锂电，为何崩？ - 股票复盘网

近期锂电产业链终于绷不住了，光储笔记先后发表对碳酸锂的看法后，都被验证，虽然我们后台的评论很不友好，但我们总想向大家说点我们真实的想法，而不是投其所好，毫无意义。

近期各家企业披露的预告看起来很美好，但掩盖不住大家对未来的“恐慌”。

究其原因，预期很美好，但可能没有超预期的事件驱动；但产能上马、竞争加剧是既定事实，无法改变。

一面是需求端的无法超预期，一面是供给端的狂飙突进，大家怎么想，很容易想象。

原油期货的走势告诉我们，世界本没有那么乱。那么，全球储能超预期的突发事件将不会再有，逐步走向平稳。

两个数字给到大家：

1、5月澳洲户储高烧褪去，从4月的2.4GWh，下降到1.5GWh；

2、国内大型储能数据没有想象的增长，4-5月波动向下。

目前驱动储能大增的逻辑是，长时储能占比提高。目前中国开标长时储能占比达到了64%，表明储能市场逐步拉高至高位。

如果储能市场接近高位，那么意味着储能增速将匹配新能源装机功率增速，增速将明显放缓。

不过从全球来看这一数字仍有待增长，还有空间。

伯恩斯坦认为全球独立储能系统时长为3.65h为好，全球目前平均储能时长为2.47h，还有一定空间。

此外，中国5月储能中标数量依然维持高位但环比增速已不明显。

电动车增速放缓明显：

蔚来李斌前段时间表示：这是其入行以来最残酷的一年。国内汽车销售量将下滑15-20%。

实际上，2026年上半年显示电动车销售量国内大幅下滑，增长来源主要是出口增速保持高增，2026年5月，我国汽车企业出口93.0万辆，环比2026年4增长3.22%，同比增长68.78%。

主要是欧洲补贴加剧及波斯湾危机影响：

但海外出口大增的持续性如何，整体来说尚需观察。但国内销售量疲态表现愈加显现，终端消费不振是影响电动车增长的主要原因。

虽然储能是增长的引擎，但增速能否持续保持超高增速尚待观察。但电动车全球市场产生微妙变化，特别是动力电池占比仍然较高，对锂电整体增速影响不可忽视。

市场规模，2021年同比增长91%，2021-2025年CAGR为42%，2025年出货量2281GWh，2025年全球动力、储能、小型电池出货占比分别为66%、29%、6%。中国市场，2021-2025CAGR为54%，2025年出货量1875GWh,占全出货量82%，其中动力、储能、小型电池出货占比分别为59%、34%、8%。

（图片来源：浙商证券）

一边是需求端无法“超预期”，有高增长的隐忧，另一边则是扩产的刚性。

有机构统计上半年锂电扩产1500GWh，如果落地，则意味着产能增长至少50%。

不可谓不大。

最主要的问题其实是，光伏的增速瓶颈可能影响到储能甚至锂电的瓶颈，尤其是光伏的故事，使得大家还比较谨慎。

一旦风吹草动，便容易转向悲观。

光伏，就像新能源现阶段永远的痛，阴影难去。

其实，从锂电或者说整个光储来说，光储笔记都在等第二个奇点，这才是关键。

未来可期，无论光伏还是储能，但需要点时间，如此而已