大消费:大消费板块指利用互联网技术,在网络上实现与各商家交易买卖的相关股票,是股票投资中的一个热门领域。
大消费:大消费涵盖衣食住行多领域,政策促内需扩消费,叠加消费升级与场景复苏,龙头企业业绩韧性强,长期成长逻辑稳固
大消费板块包含家电、食品饮料、旅游、医药、影视、汽车、酒店等行业,受宏观环境和经济周期影响较大。大消费是资本市场永不过时、牛股频出的投资方向,为投资者带来显著而高确定性投资回报。综合来看,强大的品牌力、产品力及由此带来的市场份额、定价能力、盈利能力、规模及管理优势、增长前景等是成为消费“大白马”公司的核心因素。
2023年是消费提振年,年初以来政府工作报告提出“把恢复和扩大消费摆在优先位置”,确定了“全民乐享全民盛惠”主题,各方努力为消费者保驾护航。从效果来看,2023年1-4月有明显的补偿性消费,届时终端消费市场火热,从5月份以来社零总额月度同比增速有所下降,直至8月边际逐步回升,在补偿性消费结束后,消费市场呈现缓慢稳步复苏趋势。从消费者信心来看,消费者指数缓慢复苏,较2019-2021年水平仍有差距,修复空间仍存,当前消费意愿指数高于消费者信心指数,侧面反映了消费者整体逐渐趋于理性。
在消费市场经历了高歌猛进、遍地开花的发展阶段之后,宏观经济发展阶段、消费者的消费行为、资本的投资偏好出现变化,带来了新的消费趋势,消费内部各板块也将出现明显分化。在这样的背景下,回归消费的“供需量价”本质,是当下消费市场分析的重中之重。
发展趋势
重劳力的标准化和工业化:餐饮及大B供应链。餐饮业以重劳力为特征,在降本增效的需求推动下,开启工业化进程,这促成了调味品、速冻食品、连锁餐饮等业态的高成长表现。速冻预制菜乘风懒人经济,紧抓产业连锁化&工业化&集中化趋势,在产品标准化下有望实现规模效应;餐饮消费趋于理性下,企业端规模化转型及降本增效有望提升收益。
K型分化和M型社会下的持续精神享受:低度酒&医美&黄金珠宝。低度酒作为消费趋势的产物,具备新人群&新场景&新偏好&大空间四大特征,啤酒仍在高端化进程中,价增仍有较大空间;医美需求端存在上行驱动力,供给端提供新选择和新刺激,建议关注产品上新后的拉力;黄金珠宝受益消费理性及投资避险的特殊属性,成为消费者更具性价比的选择,在产品端工艺升级及金价助推的背景下有望实现量价齐增。
老龄少子背景下的必然趋势:宠物&保健品。在人口结构化转型趋势下,人口新结构体现出了多样化的“新消费”与“新需求”,催生宠物&保健品产业新机会,宠物关注海外订单恢复及国产替代下的量价齐增,保健品关注产品端的优化、企业端的提效控费及行业长期成长空间。
广义可选消费品的极致性价比:零食连锁&折扣连锁。在居民收入预期降低、消费观念趋于理性、上游渠道内卷的大背景下,消费呈现弱复苏状态,零售业态走向折扣化,叠加供应链提效增速与企业端的合理控费,以价降牵动量增,顺应性价比消费与内卷时代,未来可期。
狭义必选消费的加速健康化:酱油&乳制品&代糖。需求复苏及健康意识提升的背景下,酱油刚性需求叠加行业升级驱动价格带向上,空间宽广;原奶成本下行及产品端的结构升级将带来乳企弹性向上,未来行业竞争趋缓将促进企业合理控费,支撑企业盈利提升;在减糖的健康化趋势下天然代糖空间广阔。
出口链路上的规模化机遇:轻工家电及跨境电商的供应链全球化。内需动力不足,海外市场供给侧乏力,在供需错配下,劳动密集型产业海外有机遇,看好具有出海逻辑的细分子行业。
经济回暖下商务消费的环比优化:白酒具备短期的韧性空间和长期的平滑曲线。需求端来看白酒韧性仍存,供给方面来看预计行业集中度的持续提升将继续为龙头带来量增。当前在选股上应关注具有强alpha、已走出自己经营节奏、主推产品价格带符合需求趋势和品牌价值的标的。
名词解释
大消费板块,在股票市场中,指的是一系列与人们日常生活消费密切相关的行业和公司的股票集合。这些行业涵盖了人们衣、食、住、行等多个方面,是国民经济中的重要组成部分。
什么是大消费
# 行业分类
按照行业分类标准,大消费板块主要分为主要消费(日常消费)与可选消费两大类。
* 主要消费:指不受经济周期显著影响的日常必需品消费,如食品、饮料、医药等。这些行业因为人们每天都需要用到且必须购买,所以具有较高的稳定性。
* 可选消费:指受到经济周期影响较大的非必需品消费,如汽车、家电、旅游等。这些行业的消费需求与经济状况密切相关,当经济繁荣时,人们会增加这些消费;反之,则可能削减。
# 细分行业
* 食品与饮料:包括农产品、食品饮料加工、保健品等。其中,白酒是食品饮料机构持仓最多的股票之一。
* 医药医疗:涵盖化学制药、中药、生物制药、医疗服务等多个子领域。医药行业因其抗周期性和成长性而受到市场关注。
* 纺织服装:与人们的衣着相关,包括轻工、纺织等行业。随着消费升级和个性化需求的增加,纺织服装行业也在不断创新和发展。
* 汽车与零配件:包括汽车整车制造和零配件生产。新能源汽车是当前汽车行业的热点之一,具有广阔的发展前景。
* 休闲服务:包括旅游、酒店、餐饮等。随着人们生活水平的提高和消费观念的转变,休闲服务行业迎来了快速增长。
# 发展趋势
大消费板块的发展趋势与国家的经济政策和消费升级密切相关。近年来,随着国家对内需的拉动和消费升级的推动,大消费板块迎来了快速发展。同时,互联网技术的普及也为大消费板块带来了新的发展机遇。
总结
大消费板块作为股票投资中的热门领域之一,涵盖了人们日常生活的多个方面。通过深入了解大消费板块的行业分类、细分行业以及发展趋势等方面内容,投资者可以更好地把握投资机会并规避风险。
8月29日,在国家发展改革委8月份新闻发布会上,国家发展改革委创新驱动发展中心主任霍福鹏就“人工智能+”行动与人民生活相关问题回答记者提问。霍福鹏表示,“人工智能+”行动将推动居民消费实现从“有没有”向“好不好”的转变。一方面,服务消费新场景进一步拓展。另一方面,产品消费新业态不断涌现。智能终端“万物智联”,智能网联汽车、智能家居、智能穿戴等快速普及,构建全场景覆盖的智能交互环境。人工智能还将加快与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等前沿技术融合和产品创新,推动新产品、新形态不断涌现,持续释放新消费潜力。(澎湃新闻)
8月29日,国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在新闻发布会上表示,接下来,国家发展改革委要打好提振消费组合拳,激发市场活力。在扩大优质供给方面,国家发展改革委将平稳有序实施消费品以旧换新,做好政策接续,加快首发经济、数字消费、人工智能加消费等领域的政策出台,促进文旅、赛事、露营等服务消费。(证券时报)
商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上指出,今年以来,商务部发挥促进服务消费发展工作协调机制作用,围绕银发旅游开出了银发专列,围绕家政服务提质扩容、健康消费、绿色消费等领域出台了一系列政策文件,推出了服务消费与养老再贷款、服务业经营主体贷款贴息等一批含金量高的政策措施。商务部将继续抓好政策落地实施,切实把政策含金量转化为扩大服务消费的实际成效。盛秋平表示,下个月,商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施,统筹利用财政、金融等手段,优化提升服务供给能力,激发服务消费新增量。
8月26日,坐落于广州市天河区CBD核心地带的广州首家市内免税店正式亮相。同日,位于深圳市深业上城的深圳市内免税店也正式开业。两家市内免税店的开业,填补了广东省内城市核心商圈免税消费场景的空白,引入“免税+有税”“进口+国产”“线下+线上”的购物模式,有望促进消费市场新增长。(南方日报)
我国持续颁布的氢能源利好政策。
有媒体消息称,抖音本地生活将在8月16日进行全国冲单,这一天被称为“8.16生服Bigday”。抖音平台将针对团购商家进行货补,货补力度预估为交易额10%,消费者端补贴则还是发券形式。对此,抖音生活服务相关负责人回应称,8月16日是抖音生活服务推出的吃喝玩乐日。平台通过优质内容供给和相关流量扶持,助力暑期文旅经济发展,鼓励用户更多到店消费,通过堂食等方式体验来自线下的人间烟火气。(新浪)
7月份,社会消费品零售总额38780亿元,同比增长3.7%。其中,除汽车以外的消费品零售额34931亿元,增长4.3%。1—7月份,社会消费品零售总额284238亿元,增长4.8%。其中,除汽车以外的消费品零售额257014亿元,增长5.3%。
财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示,个人消费贷款财政贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策分别从消费的需求端和供给端来发力,将财政金融政策的着力点更多转向惠民生、促消费。财政部将会同有关部门认真组织实施,以真金白银的举措服务居民更好消费、助力经营主体提升服务消费的服务水平,实现供需两端的良性循环,更好满足人民群众日益增长的美好生活需要。(新华财经)
8家企业达成多项重要共识。
2025年9月1日至2026年8月31日期间,居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款(不含信用卡业务)中实际用于消费,且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分,可按规定享受贴息政策。贴息范围包括单笔5万元以下消费,以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费,以5万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后,可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。 年贴息比例为1个百分点(按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算),且最高不超过贷款合同利率的50%,中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。政策执行期内,每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元(对应符合条件的累计消费金额30万元),其中在一家贷款经办机构可享受单笔5万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为1000元(对应符合条件的累计消费金额10万元)。
记者9日从四川省税务局了解到,随着第12届世界运动会7日在成都开幕,四川省税务局联合重庆市、云南省、陕西省税务部门正式推出离境退税“即买即退”服务离境口岸互认新举措。境外旅客在四川省内指定商店购物并享受“即买即退”服务后,可自由选择从成都天府国际机场、重庆江北国际机场、西安咸阳国际机场、昆明长水国际机场和丽江三义国际机场中的任一口岸离境完成海关验核。(新华社)
8月5日,江苏省政府召开促消费工作专题会议,分析当前消费形势,研究落实对策举措,加大力度推进促消费、扩内需工作,为服务构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。省长许昆林主持会议并讲话。他表示,要把扩大服务消费作为长期性、抓手性工作,加强“吃住行游购娱”全链条整合,以“赛事+文旅”推动文旅体商深度融合,持续放大城市足球联赛等赛事溢出效应。这是近两个月内,许昆林在部署促消费工作时第二次提到被称为“苏超”的江苏省城市足球联赛。(澎湃)
ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
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1 | 嘉亨家化 | 20.01% | 31.85 | 13.78% | 32亿 | 全资子公司上海嘉亨、湖州嘉亨已取得生产范围为驱蚊液、驱蚊花露水的《农药生产许可证》 |
2 | 会稽山 | 9.99% | 24.44 | 5.1% | 117亿 | 国内龙头黄酒供应商;公司在生产黄酒的同时,也利用黄酒生产过程产生的醪糟作为原料,通过蒸馏生产糟烧白酒,并一直有销售糟烧白酒等副产品的传统 |
3 | 吉视传媒 | 9.9% | 4.55 | 12.75% | 159亿 | 吉林有线网络运营商,公司旗下影院公司开有影城,吉林宣传部参与电影《731》摄制 |
4 | 凯撒旅业 | 10.04% | 5.92 | 13.01% | 79亿 | 中国领先的旅游综合服务商,出境游、入境游、国内游协同发力,面向政府、企业、个人三大类型客户提供覆盖全球152个国家和地区的全品类旅游服务 |
5 | 南宁百货 | 9.96% | 7.84 | 9.17% | 42亿 | 南宁百货品牌,此前向广西壮族自治区及南宁市政府相关部门递交了关于免税品经营资质申报的请示 |
6 | 迪阿股份 | 19.99% | 35.12 | 1.38% | 140亿 | 公司主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计,中报净利润同比增长131.61% |
7 | 索宝蛋白 | 9.99% | 19.59 | 18.36% | 21亿 | 公司主营业务为大豆蛋白系列产品的研产销,上半年净利润同比增长37.62% |