

大消费:大消费板块指利用互联网技术,在网络上实现与各商家交易买卖的相关股票,是股票投资中的一个热门领域。
大消费:大消费涵盖衣食住行多领域,政策促内需扩消费,叠加消费升级与场景复苏,龙头企业业绩韧性强,长期成长逻辑稳固
大消费板块包含家电、食品饮料、旅游、医药、影视、汽车、酒店等行业,受宏观环境和经济周期影响较大。大消费是资本市场永不过时、牛股频出的投资方向,为投资者带来显著而高确定性投资回报。综合来看,强大的品牌力、产品力及由此带来的市场份额、定价能力、盈利能力、规模及管理优势、增长前景等是成为消费“大白马”公司的核心因素。
2023年是消费提振年,年初以来政府工作报告提出“把恢复和扩大消费摆在优先位置”,确定了“全民乐享全民盛惠”主题,各方努力为消费者保驾护航。从效果来看,2023年1-4月有明显的补偿性消费,届时终端消费市场火热,从5月份以来社零总额月度同比增速有所下降,直至8月边际逐步回升,在补偿性消费结束后,消费市场呈现缓慢稳步复苏趋势。从消费者信心来看,消费者指数缓慢复苏,较2019-2021年水平仍有差距,修复空间仍存,当前消费意愿指数高于消费者信心指数,侧面反映了消费者整体逐渐趋于理性。
在消费市场经历了高歌猛进、遍地开花的发展阶段之后,宏观经济发展阶段、消费者的消费行为、资本的投资偏好出现变化,带来了新的消费趋势,消费内部各板块也将出现明显分化。在这样的背景下,回归消费的“供需量价”本质,是当下消费市场分析的重中之重。
发展趋势
重劳力的标准化和工业化:餐饮及大B供应链。餐饮业以重劳力为特征,在降本增效的需求推动下,开启工业化进程,这促成了调味品、速冻食品、连锁餐饮等业态的高成长表现。速冻预制菜乘风懒人经济,紧抓产业连锁化&工业化&集中化趋势,在产品标准化下有望实现规模效应;餐饮消费趋于理性下,企业端规模化转型及降本增效有望提升收益。
K型分化和M型社会下的持续精神享受:低度酒&医美&黄金珠宝。低度酒作为消费趋势的产物,具备新人群&新场景&新偏好&大空间四大特征,啤酒仍在高端化进程中,价增仍有较大空间;医美需求端存在上行驱动力,供给端提供新选择和新刺激,建议关注产品上新后的拉力;黄金珠宝受益消费理性及投资避险的特殊属性,成为消费者更具性价比的选择,在产品端工艺升级及金价助推的背景下有望实现量价齐增。
老龄少子背景下的必然趋势:宠物&保健品。在人口结构化转型趋势下,人口新结构体现出了多样化的“新消费”与“新需求”,催生宠物&保健品产业新机会,宠物关注海外订单恢复及国产替代下的量价齐增,保健品关注产品端的优化、企业端的提效控费及行业长期成长空间。
广义可选消费品的极致性价比:零食连锁&折扣连锁。在居民收入预期降低、消费观念趋于理性、上游渠道内卷的大背景下,消费呈现弱复苏状态,零售业态走向折扣化,叠加供应链提效增速与企业端的合理控费,以价降牵动量增,顺应性价比消费与内卷时代,未来可期。
狭义必选消费的加速健康化:酱油&乳制品&代糖。需求复苏及健康意识提升的背景下,酱油刚性需求叠加行业升级驱动价格带向上,空间宽广;原奶成本下行及产品端的结构升级将带来乳企弹性向上,未来行业竞争趋缓将促进企业合理控费,支撑企业盈利提升;在减糖的健康化趋势下天然代糖空间广阔。
出口链路上的规模化机遇:轻工家电及跨境电商的供应链全球化。内需动力不足,海外市场供给侧乏力,在供需错配下,劳动密集型产业海外有机遇,看好具有出海逻辑的细分子行业。
经济回暖下商务消费的环比优化:白酒具备短期的韧性空间和长期的平滑曲线。需求端来看白酒韧性仍存,供给方面来看预计行业集中度的持续提升将继续为龙头带来量增。当前在选股上应关注具有强alpha、已走出自己经营节奏、主推产品价格带符合需求趋势和品牌价值的标的。
名词解释
大消费板块,在股票市场中,指的是一系列与人们日常生活消费密切相关的行业和公司的股票集合。这些行业涵盖了人们衣、食、住、行等多个方面,是国民经济中的重要组成部分。
什么是大消费
# 行业分类
按照行业分类标准,大消费板块主要分为主要消费(日常消费)与可选消费两大类。
* 主要消费:指不受经济周期显著影响的日常必需品消费,如食品、饮料、医药等。这些行业因为人们每天都需要用到且必须购买,所以具有较高的稳定性。
* 可选消费:指受到经济周期影响较大的非必需品消费,如汽车、家电、旅游等。这些行业的消费需求与经济状况密切相关,当经济繁荣时,人们会增加这些消费;反之,则可能削减。
# 细分行业
* 食品与饮料:包括农产品、食品饮料加工、保健品等。其中,白酒是食品饮料机构持仓最多的股票之一。
* 医药医疗:涵盖化学制药、中药、生物制药、医疗服务等多个子领域。医药行业因其抗周期性和成长性而受到市场关注。
* 纺织服装:与人们的衣着相关,包括轻工、纺织等行业。随着消费升级和个性化需求的增加,纺织服装行业也在不断创新和发展。
* 汽车与零配件:包括汽车整车制造和零配件生产。新能源汽车是当前汽车行业的热点之一,具有广阔的发展前景。
* 休闲服务:包括旅游、酒店、餐饮等。随着人们生活水平的提高和消费观念的转变,休闲服务行业迎来了快速增长。
# 发展趋势
大消费板块的发展趋势与国家的经济政策和消费升级密切相关。近年来,随着国家对内需的拉动和消费升级的推动,大消费板块迎来了快速发展。同时,互联网技术的普及也为大消费板块带来了新的发展机遇。
总结
大消费板块作为股票投资中的热门领域之一,涵盖了人们日常生活的多个方面。通过深入了解大消费板块的行业分类、细分行业以及发展趋势等方面内容,投资者可以更好地把握投资机会并规避风险。
2月5日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,介绍市场监管服务经济高质量发展情况,并答记者问。国家市场监督管理总局副局长、国家标准化管理委员会主任邓志勇表示,中央经济工作会议强调坚持内需主导、建设强大国内市场,市场监管总局始终把优化消费环境作为提振消费的重要抓手。2025年启动了优化消费环境三年行动,目前已取得了阶段性成效。(新华社)
记者从商务部了解到,随着2026年消费品以旧换新加力实施,各地掀起了“焕新潮”。“新国补”实施首月,消费品以旧换新惠及1613万人次,销售汽车、家电、数码和智能产品925.6亿元。“新国补”的加力实施,正在带动线下实体零售发展,一些门店客流明显增多,业绩也实现了较快增长。商务部数据显示,1月份,家电以旧换新、数码和智能产品购新线下销售接近8成,同比增长约20%。(央视网)
春节AI红包大战打响。
商务部会同有关部门研究制定了《2026“乐购新春”春节特别活动方案》,现予以印发。方案提出,鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量,加大线下实体零售支持力度,动员企业春节期间持续开展汽车、家电、数码和智能产品相关展销活动,引导企业打造智能终端等产品体验专区,对到店体验消费者给予更多优惠,加大政策解读和线下体验式消费宣传力度,营造浓厚换新氛围。鼓励金融机构与重点商户合作,策划春节专属活动,推出消费红包、消费立减等优惠,扩大活动覆盖面。结合地方促消费活动,推出支付满减、积分抵现等优惠措施,鼓励使用数字人民币智能合约消费红包。
上海市委书记陈吉宁今天(1月31日)上午在调研文旅商体展联动促消费工作时指出,要一以贯之做好文旅商体展深度融合的大文章,以春节等大型节庆活动为重要抓手,更好把握消费趋势、创新消费业态、丰富消费场景、引领消费前沿,持续放大“上海消费”品牌效应,推动国际消费中心城市建设不断走深走实。(上海发布)
《工作方案》提出3方面支持政策。一是聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域,从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力,激发发展活力。二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域,从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手,培育发展动能。三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持等,加强对培育服务消费新增长点的支持保障。
上海麦当劳在南京东路核心商圈打造的全新城市中心旗舰餐厅上海黄浦华旭国际大厦CUBE风格旗舰店餐厅亮相,这也是上海麦当劳的第600家餐厅。 上海麦当劳市场高级总经理罗伟表示:“32年来,麦当劳始终伴随上海的发展。当前,上海迈入体验经济进阶期,我们在城市中枢持续布局城市中心旗舰店。这家第600家餐厅将以创新场景为商圈注入新活力,助力提升城市消费。”(澎湃)
1月22日至23日,全国市场运行和消费促进工作会议在北京召开。会议强调,2026年是“十五五”开局之年,要深入实施提振消费专项行动,打造“购在中国”品牌,推进建设强大国内市场。推动商品消费扩容升级,提质增效实施消费品以旧换新,促进汽车、家居等大宗消费。加快培育服务消费新增长点,释放服务消费潜力。培育壮大新型消费,积极推进首发经济,发展数字消费、绿色消费、健康消费。创新多元化消费场景,深化国际消费中心城市建设,推进国际化消费环境建设试点工作,大力发展离境退税。组织开展“购在中国”城市专场和地方站活动,办好“乐购新春”春节特别活动,开展好有奖发票试点工作。做好生活必需品市场监测和保供工作。
1月21日,国新办就2025年工业和信息化发展成效举行新闻发布会,工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青在会上表示,下一步,工信部将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,紧扣供需协同导向,紧跟消费升级趋势,优化产品供给,持续打造中国消费名品方阵,完善品牌发展生态,扎实推进消费品工业智能化、绿色化、融合化发展,筑牢消费供给“硬支撑”,以更加务实举措释放消费活力、增强消费动能,推动更多国货享誉国内、走向世界,让消费选择更丰富、消费体验更舒心。
发改委提到,将综合整治“内卷式”竞争,实现从“卷价格”向“优价值”转变。要发挥好国家创业投资基金行业标杆作用,研究设立国家级并购基金,加强政府投资、基金布局规划等,促进创新创业创造,加快培育和发展新质生产力。努力促进高质量充分就业,逐步推行免费学前教育,推动优化节假日安排。
消费作为经济增长压舱石,政策支持力度的加大将推动消费市场逐步回暖。
| ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 杭州解百 | 10% | 10.78 | 9.42% | 79亿 | 公司拥有解百购物广场,杭州大厦购物城,解百义乌店等,有望在免税政策开放背景下参与免税运营 |
| 2 | 皇庭国际 | 10.14% | 2.28 | 15.89% | 21亿 | 1、公司实施“高新科技+商业管理”双主业战略,商业管理以“自持+整租+委托管理”模式布局粤港澳大湾区及全国一二线城市核心地段,旗下深圳皇庭广场已成为区域购物中心标识之一; 2、控股子公司意发功率核心产品为FRD等硅基功率半导体,同时具有IGBT设计能力,目前其拥有2条生产线,已稳定生产6英寸晶圆 |
| 3 | 众兴菌业 | 9.99% | 18.39 | 6.05% | 72亿 | 公司地处天水,为北方主要菌菇生产商,主要产品金针菇可作为麦角硫因原料 |
| 4 | 京华激光 | 10.02% | 25.47 | 8.22% | 45亿 | 卡游多款IP卡牌生产商 |