亨通光电
2026年过半，风电海缆赛道热度不减。作为海上风电的“血管”与“神经”，海缆行业正迎来“十五五”深远海开发的历史性机遇。而当前激烈竞逐中，亨通光电正以“光通信 海洋能源”双引擎驱动的姿态，展现出强劲的领跑势头。

2026年一季度，亨通光电的财务数据让市场为之侧目。报告期内，公司实现营业收入177.91亿元，同比增长34.09%；归母净利润11.05亿元，同比暴增98.53%；扣非净利润更是达到11.33亿元，增幅高达107.68%。

接近翻倍的利润增长，是亨通光电两大核心业务板块协同发力的必然结果。

光通信板块迎来久违的“量价齐升”。在AI数据中心建设热潮与无人机等新应用场景的带动下，全球光纤需求快速攀升。而供给端受制于光棒产能18至24个月的扩产周期，供需缺口持续扩大，行业正从复苏走向全面景气。

亨通光电拥有“棒纤缆一体化”的全产业链优势，在这一轮光纤涨价周期中成为最大受益者之一。2026年初，公司“AI先进光纤材料研发制造中心”正式竣工，新增空芯光纤、多芯光纤产能500万芯公里，空芯光纤已实现商业化突破并交付微软AI数据中心，进一步巩固了其在高端光纤领域的领先地位。

海洋能源板块则进入订单加速兑现期。作为公司毛利率最高（30%以上）且增长最快的业务，海洋板块在一季度贡献了显著的利润增量。随着国内海上风电项目从近海走向深远海，海缆的电压等级和附加值不断提升，亨通在该领域的技术储备和交付能力使其充分享受了产品升级的红利。

更令市场期待的是，公司2026年上半年业绩预告显示，预计归母净利润达30.16亿元至35.68亿元，同比增长86.94%至121.20%。多家券商机构据此大幅上调盈利预测，华泰证券预计公司2026年全年归母净利润可达83.69亿元，银河证券预计为52.89亿元，同比增长97.34%。这一连串数字背后，是市场对亨通光电成长确定性的高度认可。

截至2026年一季度末，亨通光电三大业务板块的订单储备令人震撼，也为未来两至三年的收入增长提供了坚实的“压舱石”。 

具体来看，能源互联领域（含海底电缆、海洋工程及陆缆产品）在手订单约220亿元；海洋通信业务在手订单约70亿元；PEACE跨洋海缆通信系统运营项目在手订单超3亿美元。三大板块合计折合人民币超过310亿元

尤为值得一提的是，这些订单不仅总量庞大，而且周期长、确定性强。其中，海上能源海缆和海洋通信海缆的长期订单排产已持续到2027年至2028年。这意味着，在未来相当长一段时间内，公司的产能利用率将保持高位，业绩增长的能见度极高。

亨通光电的订单结构也颇具看点。一方面，国内深远海风电项目加速推进，公司成功中标丹东东港±500kV直流海缆项目，金额达18.68亿元，实现了国内深远海直流海缆的重大突破。

另一方面，海外市场同样多点开花。作为全球少数拥有跨洋海底光缆交付能力的企业，亨通的PEACE项目已覆盖亚洲、非洲和欧洲，全球海底光缆交付里程突破13万公里，2025年海外市场营收同比增长29.85%至147亿元。

这种“国内 海外”双市场驱动、 “能源 通信”双赛道并进的订单格局，有效平抑了单一市场的周期性波动。

在海上风电走向深远海、全球数字化连接需求持续增长的背景下，技术实力和全球化布局决定了企业能走多远。亨通光电在这两方面均构筑了同行难以轻易逾越的壁垒。

深远海技术层面，亨通已经实现全面突破。亨通是目前国内首家实现深远海漂浮式技术“风电 油气 制氢”全场景覆盖的企业，其±525kV直流海缆、500kV三芯超高压海缆等产品屡次亮相国家级成果展示。在动态海缆、柔性直流海缆等前沿领域，公司已掌握核心制造和施工技术，能够适应水深超百米、离岸距离超百公里的深远海项目需求。

这些技术储备恰好契合了“十五五”规划中“规范有序推进深远海风电开发”的战略方向，规划明确2030年海上风电累计并网装机1亿千瓦以上。其中60%以上为深远海项目，高端海缆需求将超过5000公里。亨通无疑站在了这一巨大增量的最前沿

全球化布局方面，亨通更是独树一帜。通过收购华为海洋，亨通一举跻身全球海缆系统前三强，与SubCom、ASN、NEC等国际巨头同台竞技。公司是国内唯一兼具跨洋通信海缆、深远海风电缆总包施工能力的企业。PEACE跨洋海缆项目已进入运营阶段，持续贡献稳定收入。

在下一代技术卡位上，亨通同样领先。空芯反谐振光纤损耗已达国际先进水平（≤0.2dB/km），并中标中国移动集采；800G硅光模块泰国工厂月产能达20万只，苏州基地正推进总投资80亿元的扩产计划。

海上风电的黄金十年才刚刚开始，而亨通已经锚定了深海。排产至2028年的订单，双位数增长的海外市场，以及不断突破的技术边界，都在共同描绘一个“再造一个亨通”的宏大叙事。对于这家深耕行业三十余年的企业而言，深蓝大海，正是其最大的想象空间所在