向好,交易活跃度显著提升,证券行业业绩实现增长。上半年全行业实现营业收入2510.36亿元,同比增长23.47%;实现净利润1122.80亿元,同比增长40.37%。128家券商实现盈利,占比85%。 (中证金牛座)
ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
---|