【今日导读】

两部门明确保交房工作目标与标准　政策加码预期下房地产板块估值望修复

司美格鲁肽在华获批减肥适应症 市场规模可达百亿级

设备更新迎来财政贴息支持 工程机械销量正持续转暖

OpenAI新政引发风波，国内大模型公司迅速给出“替代”方案

【财经精选】

1、国务院总理李强6月25日上午在大连会见世界经济论坛主席施瓦布。李强表示，当前世界经济复苏乏力，找到新的增长动能尤为关键。未来产业将是全球经济增长的最活跃力量，以人工智能、生物技术、绿色能源等为代表的技术突破，将创造具有高成长性的新赛道新业态。

2、财政部等四部门发布关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知。通知指出，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。

3、美联储理事鲍曼表示，不预计2024年会有任何降息行动，将预期降息时间改为2025年。随着通胀下降，美国将需要降息。

4、住房城乡建设部、金融监管总局6月24日联合召开保交房政策培训视频会议，会议强调，要坚持目标导向和问题导向，明确保交房工作的目标与标准；要压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，加强“白名单”的审核把关。

5、据宁德时代董事长曾毓群介绍，能量密度高达每公斤500瓦时的凝聚态电池，样品和试生产产品已经在飞机上应用，4吨重的飞机已经可以用这种电池起飞。

6、为进一步促进中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，对新西兰、澳大利亚、波兰3个国家持普通护照人员试行免签政策，

7、自然资源部正和有关部门研究如何盘活利用已出让未开发土地的政策，支持地方政府收回、收购闲置土地。妥善处置和盘活尚未开发或已开工未竣工的存量土地，推动房地产企业缓解困难和压降债务，促进土地资源高效利用，是新一轮保交房的工作重点之一。

8、近日华为云联合乐聚首发通用人形机器人夸父人形机器人。目前已经实现人形机器人小样本下的泛化操作，在工业、家庭场景中展开测试。

9、北向资金25日净流入-33.67亿元，立讯精密、新易盛、工业富联分别净买入2.25亿元、1.84亿元、1.77亿元。

10、周二美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.75%，纳指涨1.26%，标普500指数涨0.4%，热门科技股多数上涨，英伟达涨超6%，热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.29%。

【政策】

1、【工程机械】设备更新迎来财政贴息支持 工程机械销量正持续转暖

25日财政部等四部门联合发布通知，明确中央财政会同有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策。银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。近日，国家统计局新闻发言人宣布，得益于大规模设备更新政策的实施，5月份设备工器具的购置投资呈现出快速增长态势，其对全部投资增长的贡献率高达52.8%，显示出强劲的拉动效应。东北证券认为，5月份工程机械行业销售数据超预期增长，特别是国内市场的显著提升，预示着行业可能正迎来一个重要的周期性拐点。以日换新政策和交通运输大规模设备更新行动方案的推动，为制造业的弱复苏注入了新动力，预计下半年数据将逐步改善。

2、【房地产】两部门明确保交房工作目标与标准　政策加码预期下房地产板块估值望修复

6月24日，住房城乡建设部、金融监管总局联合召开保交房政策培训视频会议。会议强调，以高度的责任感和使命感，以时不我待、只争朝夕的紧迫感，压茬推进，有力有序有效推进保交房各项工作。会议要求，要坚持目标导向和问题导向，加强工作针对性，明确保交房工作的目标与标准，准确查找问题和不足。要统筹协调保交房工作，建立国家、省、市三级专班联动机制，加强政策统筹协调，用好保交房信息系统，建立定期调度和通报机制。要做好宣传引导，营造良好的舆论氛围。今年以来，房地产重磅利好政策接连落地。430政治局会议开启去库存周期，5月以来一线城市楼市政策密集出台，刺激需求在短期内集中释放，尤其是二手房成交量显著回升，而政府收储政策有望在未来贡献新房销售。机构认为，当前市场进入博弈新一轮政策力度及政策效果阶段，而未来楼市政策仍有继续加码空间，基本面有望逐步改善，进而驱动估值继续修复。

3、【减肥药】司美格鲁肽在华获批减肥适应症 市场规模可达百亿级

25日，国家药监局批准了诺和诺德公司研发生产的诺和盈(用于长期体重管理的司美格鲁肽注射液)在中国的上市申请。这是全球首个且目前唯一用于长期体重管理的GLP-1RA周制剂，不仅能以葡萄糖浓度依赖方式促进胰岛素分泌，还可延缓胃排空，通过中枢性的食欲抑制来减少进食量，从而为超重和肥胖症患者提供突破性的健康体重管理方案。截至发稿时，诺和诺德在美股盘前交易中涨逾1%，接近历史新高。中邮证券认为，全球GLP-1药物市场规模持续扩张，以长效GLP-1药物为核心驱动力，预计到2030年全球市场规模达407亿美元。近年来我国肥胖人口迅速增长，预计到2030年肥胖人群数量达3.29亿人，相关药物较少，多数遵循慢病管理模式。GLP-1RA在减重方面已显示出显著疗效，预计2026年，中国治疗肥胖症的GLP-1RA药物市场规模将达122亿元。

【产业】

1、【证券】瑞银和方正证券拟向北京国资公司出售瑞信证券85.01%股权

瑞银宣布公司和方正证券已与北京市国有资产经营有限责任公司(北京国资公司)就出售瑞信证券(中国)有限公司(瑞信证券)共85.01%股权达成三方协议。该交易包括瑞士银行有限公司(UBSAG，瑞士银行)向北京国资公司出售所持有的瑞信证券36.01%股权，对价为9135万美元(人民币6.505亿元)，以及方正证券向北京国资公司出售其所持有的瑞信证券49%股权，对价为1.24亿美元(人民币8.85亿元)。此次交易经过了全面的竞购流程，交易完成尚需获得必要的监管批准并满足惯常的交割条件。此前国务院报告，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。东莞证券卢立亭认为，该消息意味着券商“头部效应”将进一步加剧，券商行业集中度或进一步提升。

2、【车路云】多地百亿级项目获批，该领域新基建持续在各地方铺开

智能网联汽车产业已经驶入快车道，多方正加紧落子布局该产业。近期，围绕车路云一体化等基础设施，各地积极推动项目落地，北京、武汉等多地百亿级车路云一体化基础设施项目获批。与此同时，基础设施的发展也给创投机构带来更多投资机会，今年1至5月车联网投资额已超过2023年全年。我国首个《车路云一体化实践应用白皮书（征求意见稿）》日前发布，由中国汽车工程学会、中国智能网联汽车产业创新联盟牵头编制。白皮书优选企业产品方案和落地案例，是对车路云一体化实践经验的总结，对后续大规模试点和应用普及具有重要指导意义。近期，随着车路云一体化新基建持续在各地方铺开，车路云一体化正快速步入大规模示范应用的新阶段。国联证券发布研报称，在中性预期情景下，预计2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业值增量为7295亿元和25825亿元，年均复合增长率达28.8%。

3、【华为概念】华为全国首个数字服务创新中心落地成都高新区

以“数智天府，蜀赢未来”为主题的华为四川新质生产力城市峰会在成都高新区世纪城新国际会展中心举行。2023年，凭借搭建公共服务平台助力数字服务出海的有关经验做法，成都天府软件园国家数字服务出口基地入选商务部、中央网信办、工信部印发《国家数字服务出口基地首批实践案例》。华为（成都）软件开发云创新中心正是公共服务平台中的主要核心之一，目前已累计对接成都高新区企业3000余家，为649家企业和15所院校提供华为软件开发云服务，覆盖成都超过20000名软件开发者。华为早在2018年就正式发布华为云AI智能体，应用于解决各个行业问题的细分场景。目前，已在交通、工业、园区和汽车等领域相继推出交通智能体、工业智能体、园区智能体和车联网智能体。华为公司安平业务部总裁范思勇表示，华为将积极投入全场景的AI应用，深度挖掘数据价值，加速各行业智能升级。

4、【储能】新型储能“黑启动” 助力电力系统的稳定运行

近日，我国电力行业迎来了一项重大突破——首次新型储能“黑启动”试验在辽宁大连成功进行。这一创新技术不仅标志着我国在能源技术创新方面取得了显著进展，也为未来电力系统的稳定运行和能源转型提供了强有力的技术支撑。试验过程中，新型储能系统成功带动了大容量火电机组的点火并网，实现了在电力系统全停的情况下，通过储能系统迅速恢复系统正常运行的目标。此次试验成功验证了新型储能技术在黑启动过程中的应用效果，为我国电力行业探索和完善电网故障防御体系提供了重要参考。

5、【通信】通信大会MWC上海即将召开，这一新技术或被华为等厂商重点演示

据深圳商报6月25日报道，2024年世界移动通信大会上海站（MWC上海）将于6月26日至28日在上海举行。本次大会以“未来先行”为主题，聚焦“超越5G”“人工智能经济”和“数智制造”三大关键领域。值得注意的是，在华为MWC上海的预热视频中，首次出现了华为“5GA”网络标识，这意味着华为有望在2024MWC上海展示5GA的新技术新应用。

资料显示，5G-A是5G向6G发展的演进技术，比5G网络性能更出色，理论峰值速率能达到10G。具有毫秒级时延和厘米级定位精度，同时引入通感一体、人工智能等技术，能更好地匹配车联网、低空经济、高端制造、全场景感知等应用。

【涨价】

1、【涤纶】主流厂商减产挺价，该产品主流品种价格近一个月涨近10%

根据百川资讯数据，自5月24日起，涤纶长丝部分主流工厂开始采取先保价再限产减产以达到降库存和修复利润的目的。截至2024年6月22日，涤纶长丝主要品种预取向丝（POY）、拉伸变形丝（DTY）、全拉伸丝（FDY）价格分别为7975、9350、8350元/吨，相比于一个月前上涨7.8%、3.9%和3.7%。湘财证券分析指出，近期中国涤纶长丝主流厂商减产或停产改造，以此挺价，目前已现成效。中长期看，国内涤纶长丝投产高峰期已过，预计未来供给端扩产有限，需求端国内纺织服装零售额累计同比增速维持正增长，美国服装去库存或将接近尾声，从而有望拉动涤纶长丝的需求，涤纶长丝的景气度有望上行。

2、【制冷剂】制冷剂价格重拾涨势　制冷剂板块迎来布局良机

根据氟务在线6月24日数据，二代制冷剂R22市场成交价格站上3万元/吨，较上周上涨1000元/吨，企业报盘高位已达35000元/吨。三代制冷剂主要品种中，R32市场零售报价35000-36000元/吨，较上周上涨3000元/吨，R134a报价29000-30000元/吨，较上周上涨1000元/吨。二季度为空调新装市场旺季，制冷剂企业以保供空调企业为主，长协定价偏低，R32约为28000-31000元/吨，零售市场价格与长协订单价格差距较大，目前正值三季度长协价格谈判的尾声，预计主流空调厂长协价格将向零售价格靠拢，乐观报价有望突破35000元/吨。行业和企业格局持续优化，未来供给强约束，需求随着全球空调和汽车的维修和新装市场的增长以及工业用冷媒和冷链需求的增长，供需格局持续优化将带来氟化工行业景气反转向上。

【海外风向】

1、【折叠屏】三星新一代折叠屏手机即将发布

据媒体报道，三星计划在7月10日的Galaxy Unpacked活动上正式推出其新一代折叠屏手机——Z Flip6和Z Fold6。据一家三星体验店的消息透露，这两款手机，即代号为B6的Z Flip6和代号为Q6的Z Fold6，将于6月26日开始接受预订。据悉，这两款手机在设计和功能上都有所改进，它们可能拥有更不明显的折痕、全新的铰链和更亮的屏幕，还可能具备多项Galaxy AI功能。开源证券表示，Canalys数据显示，2024Q1全球智能手机出货量同比增长11%，智能手机在经历2021Q3以来下行周期后，在2023Q4开始回暖明显。2024年消费电子有望实现更为明显的复苏，AI手机迭代叠加消费电子景气回暖，推荐设备、散热、钛合金等增量方向。

2、【脑机接口】神经卷轴” 首次实现猕猴全脑尺度神经监测

据报道，6 月 25 日消息，北京大学未来技术学院设计并制备了一种超薄柔性微电极阵列薄膜，通过如“卷轴”般特殊的绕卷组装工艺，制造出名为“神经卷轴（Neuroscroll）”的神经探针，在国际上首次实现对猕猴大脑全深度、高通量神经元活动的记录。

点评：神经探针是一种用来记录神经活动的针状电传感器，是脑科学研究和脑机接口中的核心技术。脑机接口技术被称作是人脑与外界沟通交流的“信息高速公路”，是公认的新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术。2024年1月，工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。据麦肯锡报告显示，2030-2040年脑机接口全球每年的市场规模可能在700亿到2000亿美元之间。

3、【人工智能】OpenAI新政引发风波，国内大模型公司迅速给出“替代”方案

据环球网6月25日报道，当天国内已有多名用户收到了来自OpenAI的邮件，邮件自7月9日起，OpenAI将开始阻止来自非支持国家和地区的API流量。

点评：报道指出，OpenAI终止对中国提供API服务，一方面将对希望借助OpenAI大模型套壳创业的公司带来毁灭式打击，一批没有核心技术与竞争实力的公司如果未能及时找到替代方案，就将会被市场淘汰；另一方面，这也将倒逼中国的大模型公司加速自主研发，并促使更多的创业公司选择国产大模型，规避日后可能的风险。

针对这一情形，反应迅速的国内大模型公司已给出替代方案：智谱面向OpenAI API用户提供特别搬家计划，轻松切换至国产大模型。其宣传称，GLM大模型全面对标OpenAl产品体系，全链路技术自研、安全可控。

民生证券指出，当前国产大模型与海外头部的差距逐渐缩小，同时通过算法进步实现成本的大幅下降。现阶段大模型的价格竞争有望大幅降低AI应用门槛，进一步优化现有AI产品研发和运营方案，降低应用基础成本，带动AI产品进一步推广。

【公告解读】

鼎泰高科：泰国子公司预计延期到三季度末进行试产

浙版传媒：博库集团拟将博库书城100%股权转让给省店集团

朗坤环境：中标罗湖区厨余垃圾收运应急服务项目

中原环保：拟2.7亿元投建活性焦再生服务项目

四川美丰：与中石化江汉石油工程有限公司签署战略合作协议

江河集团：子公司中标石药集团智能制造工厂BIPV工程

联化科技：控股子公司上海宝丰新三板挂牌申请获受理

众合科技：中标1.76亿元轨道交通信号系统采购项目

吉视传媒：全资子公司中标9339万元预警指挥项目

广日股份：收到参股公司日立电梯(中国)现金分红款5.96亿元

金春股份：终止年产2万吨新型卫生用品热风无纺布项目

吉林化纤：拟成立合资公司投建年产5万吨人造丝项目

中瑞股份：拟在韩国设立锂离子电池零部件制造及销售的境外控股子公司

明阳智能：子公司将5.58亿元出售奈曼旗明阳100%股权

继峰股份：东证继涵拟协议转让16.18%公司股份

侨银股份：中标约1.35亿元肇庆新区2024—2027年度城市环卫保洁、绿化管养一体化项目

卓郎智能：与海发宝诚签订战略合作协议

东鹏饮料：拟投资东鹏饮料集团昆明生产基地项目

晶科科技：签署户用分布式光伏项目合作框架协议

普门科技：拟投资10亿元建设体外诊断试剂产业化项目

鲁信创投：拟1.75亿元参设鲁信济钢基金

苏州固锝：拟3000万元入伙投资基金聚焦半导体、新能源、新材料、高端制造等行业

博实股份：签订9650万元重大合同

ST元成：全资子公司拟将越龙山度假51%股权转让给天津同程

艾迪药业：拟1.5亿元购买南大药业31.16%股权

天域生态：控股股东拟协议转让7.58%的股份

海能达：签订自然灾害应急能力提升工程预警指挥项目采购合同

山水比德：中标时代雅苑地块市政园林景观项目

【增持】

苏博特：实际控制人增持25万股

博思软件：董事长提议公司回购股份回购金额不低于5000万元不超过1亿元

顺络电子：拟回购控股下属公司部分核心人员股权

大智慧：拟回购1亿至1.5亿元股份

赣粤高速：长城人寿近日合计增持公司1%股份

凌钢股份：拟1亿至2亿元回购股份，控股股东计划增持

安凯微：拟3000万元-6000万元回购公司股份

阳光乳业：控股股东拟2000万元至4000万元增持公司股份

来伊份：拟3000万元至6000万元回购公司股份

通策医疗：独立董事李敏拟继续增持100万元-200万元

康欣新材：董事长提议1000万元-2000万元回购公司股份

永泰能源：拟1.5亿元-3亿元回购公司股份

华茂股份：拟4800万元-9600万元回购公司股份

九强生物：中国医药投资拟不少于3000万元增持公司股份

【业绩】

鼎龙股份：预计上半年净利同比增长110%-130%

大连重工：上半年净利润同比预增13.02%—38.14%

米奥会展：上半年净利润同比预降46.19%—51.44%

ST易购：预计二季度同比扭亏，拟8000万元至1亿元回购股份

【新股申购】

键邦股份：代码732285，发行价18.65元，市盈率16.43倍，申购上限1.6万股，主营高分子材料环保助剂。