钨价延续不温不火的横盘走势，在明确的方向性消息落地以前，市场各方按兵不动，普遍采取观望策略。卖方报价稳固，惜售情绪仍在；买方则按需询盘，议价诉求明显。市场胶着博弈气氛下，成交量价空间均受限。

当前市场利好仍集中在供应端的结构性约束及情绪面的支撑。矿山产能释放节奏受控、矿区资源品位总体下降以及环保与安全合规成本抬升，共同限制了中长期供给弹性。叠加市场对资源稀缺性及战略属性的预期，情绪面亦对价格形成一定托底。然而，现阶段库存去化节奏缓慢，及部分为资金回笼与避险的出货计划，使得供应端支撑相对松动。此外，海外找矿新发现与供应链重塑计划，可能逐步改变全球供应格局与供给总量，进而影响到国际钨价未来走势。

市场利空主要来自需求端的弱势。传统淡季气氛尚未消弭，叠加市场避险情绪浓厚，下游硬质合金、钨材及钨合金等采购节奏普遍谨慎，市场实际成交多局限于刚需补库。短期内，供需错配的压力仍将主导价格运行节奏，上行驱动有待更明确的需求回暖或消息面催化加以确认。

截至发稿，

65%黑钨精矿价格41.5万元/标吨，自峰值回落60.5%，较年初跌9.8%。

65%白钨精矿价格41.4万元/标吨，自峰值回落60.5%，较年初跌9.8%。

仲钨酸铵（APT）价格61万元/吨，自峰值回落59.9%，较年初跌9.0%。

欧洲APT价格3000-3279美元/吨度（折合人民币179.2-195.9万元/吨），较年初涨241.3%。

钨粉价格975元/千克，自峰值回落59.4%，较年初跌9.7%。

碳化钨粉价格925元/千克，自峰值回落60.5%，较年初跌11.1%。

钴粉价格460元/千克，自年内高位回落20.7%，较年初跌11.5%。

70钨铁价格66万元/吨，自峰值回落53.5%，较年初涨1.5%。

欧洲钨铁价格180-195美元/千克钨（折合人民币85-92.1万元/吨），自峰值回落42.3%，较年初涨36.4%。

废钨棒材价格760元/千克，自峰值回落51.0%，较年初涨11.8%