【财经精选】
2、北京正式发布《北京市进一步促进国四及以下排放标准老旧货车和大中型客车报废更新实施细则》，为推动新能源车辆发展，加快推进本市国四及以下排放标准老旧货车和大中型客车报废更新，北京推出报废更新补贴细则，最高每辆车可获得17万元补贴。
4、工信部办公厅印发光伏产业标准体系建设指南（2024版）。到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准60项以上，实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖。
5、中国信通院数据显示，8月国内市场手机出货量2404.7万部，同比增长26.7%，其中，5G手机1975.4万部，同比增长26.3%，占同期手机出货量的82.1%。
7、OpenAl宣布，高级语音功能将在本周内向所有ChatGPTPlus和Team用户推出，可以用50多种语言与用户进行交流。
9、中国人民银行25日开展3000亿元MLF操作，期限为1年，最高投标利率2.3%，最低投标利率1.9%，中标利率2%。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。此次操作的中标利率较上月下行0.3个百分点。
10、周三美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.7%，纳指涨0.04%，标普500指数跌0.19%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.8%。
【政策】
1、
据商务部消费促进司一级巡视员耿洪洲介绍，截至9月25日0时，全国汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过113万份，平台登记注册用户数超过168万个，补贴申请量保持快速增长态势。来自商务部的数据显示，今年前8个月，全国报废汽车回收量同比增长42.4%，特别是报废更新补贴政策实施以来的5月—8月，分别同比增幅达55.6%、72.9%、93.7%和73.8%。我国汽车拆解行业目前仍处于发展初期，3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（下简称《方案》），提到要“实施消费品以旧换新行动，开展汽车以旧换新”，“到2027年，报废汽车回收量较2023年增加约一倍”。申万宏源证券认为，政策发力，汽车更新有望加快，拆解回收有望迎来爆发。
2、
9月25日，水利部举办新闻发布会，介绍水利基础设施建设进展和成效。水利部副部长王宝恩表示，1—8月，全国水利建设完成投资8019.4亿元，在去年同期较高水平基础上，再增长10.7%。国家水网是国家基础设施体系的重要组成部分以及保障国家水安全的重要基础和支撑，近年来我国加快推进水利基础设施建设。根据水利部，重大水利工程每投资1000亿元，可以带动GDP增长0.15个百分点，水利投资是经济增长的“加速器”。开源证券认为，水利投资或已进入第二轮上行期。
3、
上海市政府决定，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券，共投入市级财政资金5亿元。多个部门纷纷响应，加码促消费力度。例如，在体育领域，除了2000万元市级财政支持，上海市体育局还将安排自有发券资金700万元;电影市场的市级财政支持为3000万元，上海市委宣传部(上海市电影局)将联合头部票务平台，发放总价值4500万元的电影消费券。据国家发展改革委介绍，支持消费品以旧换新的1500亿元超长期特别国债资金，在8月初已全部下达到地方，效果逐步显现，汽车、家电、家居家装等重点消费品销量实现大幅增长。关于后续政策，将在全力抓好现有政策落实的基础上，扎实开展政策效果评估，总结和延续好的经验做法，做好增量政策的研究储备。国泰君安研究所认为，随着以旧换新政策细节逐渐落实到位，已看到明确的拉动效果。后续随着宣传力度加大，叠加“双十一”促销季的到来，预计家电行业四季度基本面有望持续改善。汽车方面，8月以来，上海、北京、海南、重庆等地相继开始地方性置换补贴政策，预计后续更多省市也会推出。叠加中央层面报废补贴政策的拉动，预计乘用车终端销量有望逐步复苏。
4、
9月25日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。生态环境部副部长、国家核安全局局长董保同表示，从核安全角度看，我国保持了良好的核安全记录，环境监测数据没有监测到异常，从整体上保障了核事业高质量发展。下一步，将着力构建严密的核安全责任体系，不断完善现代化核安全监管体系，进一步加强核安全监管，实现高水平核安全，更好保障公众安全和环境健康。核电站建设加速有望带来乏燃料后处理方向的投资额提升。根据机构测算，预计2025年我国年乏燃料产生量约为1525吨，累计量达14963吨；2030年乏燃料产生量将达到2749吨，累计量将达到24856吨。2035年前我国需要新建3-4个800t/年处理能力的乏燃料处理厂方能达到平衡。我国乏燃料处理能力与国际相比差距较大。法国拥有1700t/a的乏燃料后处理能力，而我国乏燃料处理能力较弱，据《“十四五”规划和2035远景目标纲要》，至25年运行装机容量70GW，届时中国核电装机容量有望超过法国，后处理需求迫切。
5、
据澎湃新闻9月25日报道，为贯彻落实国家和本市促进服务消费相关政策，上海投入5亿元发消费券，涵盖餐饮、住宿、电影、体育领域。据华金证券，历史上国庆节后A股上涨概率较大，主要受政策和外部事件等影响，内需政策发力叠加国庆出行旺季下有望带动酒店、餐饮、饮料需求复苏。万联证券指出，国新办发布会24日公布的一系列政策，包括降低存量房贷利率和降低第二套房首付比例，如果房价能企稳回升，有利于居民资产端修复，从而增强消费能力。另外，消费行业尤其是白酒、家居行业和地产行业具有较明显的正相关性，地产行业如果回暖有望带动白酒、家居等消费行业需求回暖。此外，消费行业由于较为低迷的市场环境，股价持续调整，一些现金流充裕的消费股跌出了较高的股息率，如纺服、轻工、食饮等行业有较多个股的股息率水平处于市场前列。此项政策实施，有利于股息率相对较高的消费细分板块估值修复。
【产业】
1、
近日，北京、上海、深圳等地运营商纷纷推出5G-A套餐，这预示着经过一年的建设发展，代表最新一代移动通信技术的5G-A，开始进入寻常百姓家。5G-A，全称是5G-Advanced，即5G增强型技术，本质上是5.5G。5G-A对5G的eMBB增强移动宽带、uRLLC超高可靠超低时延通信和mMTC大连接物联网三大特性增强。相比5G，5.5G更快，支持更多频段，更加自动化、智能化。5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。华泰证券认为，从产业链来看，从5G-A的技术特点和产业变化考虑，直接利好无线主设备和网络设备供应商、天线/阵子、小基站、光模块，这四大细分领域在商业化落地的过程中，有望迎来爆发。
2、
据媒体报道，华为秋季全场景新品发布会上，华为终端BG董事余承东表示，华为原生鸿蒙操作系统将于10月8日开启公测，首批支持公测设备包括华为MateX5系列、华为Mate60系列、华为MatePadPro13.2英寸系列。余承东还称，“我们用一年时间走过了国外操作系统十多年的路”。国海证券认为，当前HarmonyOSNEXT仅用一年时间上架1W+应用和元服务，且覆盖用户99.9%时长，鸿蒙生态持续成熟，随着OS平台的飞轮效应显现，鸿蒙原生生态应用将迎来“裂变”生长，百万级、千万级数量规模的应用开发市场将被打开。HarmonyOSNEXT定位万物互联时代的通用操作系统，真正实现了“一个系统，一个生态”。未来，HarmonyOSNEXT将有望整合手机、PC、物联网等应用生态，打通多设备和多场景，并实现从内核到应用层的全面智能化创新，创造出全新的基于统一OS的万物互联生态市场，也将驱动鸿蒙硬件终端的创新和升级换代周期。
3、
9月25日，雷鸟创新宣布完成B+和B++轮融资，由嘉兴南湖科盈、嘉兴南湖嘉新创禾、无锡惠开正合、无锡惠山科创等机构联合投资。算上今年3月，由华泰紫金、燕创基金等多家机构联合投资的B轮融资，雷鸟创新在近半年共完成了3轮融资，总融资额已超过5亿元。据多家第三方机构数据显示，2022年至2024年上半年，雷鸟创新在国内消费级AR眼镜市场份额已连续位居中国第一。此外，MetaConnect2024年度开发者大会将于今夜举行，据Meta官网贴出议程显示，公司CEO扎克伯格届时将发表主题演讲，据称，Meta的首款AR眼镜将由扎克伯格在主题演讲上官宣，其代号为Orion（意为猎户座），Meta方面称该设备“结合了XR与AI领域的研发成果”，公司CTO安德鲁博斯沃思则誉其为“迄今为止最先进的消费电子设备”。
4、
国产3A游戏《黑神话：悟空》全球上线后，不少玩家为了获得极致的游戏体验，不惜花费数万元升级PC硬件。9月25日，洛图科技发布最新数据，2024年8月，中国大陆电竞显示器线上市场（不含抖快等内容电商）销量为55万台，同比增长56.7%，环比上涨22.1%。有分析指出，今年电竞市场的竞争加剧，促使产品价格更加亲民，进一步刺激了终端零售市场的繁荣。同时，无论是精彩纷呈的电竞赛事，还是《黑神话：悟空》这样的现象级游戏作品，都在中国市场营造了浓厚的游戏氛围，有效促进了流量向实际购买力的转化，为电竞显示器市场的高速增长提供了强大支撑。
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航旅纵横大数据显示，截至9月24日，国庆假期(9月30日至10月7日)国内航线机票预订量超730万张，日均预订量比去年同期增长约17%，比2019年同期增长约14%;出入境航线机票预订量超125万张，日均预订量同比增长约155%，约为2019年同期的88%。中航证券研究所认为，随着国内旅游市场逐步回暖各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势。清明、五一、暑期旅游数据已经验证，国庆假期旅游热度有望延续，看好存在交通改善或项目扩容预期的景区。另外，在航班恢复、免签国家增多、居民出行意愿高涨的背景之下，出境游有望在低基数下迎来亮眼表现。
6、
据媒体报道称，多位手机零部件供货商透露，华为Mate70系列的部分零部件已正式进入供货阶段。“我们的生产线在中秋节前夕便已启动了量产流程，内部传出的信息是手机有望在11月上市，而若一切顺利，10月底或能迎来更多新进展。此前，在9月24日华为举办的全场景秋季新品发布会上，华为常务董事、终端BG董事长及智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布，HarmonyOSNEXT将于10月8日对外开放公测。预计Mate70系列将成为首批预装这一纯血鸿蒙系统的手机，该系统根植于OpenHarmony，据称能带来整机性能约30%的提升、连接速度三倍于前，并有效减少20%的能耗。
7、
中国绿发投资集团有限公司在其2024年922品牌大会上，联合中国科学院理化技术研究所等8家单位，正式成立了中国液态空气储能产业联盟。大会期间，备受关注的青海6万千瓦/60万千瓦时液态空气储能示范项目传来捷报，该项目已成功实现倒送电。该示范项目的投产，使其成为全球发电功率最大、储能规模最为庞大的液态空气储能项目。凭借大规模、长时储能的能力，以及清洁低碳、安全长寿命等优势，该技术为我国的储能技术领域填补了空白，并为推动能源装备水平的提升做出了重要贡献。另悉，上述大会还发布了《液态空气储能系统技术规范》团体标准。该标准为液态空气储能技术的研发、设计、制造及测试等提供了系统指导，也为该技术在未来的推广和应用奠定了重要基础。
8、
据报道，从南京大学了解到，该校科研团队从羊驼体内分离出一种抗体，它能够与艾滋病病毒受体结合。实验中，该抗体抑制艾滋病病毒的有效率超过99%，体现出良好的广谱性和抗病毒活性，有望为新药研发提供思路。艾滋病病毒变异速度快，容易产生耐药性，导致药效下降。此次发现的新抗体并不针对病毒本身，因此不易导致病毒产生耐药性，对艾滋病新药研发和临床治疗具有重要启发意义。
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据界面新闻9月25日报道，文远知行和优步（Uber）宣布建立战略合作伙伴关系，将共同推进文远知行自动驾驶车辆上线Uber平台，并将首先在阿联酋启动运营。双方的合作将于今年年底首先在阿联酋首都阿布扎比正式落地。一批文远知行自动驾驶车辆将上线UberApp，面向消费者提供服务。双方的合作不涉及美国和中国市场。华福证券也表示，预计2030年国内自动驾驶出行里程占比11%，中美产业纷纷迎来边际变化，包括国内开展车路云一体化应用试点、特斯拉2024年计划在自动驾驶基建方面投入超100亿美元、Cruise业务遭遇停滞后加州官方允许恢复运营，Robotaxi发展或迎来拐点。东北证券预计未来五年Robotaxi行业将迎来高速发展期，2028年的市场空间达到155.68亿元。
【海外风向】
1、
近日微软公司宣布，与星座能源公司达成协议，购买三哩岛核电站未来20年内的电能。根据双方协议，曾发生美国商业核电史上最严重核事故的三哩岛核电站将在关闭数年后重新启动，为微软的云计算和人工智能项目提供清洁能源。这是美国历史上首次由单一用户“包揽”单个商业核电站的全部发电量，可见AI耗电量之大。甲骨文最近也表示，正在设计1处由3个小型核反应堆供电的数据中心。而今年3月，亚马逊从塔伦能源公司购买了一个自带核电供应的数据中心园区。另据媒体报道，全球14家最大的银行和金融机构将承诺加大对核能的支持，以解锁该行业的融资。在绿色经济和气候问题等因素推动清洁能源的强劲需求下，全球正在推动本世纪中期大量新建核电项目落地，科技及银行业巨头的加入有望让核能的发展获得更多动力。
2、
据最新一期《自然可持续性》杂志报道，美国佐治亚理工学院领导的多机构团队开发出一种革命性低成本阴极材料——氯化铁，其成本仅为典型阴极材料的1%—2%，但可储存相同数量的电量。该项成果将极大地改善电动汽车市场以及整个锂离子电池市场。电动汽车等大规模能源用户对锂离子电池的成本尤其敏感。目前，电池约占电动汽车总成本的50%，这使得清洁能源汽车比许多内燃机汽车更昂贵。在电池结构中，阴极材料会影响容量、能量和效率，在电池的性能、寿命和价格承受能力方面发挥着重要作用。目前，电动汽车中最常用的阴极材料是氧化物，需要大量昂贵的镍和钴，这些重元素可能有毒，对环境构成挑战。相比之下，新开发的阴极材料只含有铁和氯。这两种元素常见于钢铁和食盐中，储量丰富、价格低廉。
3、
国际海事组织(IMO)海上环境保护委员会第82届会议(MEPC82)将于9月30日-10月4日在英国伦敦举行线下会议。MEPC82将讨论一系列环保问题，包括减少船舶温室气体(GHG)排放的中期措施、提高船舶能效、处理海洋垃圾、压载水管理和减少水下噪音。在MEPC82会议之前，减少船舶温室气体排放闭会期间工作组第17次会议(ISWG-GHG17)将于9月23日至27日举行。作为2023年国际海事组织温室气体战略的一部分，各成员国目前正在考虑提出一套具有强制约束力的温室气体减排“中期措施”，以期在2025年底通过。在MEPC82会议上，委员会将继续制定法律框架草案，将候选中期措施纳入《MARPOL公约》附则VI。最终确定后，MEPC将于2025年底考虑通过该草案。另外，此前国际海事组织根据碳排放强度设置航行权限。除了设定全球航运业总量减排目标，还将船舶分为A到E的5个等级（CII评级），评级将随着时间推移更严格。对当年评级为E或连续3年评级为D的船舶，需制定纠正方案，否则未达标船舶将面临航行受限的困境。目前，全球约30%的船舶CII评级为D或E，2026年将上升至45%，CII评级政策和高碳价将有助于提高高成本低碳船用燃料的竞争力。
【公告解读】
【增持】
【业绩】