第十九届北京国际汽车展览会将于2026年4月24日-5月3日举办。根据官方统计，本次车展展车总数达1451台（其中全球首发车型181台、概念车71台），展出面积38万平方米，不仅规模跃居全球车展首位，新车数量也远超上届车展（参展车型294款，全新车型127款）。新能源车仍为本次车展主旋律，车型占比突破60%。其中我们建议关注自主品牌高端车型，特别是大型SUV的细分市场。

看点：大型SUV竞争激烈，旗舰车型密集发布

我们对本次车展上市的重点车型梳理后，建议关注大型SUV和自主品牌高端化的主线。25年以来，问界、理想、极氪等自主品牌凭借精准的家庭定位与智能化优势，对长期被海外豪华品牌垄断的细分市场进行洗牌，并带动市场扩容（26Q1大型SUV销量达11万辆，同比 169%）。同时，受购置税退坡和以旧换新转为车价比例补贴影响，26Q1低端车型受影响较大，车市高端化趋势明显（Q1 20-30万元/30-50万元销量占比同比 2.1/2.6pct）。26年“大”和“豪”为自主品牌发展重点，本次车展上，理想、智己、大众、零跑、蔚来等主流品牌悉数推出全新旗舰SUV产品，自主阵营全面围攻高端市场，我们预计奥迪Q7/宝马X5等传统豪华竞品车型承压。

新车：自主品牌技术立本，合资加速电动转型

1）传统自主：核心三电技术进入收获期。自主品牌深耕三电技术，22-25年实现“电比油高”→“油电同价”→“电比油低”的快速进化，带动新能源渗透率提升。本次车展，比亚迪搭载兆瓦闪充和新一代刀片电池的大唐、海狮08将集中亮相；吉利将展示超级电混新车极氪8X（上市29分钟大定破万）；长城魏牌V9X、问界M6等搭载“黑科技”的新车同样值得关注。

2）新势力：重点发布旗舰车型。本次车展上，蔚来、零跑、理想、小鹏均将发布各自品牌的最高端车型，进一步提升品牌调性。如蔚来ES9（整车方案52.8万元起）、理想L9 livis（55.98万元）、小鹏GX（预售价格39.98万元，可能为顶配价格）、零跑D19（21.98万起）等。

3）合资品牌：拥抱中国加速新能源转型。26年合资品牌继续加速新能源转型，如国内量产的宝马新世代车型、大众和小鹏合作的与众08、丰田bZ系列新车型、日产NX8等将在本次车展上密集亮相发布。展望未来，我们预计合资品牌将加速拥抱中国品牌，在产业链、智能化等实现全面合作。

技术：智能成果集中落地，三电技术进阶亮相

技术层面，L3智驾、固态电池技术、800V高压快充平台在高端车型标配等为本次车展亮点：①智能化：L3级自动驾驶趋于规模化量产落地，本次车展将集中呈现智能驾驶算法、物理AI等前沿技术，并有问界M9、岚图泰山等获得L3路测牌照的车型亮相。同时AI调光隐私玻璃、零重力旋转座椅、全主动悬架、AI数字底盘等智能化技术将进一步提升驾乘体验；②三电：固态电池技术集中亮相，800V高压快充平台、充电10分钟补充300公里续航等成为高端车型标配。我们看好26年汽车智能化和电动化的主线，新技术上车后有望进一步扩大自主品牌新能源的竞争优势。

风险提示

1）贸易相关风险

如果海外关税、补贴政策及本地化要求收紧，地缘政治不确定性上升，可能对中国品牌出海节奏、盈利水平及估值带来扰动。

2）竞争加剧风险

若国内外车企与零部件厂商竞争超预期，或价格战持续时间与烈度超预期，或高端化车型渗透不及预期，都可能将压制整车与汽零企业盈利改善空间。

3）技术迭代与商业化不及预期风险

智能驾驶法规落地、用户付费意愿、人形机器人应用场景开拓均存在不确定性，如端到端/L3-L4、人形机器人本体与关键零部件商业化进度不及预期，将影响相关板块成长性与估值中枢。