【海外风向】

1、【工业母机】后疫情时代机床订单放量可期 把握自主可控硬产品

据日本机床协会数据，10月日本出口中国机床订单311.14亿日元，同比增长28.76%，1-10月订单3177.96亿日元，同比增长5%，在去年高基数下保持了正增长，表明中国高端机床目前需求正旺。从月度数据来看，订单从今年1月份开始走弱，从6月份开始出现趋势性反弹。另外，近期多家机床公司调研数据也显示三季度订单放量，尤其高端数控机床销量占比明显走高。业内认为，目前，机床行业处于复苏阶段的初期。在2011年全球机床消费量和产值达到顶峰后回落，此后进入长达十年的下行周期，行业下行近10年，在2019年达到低谷，2020年可以看作复苏增长的起点，2021年出现较大幅度的增长，因此2022年为机床行业复苏后的第二年。预计整个上行周期为7-8年，今后4-6年仍为机床行业的上升期。国内机床年产值达千亿规模，是全球最大市场，正处于向中高档机床国产化的转型阶段。近期包括制造业扶持政策、高新技术企业在2022Q4购置设备享受税收减免、人行设立2000亿元以上的设备更新改造专项再贷款等政策频出，同时总书记在二十大报告强调制造强国和自主可控后三部门联合印发通知再次印证对机床与高端制造的重视。行业层面，首个中国主导的机床数控系统国标发布、首批机床ETF发行都支撑机床行业快速发展。从供求关系看，需求端，随着下游客户对加工精度、加工效率要求逐步提升，数控机床销量占比逐年走高。机构认为，2022年上半年，中国新能源汽车全球销量占比59%，2021年中国风电新增装机容量全球占比51%，全球领先的新能源产业持续拉动国内高端机床需求，且新能源产业对机床加工效率、服务响应速度要求较高，从而为国内优秀机床公司的持续涌现提供土壤；供给端，外资占据高档市场，但近年来国产机床龙头已逐步跻身市场前列，行业集中度和国产化率持续提升。优秀的机床公司已经引领国内高端机床进口替代大趋势。

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2、【eSIM】苹果转换电子eSIM专利公布 行业需求有望迎来爆发

据国家知识产权局网站披露，11月29日，苹果公司“设备上物理SIM到eSIM转换”专利公布。该申请描述了蜂窝服务转移机制，蜂窝服务转移机制可用于将包括在无线设备中的物理SIM（pSIM）卡上的蜂窝服务凭据转换为该无线设备的嵌入式通用集成电路卡（eUICC）上的新下载的电子SIM（eSIM）。目前来看，苹果正致力于消除掉任何物理性质的功能，此前就有传言明年iPhone 15 Pro机型将采用固态的触控按键，放弃掉如今的物理按键。而在eSIM卡方面，苹果所公布这项专利，目的就是想要方便用户从物理SIM卡的使用上转移到eSIM上。与传统SIM卡相比，eSIM卡在经济型、便捷性和安全性等方面具有明显优势。目前已有更多基于eSIM的可穿戴终端、平板电脑和其他终端的发布，eSIM有望成为市场未来新趋势，随着物联网技术的推动及运营商的普及，eSIM卡的需求将迎来爆发式增长。

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3、【特斯拉概念】继Model Y后首款新车型，国内相关产品销量增长已翻倍

特斯拉CEO埃隆·马斯克称，向百事公司交付了第一辆Semi。Tesla Semi将是继Model Y后特斯拉交付给客户的首款新车型。特斯拉Semi电动卡车最初于2017年11月亮相，最初计划是在2019年开始交付 Semi，然而由于零部件短缺等原因已被推迟数年。从汽车排放结构上看，目前商用车的保有量约为4000万辆，占全国汽车总量的10.9%，但其碳排放却占据全部车辆碳排放的近65%，其中重型货车碳排放占比达83.5%，是碳减排所有车辆中的关键车型。要减少重卡的碳排放，电动化是一个必然途径，电动化是实现重卡脱碳目标最可行的一种手段，也是中国实现“双碳”目标的一个重要突破口。2021年下半年尤其是四季度以来，新能源重卡销量同环比都出现较大增长，终端上牌数据显示，2022年1-10新能源重卡累计销售16986辆，同比增长204%。头豹研究院指出，2021年开始中国新能源重卡出现爆发式增长，目前增长趋势来看未来3-5年新能重卡进入加速发展阶段。根据测算得出2018-2021年复合增长率为126.5%，预计到2025年市场规模扩大到1316.5亿元，2021-2025年CAGR为109.3%。

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4、【黄金】美联储最早12月起放慢加息步伐，这一资产“抢跑行情”再现

世界黄金协会11月发布的报告显示，今年第三季度全球央行黄金净购买量为399.3吨，是去年同期4倍以上。与第一季度的87.7吨、第二季度的186吨相比，黄金净购买量逐渐增加，前三个季度的累计净购买量已超过自1967年有统计数据以来单年最大净购买量。当地时间11月30日，美联储主席鲍威尔发表演讲，他表示放慢加息步伐的时间可能最早在12月会议上到来。中信证券分析指出，美国10月通胀数据超预期下行引发市场对美联储加息和美元指数预期转向，11月以来金价大幅上涨。回顾2018年美联储加息结束前后的行情，金价与黄金股均存在“抢跑行情”。本轮抢跑行情较2018年更显著，市场首先选取具备增产逻辑的黄金股与上一轮选择规模领先的龙头股有所差异。随着金价上涨趋势进一步确认，具备黄金产量和资源量规模优势的企业将更加受益。

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