金融公司Aletheia Capital认为，内存制造商美光科技(Micron)有望在2026年和2027年受益于DRAM和HBM内存的高价。与SK海力士(SK Hynix)和三星(Samsung)一样，美光科技也受益于当前人工智能芯片的强劲需求，因为内存产能的限制推高了价格。这家金融公司认为，在不久的将来，内存芯片在人工智能生态系统中的价值将变得至关重要，并可能将英伟达(NVIDIA) Vera CPU机架的价格推至天文数字。

这家金融公司在最新发布的报告中探讨了HBM和DRAM内存的价格。这份报告发布之际，正值德国公布最新的内存价格数据显示，6月份内存价格再次大幅上涨。数据显示，德国零售市场的DRAM价格同比上涨了三位数，环比上涨了两位数。

具体来说，2x 32 GB DDR5-6000 CL28 套装等产品的价格环比上涨了 22%，而 6 月份 DDR5 内存芯片的整体价格上涨了 419%，比 5 月份的数据上涨了 5 个百分点。

过去几个月，DDR5内存价格经历了起伏。由于人工智能的迅猛发展，DDR5内存套装的价格并未出现任何回落迹象，反而持续飙升。在大多数地区，DDR5内存模块的售价仍然是其他内存的4到5倍，德国也不例外。尽管该地区此前曾出现过价格回落的短暂时期，但这种回落势很快就消失了。

DDR5内存价格指数在2月份从440%回落至3月份的410%之后，开始回升。尽管价格不及今年1月和2月那么高，但仍比2025年7月的水平高出400%以上。根据多家德国零售商的最新数据，DDR5内存模块的价格在6月份再次上涨，达到2025年7月水平的419%。

价格上涨幅度最大的当属 2x 32GB DDR5-6000 CL28 套装，其价格在短短一个月内就上涨了近 22%。这款内存套装在 2025 年 7 月的售价仅为 208 欧元，几个月前价格一度接近 1000 欧元，如今又回到了高位。其他内存套装，例如 2x 32GB DDR5-6400 CL32，价格也略有上涨，但大多数内存套装的价格并未受到影响。

大多数内存套装的价格涨跌幅度在1%到3%之间，但部分套装的价格降幅高达10%，例如上个月售价为464欧元的2x 16GB DDR5-6000 CL28套装，目前售价为417欧元。总体而言，DDR5内存的平均价格在一个月内上涨了414%到419%，而造成这一涨幅的主要原因之一很可能是那款2x 32GB DDR5-6000 CL28套装，该套装的需求量可能非常大。

如果这种趋势继续下去，到今年年底，DDR5价格指数将接近500%。

尽管股价目前已大幅上涨，但Aletheia Capital认为仍有很大的上涨空间。该公司在其最新报告中指出，这些上涨将为美光科技带来可观的每股收益增长。

Aletheia预计，2026年第三季度DRAM平均售价将上涨30%。这一新预测值高于该公司此前预估的10%至15%。该公司还表示，预计第四季度DRAM价格将再上涨10%至15%，与此前的预测一致。

同样，该公司预计高带宽内存（HBM）的价格在未来几个月将大幅上涨。Aletheia指出，HBM的平均售价到2027年可能每年翻一番。因此，该公司声称，其分析“表明，内存设备正成为人工智能硬件系统中最关键的组件，因为预计到2027年，其综合价值将超过70%，而2025年这一比例约为40%左右。”

这将对英伟达的Vera CPU产生影响，具体表现为系统级芯片高级组装和模块（SOCAAM）价格上涨。据Aletheia报道，由于价格高昂，Vera CPU机架的成本可能高达2600万美元。