1、沪伦通：板块介绍

沪伦通是指上海证券交易所与伦敦证券交易所（LondonStockExchange，LSE）互联互通的机制。符合条件的两地上市公司，可以发行存托凭证（DepositoryReceipt，DR）并在对方市场上市交易。

2、沪伦通：什么是GDR？

上交所上市公司在伦交所挂牌的DR属于GDR（全球存托凭证），GDR最早于1990年12月花旗银行率先创立，协助三星同时在美国、欧洲两地融资，是上市公司走出去、引进来的工具。

3、沪伦通：GDR五大特点

1、理论上，GDR 的发行可以面向多国市场，并可以任何自由兑换的货币计价。在“沪伦通”业务中，主要面向伦敦市场，并以美元计价。

2、GDR 由存托机构而并非由上市公司发行。因此，在形式上存托机构是上市公司的股东。GDR 投资者可以按比例享有派息等基础证券权益，并根据约定享有或不享有上市公司投票权。

3、GDR 的运作涉及发行、交易和注销环节。（1）发行环节：跨境转换机构将一定数量的基础股票交付存托人，存托人签发相应数量的 GDR。（2）交易环节：GDR 发行上市后，境外投资者可以在二级市场自由买卖。（3）注销环节：存托人根据跨境转换机构的指令，注销相应全球存托凭证，并由托管人根据存托人的通知，将相应基础股票交付跨境转换机构。

4、GDR 存在汇率风险。大多数的 GDR 以美元或欧元计价，伦交所的 GDR主要以美元计价。但 GDR 对应的基础证券，仍然由母国本币计价。因此，GDR 的价格，依赖于母国基础证券价格以及当前汇率。

5、理论上说，在一价定律之下，由于存在跨境套利，GDR 与基础证券的价格应基本一致。但如果 GDR 和基础股票市场分割、转换受限，或者受信息不对称、流动性等因素影响，GDR 与基础证券价格有时会背离。