大消费:大消费板块指利用互联网技术,在网络上实现与各商家交易买卖的相关股票,是股票投资中的一个热门领域。
大消费:居民消费能力提升,消费结构升级,推动大消费行业发展
大消费板块包含家电、食品饮料、旅游、医药、影视、汽车、酒店等行业,受宏观环境和经济周期影响较大。大消费是资本市场永不过时、牛股频出的投资方向,为投资者带来显著而高确定性投资回报。综合来看,强大的品牌力、产品力及由此带来的市场份额、定价能力、盈利能力、规模及管理优势、增长前景等是成为消费“大白马”公司的核心因素。
2023年是消费提振年,年初以来政府工作报告提出“把恢复和扩大消费摆在优先位置”,确定了“全民乐享全民盛惠”主题,各方努力为消费者保驾护航。从效果来看,2023年1-4月有明显的补偿性消费,届时终端消费市场火热,从5月份以来社零总额月度同比增速有所下降,直至8月边际逐步回升,在补偿性消费结束后,消费市场呈现缓慢稳步复苏趋势。从消费者信心来看,消费者指数缓慢复苏,较2019-2021年水平仍有差距,修复空间仍存,当前消费意愿指数高于消费者信心指数,侧面反映了消费者整体逐渐趋于理性。
在消费市场经历了高歌猛进、遍地开花的发展阶段之后,宏观经济发展阶段、消费者的消费行为、资本的投资偏好出现变化,带来了新的消费趋势,消费内部各板块也将出现明显分化。在这样的背景下,回归消费的“供需量价”本质,是当下消费市场分析的重中之重。
发展趋势
重劳力的标准化和工业化:餐饮及大B供应链。餐饮业以重劳力为特征,在降本增效的需求推动下,开启工业化进程,这促成了调味品、速冻食品、连锁餐饮等业态的高成长表现。速冻预制菜乘风懒人经济,紧抓产业连锁化&工业化&集中化趋势,在产品标准化下有望实现规模效应;餐饮消费趋于理性下,企业端规模化转型及降本增效有望提升收益。
K型分化和M型社会下的持续精神享受:低度酒&医美&黄金珠宝。低度酒作为消费趋势的产物,具备新人群&新场景&新偏好&大空间四大特征,啤酒仍在高端化进程中,价增仍有较大空间;医美需求端存在上行驱动力,供给端提供新选择和新刺激,建议关注产品上新后的拉力;黄金珠宝受益消费理性及投资避险的特殊属性,成为消费者更具性价比的选择,在产品端工艺升级及金价助推的背景下有望实现量价齐增。
老龄少子背景下的必然趋势:宠物&保健品。在人口结构化转型趋势下,人口新结构体现出了多样化的“新消费”与“新需求”,催生宠物&保健品产业新机会,宠物关注海外订单恢复及国产替代下的量价齐增,保健品关注产品端的优化、企业端的提效控费及行业长期成长空间。
广义可选消费品的极致性价比:零食连锁&折扣连锁。在居民收入预期降低、消费观念趋于理性、上游渠道内卷的大背景下,消费呈现弱复苏状态,零售业态走向折扣化,叠加供应链提效增速与企业端的合理控费,以价降牵动量增,顺应性价比消费与内卷时代,未来可期。
狭义必选消费的加速健康化:酱油&乳制品&代糖。需求复苏及健康意识提升的背景下,酱油刚性需求叠加行业升级驱动价格带向上,空间宽广;原奶成本下行及产品端的结构升级将带来乳企弹性向上,未来行业竞争趋缓将促进企业合理控费,支撑企业盈利提升;在减糖的健康化趋势下天然代糖空间广阔。
出口链路上的规模化机遇:轻工家电及跨境电商的供应链全球化。内需动力不足,海外市场供给侧乏力,在供需错配下,劳动密集型产业海外有机遇,看好具有出海逻辑的细分子行业。
经济回暖下商务消费的环比优化:白酒具备短期的韧性空间和长期的平滑曲线。需求端来看白酒韧性仍存,供给方面来看预计行业集中度的持续提升将继续为龙头带来量增。当前在选股上应关注具有强alpha、已走出自己经营节奏、主推产品价格带符合需求趋势和品牌价值的标的。
名词解释
大消费板块,在股票市场中,指的是一系列与人们日常生活消费密切相关的行业和公司的股票集合。这些行业涵盖了人们衣、食、住、行等多个方面,是国民经济中的重要组成部分。
什么是大消费
# 行业分类
按照行业分类标准,大消费板块主要分为主要消费(日常消费)与可选消费两大类。
* 主要消费:指不受经济周期显著影响的日常必需品消费,如食品、饮料、医药等。这些行业因为人们每天都需要用到且必须购买,所以具有较高的稳定性。
* 可选消费:指受到经济周期影响较大的非必需品消费,如汽车、家电、旅游等。这些行业的消费需求与经济状况密切相关,当经济繁荣时,人们会增加这些消费;反之,则可能削减。
# 细分行业
* 食品与饮料:包括农产品、食品饮料加工、保健品等。其中,白酒是食品饮料机构持仓最多的股票之一。
* 医药医疗:涵盖化学制药、中药、生物制药、医疗服务等多个子领域。医药行业因其抗周期性和成长性而受到市场关注。
* 纺织服装:与人们的衣着相关,包括轻工、纺织等行业。随着消费升级和个性化需求的增加,纺织服装行业也在不断创新和发展。
* 汽车与零配件:包括汽车整车制造和零配件生产。新能源汽车是当前汽车行业的热点之一,具有广阔的发展前景。
* 休闲服务:包括旅游、酒店、餐饮等。随着人们生活水平的提高和消费观念的转变,休闲服务行业迎来了快速增长。
# 发展趋势
大消费板块的发展趋势与国家的经济政策和消费升级密切相关。近年来,随着国家对内需的拉动和消费升级的推动,大消费板块迎来了快速发展。同时,互联网技术的普及也为大消费板块带来了新的发展机遇。
总结
大消费板块作为股票投资中的热门领域之一,涵盖了人们日常生活的多个方面。通过深入了解大消费板块的行业分类、细分行业以及发展趋势等方面内容,投资者可以更好地把握投资机会并规避风险。
今年以来全国消费品以旧换新市场需求十分旺盛,多数地区首批补贴资金使用比例已达到较高水平。近日,国家发展改革委已印发通知,会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金,继续大力支持消费品以旧换新。下一步,国家发展改革委将充分发挥“两新”部际协调机制作用,强化统筹推进和跟踪调度,督促各地各有关部门加快已拨资金审核兑付,切实减轻企业垫资压力,确保真金白银优惠直达消费者,推动消费品以旧换新政策发挥更大效果。
文化和旅游部办公厅发布关于组织开展2025年全国文化和旅游消费促进活动的通知,其中提出,开展主题促消费活动。举办全国“五一”文化和旅游消费周、暑期文化和旅游消费季、国庆文化和旅游消费月、春节文化和旅游消费月,联动各地及支持单位推出形式多样、内容丰富的消费促进活动。突出时令及节日主题特色,丰富踏春游园、消夏避暑、避寒旅居、赏冰戏雪、观演赏剧、赶集看展、亲子游乐、银发旅游、主题研学、沉浸体验等优质产品供给,加大消费惠民力度。
国家发展改革委副主任赵辰昕在国新办新闻发布会上表示,作为全球第二大经济体和拥有13亿多人口的大国,我国扩大内需有巨大的潜力和空间。如消费领域,我国汽车、冰箱、洗衣机和空调等主要品类,按照正常周期更新换代,每年能够创造数万亿元的需求。除了耐用消费品,文娱、旅游、体育等服务消费需求也是巨大的;投资领域,随着高质量发展深入推进,每年设备更新换代投资需求将超过5万亿元。同时,据相关机构测算,未来人工智能产业的投资还将不断扩大和拓展。我国正在深入实施新兴城镇化战略,城镇化率每提高一个百分点,能够拉动万亿规模的投资需求。扩大内需,我国有非常现实的潜力和空间。
国家发展改革委副主任赵辰昕4月28日在国新办新闻发布会上表示,近期已经下达今年第二批消费品以旧换新资金,前两批下达资金近1600亿元,后续还要下达1400亿元左右资金,会根据各地支付进度陆续下达。(证券时报)
4月28日,商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上表示,截至4月27日,消费品以旧换新政策的实施合计拉动消费超7200亿元。政策实施以来,一大批外贸外资企业得到了政策支持。智能、绿色、健康、时尚的消费新产品走进千家万户。目前已有超过1.2亿人次享受到了真金白银的补贴优惠。(证券时报)
国家发展改革委副主任赵辰昕4月28日在国新办举行的新闻发布会上介绍,稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措包括五方面内容。在支持就业方面,主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等举措;在稳定外贸发展方面,主要包括一业一策、一企一策加大支持力度,帮助出口企业规避风险,扩大服务产品“出海”,鼓励外资企业境内再投资等举措;在促进消费方面,主要包括扩大服务消费,强化失能老年人照护,推动汽车消费扩容,构建技能导向的薪酬分配制度等举措;在积极扩大有效投资方面,主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具等举措;在营造稳定发展的良好环境方面,主要包括持续稳定和活跃资本市场、持续巩固房地产市场稳定态势、加大对实体经济的金融支持等举措。以上这些政策都注重突出针对性和可操作性,注重增强企业和群众的获得感,将成熟一项、出台一项。(新华社)
盛秋平4月27日在国新办发布会上表示,商务部将继续深化国际消费中心城市建设,支持推动扩大入境消费。商务部将打造国际化消费环境,指导各地优化涉外支付服务,提升离境退税政策效能,打造一批国际消费集聚区和入境消费友好商圈,打通外国人在华消费堵点、痛点。近期财政部门正积极研究对有关方面给予专项资金支持。(证券时报)
商务部副部长盛秋平在新闻发布会上表示,《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》主要针对退税商店偏少,退税购物选择不多、国货偏少,退税便利度有待进一步提升等问题,从推动退税商店增量扩容、丰富退税商品供给、提升离境退税服务水平等三方面,提出了8条政策举措。下一步,商务部将积极会同相关部门,加快推进政策的落实落地,指导各地建立健全工作机制,创新工作举措,不断提高离境退税服务质量和水平,让广大境外旅客退税更便利、购物更满意。(中国网)
《商务部等6部门关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》提出,境外旅客同日同店购买退税物品金额达到200元人民币,且符合其他相关规定的,可以申请办理离境退税。将现金退税限额上调至20000元人民币。推动退税代理机构与支付机构、清算机构等加强合作,在风险可控的前提下,通过移动支付、银行卡、现金等多种方式提供退税服务,更好满足境外旅客多样化支付服务需求。
通知提出,优化离境退税商店布局。放宽离境退税商店备案条件。将离境退税商店备案条件在现行的纳税信用级别A级和B级基础上增加M级,允许新开商店在符合其他相关规定的前提下成为退税商店。优化离境退税办理流程。鼓励有条件的地区在大型商圈、街区、景区等境外旅客较集中的区域,设立“即买即退”集中退付点。鼓励具备条件的地区对退税物品进行封装打码,为海关免拆封验核提供便利。
上海浦东新区商务委主任林廷钧透露,下周起,上海浦东新区将投放5000万元,发放“乐购浦东”消费券。消费券预计分五周发放。在“五五购物节”期间,浦东将重点打造“浦东嘉年华——购物狂欢季”活动。一是投放5000万元,发放“乐购浦东”消费券。在浦东各大商圈,购买服饰、美妆、黄金珠宝等品类,使用“乐购浦东”七折优惠满减券,叠加商家优惠后,折扣低至四折起。二是还将开展汽车促消费活动,具体安排待确定后将另行发布。三是在小红书平台上开设账号“来浦东玩呀”,第一时间发布购物节消费活动、打卡线路,不间断地将浦东新地标、新玩法、新鲜事呈现给消费者,种草浦东生活。(澎湃新闻)
上海市商务委副主任刘敏在发布会上透露,今年上海“五五购物节”,是六年来消费补贴政策力度最大、覆盖面最广的一届,从家电到汽车、从商品到服务,从国内消费者到入境游客,形成全方位支持。第六届上海“五五购物节”从4月底持续到6月底,将围绕服务消费、大宗消费、外来消费、新型消费等四大消费,以及首发经济、银发经济、夜间经济、票根经济等四大经济,形成“1+15+16+X”活动框架,即推出“商圈精品推广节”活动、15大重点IP活动、16个区一区一主题,以及线下线上重点企业特色活动。(澎湃新闻)
ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
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1 | 汉商集团 | 10.05% | 8.98 | 2.44% | 26亿 | 公司主要从事购物中心及专业市场的商业运营管理业务,公司及一致行动人合计持有华科生殖医院 |
2 | 保龄宝 | 10.02% | 9.22 | 9.93% | 34亿 | 国内功能糖龙头之一,全球5家赤藓糖醇生产商之一 |
3 | *ST兰黄 | 5.03% | 6.05 | 6.72% | 11亿 | 西北地区啤酒小龙头,公司实控人拟由杨世江变更为谭岳鑫 |
4 | 星帅尔 | 9.96% | 12.25 | 13.51% | 43亿 | 1、国内冰箱与冷柜压缩机热保护器和起动器的骨干研发生产企业; 2、公司称光伏业务未来争取在短期内尽快实现3.5Gw的产能;子公司富乐新能源与长风智能进行储能业务战略合作 |