1.1 鸿蒙迎来重要变化，PC有望成为下一个“主战场”

2025年5月8日华为公司在深圳举办鸿蒙电脑技术与生态沟通会，标志着搭载鸿蒙操作系统的“鸿蒙电脑”正式亮相，国产操作系统在个人电脑（PC）领域实现重要突破。鸿蒙电脑历经5年布局，集结上万名工程师、联合20多家研究所共同研发，积累超过2700项核心专利，从内核开始重构操作系统。此外，鸿蒙电脑还将AI和智慧交互等功能引入操作系统，带来更加智慧流畅的操作体验。截至2025年5月，鸿蒙操作系统生态设备突破10亿台。鸿蒙操作系统注册开发者达到720万，代码超过1.1亿行，并实现从操作系统内核、文件系统，到编程语言、人工智能框架和大模型等全部实现自研。

生态持续完善，重构操作系统。鸿蒙电脑从内核开始重构操作系统，搭载 HarmonyOS 5，带来更智慧流畅的操作体验。其操作系统界面首次公布，底部设有Dock栏，方便快捷应用直达，默认应用涵盖设置、浏览器等多种常用工具。界面布局上，左上角是“文件管理”和“我的华为”，左下角为“搜索”，右下角功能选项调节类似Windows；系统右侧还可添加天气、日程等应用卡片，支持万能桌面和鸿蒙收纳夹，用户能自由定制桌面布局，高效整理文件。

功能优势显著，AI融合创新体验。1）鸿蒙电脑支持手机、电脑、平板三设备键鼠共享，借助手眼同行、跨设备互通、应用接续、华为分享等功能，用户在多设备办公时操作更便捷，实现设备间无缝衔接。截至2025年5月，鸿蒙电脑已支持超 1000款外部设备连接，其中超800款为标准外设，涵盖键盘、鼠标等20多个品类；超250款为非标准外设，像打印机、手写板等，能满足多样化的办公和使用需求。2）鸿蒙电脑将 AI 能力与底层硬件、操作系统、软件应用深度融合，小艺成为系统级智能助理。配合第三方应用，小艺具备多种强大功能，如辅助制作 PPT、从本机文档中摘取信息并总结答案、转写会议纪要和进行跨端提醒，还能协助完成复杂的系统设置操作，为用户带来智能化的使用体验。

鸿蒙PC有望加速落地，提升PC终端的国产化替代水平，并进一步驱动国产基础软件生态的建设，PC有望成为鸿蒙下一个“主战场”。根据Canalys数据，2024年中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量达到3971万台。华为是国内市场的主力军，2024年华为在中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量的同比增速达15%；市场份额由2023年的9%提升至11%。

1.2 昇腾：技术优势领先，融入国内AI生态打造国产算力坚实底座

在华为云生态大会2025上，华为常务董事、华为云计算CEO张平安公布了AI基础设施架构进展，并推出CloudMatrix 384超节点，该超节点已在芜湖数据中心规模上线。CloudMatrix 384超节点实现了从服务器级到矩阵级的资源供给模式转变，具有 “高密”“高速”“高效” 的显著特点，通过架构创新，在算力、互联带宽、内存带宽等方面达到领先水平。

华为云持续对昇腾AI云服务进行优化，目前已全面适配160多个第三方大模型，其中包含DeepSeek，说明昇腾AI云服务能够为众多不同类型的大模型提供可靠的训练和推理保障，有力支撑了各行业基于大模型的应用快速落地。硅基流动联合华为云，基于CloudMatrix 384超节点昇腾云服务和高性能推理框架SiliconLLM，采用大规模专家并行最佳实践，正式上线DeepSeek-R1。该服务在保证单用户20TPS水平的前提下，单卡Decode（解码）吞吐突破1920Tokens/s，这一性能表现可比肩H100部署性能。

持续加强和国产大模型的融合，成为国内AI发展的坚实底座。1）Qwen3于2025年4月29日发布并开源，作为 Qwen 系列中的最新一代大型语言模型，提供了一系列密集型和混合专家（MoE）模型。此前昇腾MindSpeed和MindIE一直同步支持Qwen系列模型，此次Qwen3系列一经发布开源，即在MindSpeed和MindIE中开箱即用，实现Qwen3的0Day适配。2）4月27日，阶跃星辰正式发布并开源图像编辑大模型Step1X-Edit，性能达到开源SOTA，昇腾首发支持该模型，开箱即用。3）昇腾联合vLLM社区，推出全新的多样化算力接入机制，并创建vLLM昇腾开源项目，率先在昇腾上完成了最佳实践，使能vLLM全面支持昇腾推理。4）2025年3月，科大讯飞率先实现昇腾算力大规模跨节点专家并行集群推理，这是继DeepSeek公布其MoE模型训练推理方案后，业界首个基于自研算力的全新解决方案。

2025年4月26日，全球首个商用智算昇腾超节点在中国电信粤港澳大湾区（韶关）算力集群正式发布并商用上线，标志着新一代智能算力融入粤港澳大湾区国家级算力枢纽节点，是国内AI算力基础设施领域的重大成果。

1.3 投资建议

华为根技术持续发展，在AI算力、操作系统等底层基础软硬件领域打造国内科技产业坚实底座。操作系统领域，“纯血鸿蒙”及相关生态持续丰富，PC有望成为下一个“主战场”，鸿蒙作为国产终端设备的基础软件底座有望发挥更关键作用，引领国产操作系统行业加速发展。AI算力领域，国内处于AI快速发展阶段，算力建设成为国内新的重要内需，国内算力建设或是最确定主线之一，昇腾凭借其技术、生态等优势，有望成为国产算力的“主力军”。建议重点关注：

鸿蒙：软通动力、中国软件国际、梦网科技、新大陆、拓维信息、诚迈科技、麒麟信安、东方中科、捷顺科技、狄耐克等公司。

昇腾：1）昇腾一体机与服务器产业链：科大讯飞、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、高新发展、烽火通信等；2）AI算力液冷：高澜股份、英维克等。

国务院国资委：加快掌握关键领域根技术 坚定不移提升央企基础大模型性能和水平

5月7日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议指出，要坚持自立自强，加快掌握关键领域根技术，坚定不移提升央企基础大模型性能和水平。要突出应用导向，引导企业将人工智能深度融入研发、生产的关键场景，打造战略性、高价值场景应用标杆。要强化协同合作，加快落地产业共同体，探索高质量数据集共建共享新模式。要筑牢安全底座，推动央企切实提升人工智能内生安全能力，确保符合国家安全和主流价值观要求。

围绕AI应用、智慧物流等领域 两大家电巨头牵手合作

2025年5月7日，海信集团与美的集团正式签署战略合作协议，双方将在AI应用平台开发、全球先进制造体系共建及智慧物流升级三大领域展开深度合作。基于数字化实践经验，重点推动AI智能体在智能制造、供应链管理等场景落地，联合攻关绿色工厂、工业互联网等核心技术，并围绕全球产能布局、智能仓网体系构建实现端到端供应链优化。未来将持续拓展跨界工艺融合与人才培养，探索业务模式创新，助力产业提质增效。

产业供需双向奔赴，河南首版次软件产品对接会在航空港区举行

5月8日，以“首版引领 数智赋能”为主题的河南省首版次软件产品供需对接会在郑州航空港区举行。活动旨在贯彻落实省委、省政府关于推动软件产业高质量发展的决策部署，推进技术创新与产业创新深度融合，加快河南省首版次软件产品应用推广，深度赋能数字河南建设，营造良好的产用协同生态。国内软件行业专家、龙头企业代表，及省内软件产业上下游企业、行业协会、相关政府单位负责人等200余人参会。

微软采用谷歌标准连接人工智能代理

5月8日消息，微软近日宣布将采用谷歌近期推出的开放协议，以推动人工智能（AI）代理之间的相互通信。据悉，微软将在其两大AI开发平台——Azure AI Foundry和Copilot Studio中，引入对谷歌Agent2Agent（A2A）规范的支持。微软在官方博客中表示，通过支持A2A协议，并基于其开放式编排平台进行构建，微软正在为下一代具有协作性、可观察性和自适应性的软件奠定基础。未来，这些软件将不再局限于单一应用程序或云端，而是能够在跨越模型、领域和生态系统的工作流程中无缝运作。

中国算力平台（上海）教育专区暨上海教育智算服务平台正式上线

2025年5月9日，中国算力平台（上海）教育专区暨上海教育智算服务平台在“智教浦江”学术研讨会上正式上线。该平台由上海市教委、通信管理局、中国信通院及多所高校机构联合启动，旨在整合资源为全国师范类院校提供教育实践重塑、人工智能课程建设及科研支持服务，推动教育智能化高质量发展。教育部、上海市相关部门领导及40余家师范院校代表参会，标志着教育领域在数字化时代的创新布局迈出关键一步。

卓易信息：5月8日，公司发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》。激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为400万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额的3.30%。股权激励授予激励对象共计40人，占公司截至2024年12月31日员工总数的8%，包括詹奇等公司核心技术人员、骨干人员。公司业绩考核目标分为A、B两个目标。目标A为2025年-2027年，IDE业务营业收入分别不低于1.45/2.8/5亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.65/1.4/3亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于2.5/15/25万人；目标B为2025年-2027年IDE业务营业收入分别不低于1.31/2.25/3.8亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.59/1.13/2.28亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于1.75/10.5/17.5万人。

高伟达：5月7日，高伟达软件股份有限公司发布公告称，持股5%以上股东银联科技有限公司于2025年4月28日至5月6日期间通过集中竞价方式累计减持公司股份440万股，占总股本的0.9916%，减持均价为14.05元/股；本次减持后，银联科技持股比例从8.36%降至7.37%，减持计划已实施完毕。

佳缘科技：5月7日，佳缘科技股份有限公司发布公告称，特定股东厦门鑫瑞集英创业投资合伙企业（有限合伙）于2025年4月24日至5月6日期间，通过集中竞价交易和大宗交易方式累计减持公司股份1,800,000股，占公司总股本比例1.9509%；本次减持后，鑫瑞集英持有公司股份数量为0，其减持计划已实施完毕。

星环科技：2025年5月7日，星环信息科技（上海）股份有限公司发布公告称，公司持股5%以上股东林芝利创信息技术有限公司于2025年2月7日至5月6日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份1,259,320股，占公司总股本的1.04%（集中竞价减持1.00%、大宗交易减持0.04%），减持价格区间为49.12元/股至68.57元/股。本次减持计划时间届满后，其持股比例由8.77%降至7.71%。原计划减持不超过3%股份，实际减持比例未达上限，减持计划已结束。

安恒信息：5月8日消息，公司已完成工商变更登记并换发营业执照。

长亮科技：2025年5月9日，深圳市长亮科技股份有限公司发布公告称，公司董事会及股东大会审议通过2023年、2024年两期股票激励计划部分限制性股票回购注销方案，合计回购注销1,649,225股限制性股票，涉及35名不符合解锁条件的激励对象。本次注销完成后，公司总股本及注册资本均减少1,649,225单位，并依据《公司法》要求债权人自公告日起45日内可提出债务清偿或担保主张，逾期将按程序推进减资事宜。

纳思达：2025年5月9日，纳思达股份有限公司发布公告称，因未完成2024年度业绩考核目标及14名激励对象离职，公司董事会及股东大会审议通过回购注销首次及预留授予的限制性股票合计111.0416万股。本次注销后，公司总股本由142,298.93万股减少至142,187.89万股，注册资本同步缩减1,110,416元。根据《公司法》规定，公司债权人可自公告日起45日内（至2024年6月22日）向珠海总部提交书面债务清偿或担保要求，逾期将依法推进减资程序。

本周（5.05-5.09）沪深300指数上涨2%，中小板指数上涨1.49%，创业板指数上涨3.27%，计算机（中信）板块上涨1.94%。板块个股涨幅前五名分别为：航天长峰、东方通、科蓝软件、天津磁卡、汇金股份；跌幅前五名分别为：  乐鑫科技、泛微网络、金桥信息、赛意信息、当虹科技。

5 风险提示

1）技术发展不及预期：如果在未来一段时间内，芯片、操作系统等技术发展进度缓慢或发展路线存在变化，都有可能导致技术发展不及预期。

2）行业竞争加剧：芯片、操作系统等领域存在大量竞争者，未来为了在细分领域获取更大份额，可能存在市场、技术等方面竞争持续加剧的情况。