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大基建：大基建板块是指与基础设施建设相关的产业和企业所构成的股票投资板块，涵盖建筑、交通、水利、能源、通信等多个领域。这些企业大多参与到国家重点基础设施项目的建设中，其股价表现与宏观经济周期及政策导向密切相关。
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大基建：稳增长政策加码推动基建投资提速，水利/城轨/新基建获万亿专项债支持，低估值龙头业绩确定性强
1、板块介绍
大基建板块是个精选板块，收纳的公司主要是基建领域重要的国字号公司，地方重量级企业，以及知名的民营公司，用以反映大基建概念最受益标的动向。主要涵盖传统的“铁公基”项目，包括铁路、公路、机场、港口、水利设施等建设项目。
投资、消费、出口是中国经济发展的三驾马车，其中基建项目作为投资的一个关键领域，在历次国内振兴经济的政策都扮演了重要角色。基建是指国民经济各部门为发展生产面进行的固定资产的扩大再生产，即国民经济各部门为增加固定资产面进行的建筑、购置和安装工作的总称。基建可以看作是建筑工程领域特殊细分，其投资主体主要来自于政府部门。参考建筑工程行业，从产业链角度看，基建产业链包括上游勘察设计，中游施工安装，下游运营维护；从基建细分类型看，子行业包括国际工程承包、路桥施工、铁路建设、城轨建设、水利工程、房屋建设、化学工程、园林工程、装修装饰、钢结构等。
基建固定资产投资是稳增长及对冲制造业投资下滑的主要手段。而目前全球疫情肆虐下稳定的基础设施建设成为拉动投资增长主力。从长期来看，基建投资增速与制造业固定资产投资增速呈现明显的互补。在当前外需不景气，国内产业升级寻找新动能过程中，基建投资作为稳增长的重要手段将得到更多重视。
2、基建资金来源（附数据公式）
参考统计局口径，基建投资资金来源可分为五类，分别为国家预算内资金、国内贷款、自筹资金、利用外资和其他资金。
1、国家预算内资金包括财政一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社保基金预算。其中政府性基金与基建相关的支出统计于自筹资金中，国有资本经营预算和社保基金预算一方面占比很小，另一方面其支出与基建相关性较小。因此对于基建投资资金来源来自国家预算内资金部分，我们仅分析财政一般公共预算支出中与基建相关部分。
基建投资（国家预算内资金）=β×（全国财政收入+狭义赤字率×名义GDP）
其中，β为全国公共财政支出中用于基建投资占比
2、国内贷款主要为固定资产项目投资单位向银行及非银金融机构借入用于固定资产投资的各种国内借款（包括银行利用自有资金吸入存款发放的贷款、上级主管部门拨入贷款、各类专项贷款等）。
基建投资（国内贷款）=β×新增人民币贷款
其中，β为新增人民币贷款中用于基建投资的比例
3、自筹资金指固定资产投资单位在报告期收到的，由各企、事业单位筹集用于固定投资的资金，包括各类企事业单位的自有资金和其他单位筹集的用于固定资产投资的资金。具体而言，包括政府性基金支出、债权类资金（地方政府专项债、城投债、铁道债等）、非标资金（信托贷款、委托贷款等）、PPP非贷款类资金等。
基建投资（政府性基金）=收入×支出收入比×基建相关支出占比
基建投资（专项债）=发行新增专项债×用于基建相关领域占比
基建投资（信托贷款）=新增信托贷款×10%
基建投资（信托贷款）=新增委托贷款×20%
基建投资（自筹资金，PPP）=新增落地PPP项目投资额×δ×τ
其中，δ为新增落地PPP项目的融资到位率，τ为对应项目平均的资本金比例。
4、利用外资为来自境外（外国及港澳台）的用于固定资产投资的资金。
5、其他资金为上述之外用于固定资产投资的资金，包括社会集资、个人资金、无偿捐赠的资金及其他单位拨入的资金等。
总体而言，近年基建投资中国家预算内资金占比在持续提升，14-18年国内贷款占比基本稳定于15%左右，自筹资金稳定于60%左右，利用外资占比可忽略，其他资金占比有小幅提升。18年基建投资资金来源中国家预算内资金、国内贷款、利用外资、自筹资金、其他资金占比分别为17.3%、14.9%、0.3%、58.4%、9.7%。
3、重要基建投资领域
基建—铁路
“十三五”期间我国铁路发展成效显著，基础网络初步形成。截至2019年底，京张高铁、京雄城际北京大兴机场段、昌赣高铁、成贵高铁等51条新线建成投产。2016年7月发改委发布《中长期铁路网规划》，首次明确提出“八纵八横高速铁路网”。此次规划的目标是到2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化，骨干作用更加显著，更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用。至2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。
2019年全国铁路固定资产投资超8000亿元，投产新线为8489公里，高铁为5474公里。14个集中连片特困地区、革命老区、少数民族地区、边疆地区累计完成铁路基建投资4176亿元，占铁路基建投资总额的75.9%；西部地区完成铁路基建投资1588亿元，占铁路基建投资的28.9%。这表明我们国家铁路发展的战略发生了根本性的转移，更多关注区域经济社会发展的公平性、社会性、民族性和开发性，呈现日益向中西部重点加强的总体发展趋势。
基建—民航
民航机场旅客周转量逐年提升。随着我国经济发展进入换挡期，第三产业增速开始明显高于第一、二产业，产业结构的调整为民航发展提供了庞大空间，对民航运输结构带来较大的影响，民航与经济发展的互动性显著增强。2019年我国民航机场旅客周转量和吞吐量持续提升。2019年我国民航旅客周转量11705亿人公里，吞吐量13.52亿人次，较2018年增长6.9%，增速有所放缓。分航线看，国内航线完成12.1亿人次，比上年增长6.5%（其中内地至香港、澳门和台湾地区航线完成2785万人次，比上年减少3.1%）；国际航线完成1.39亿人次，比上年增长10.4%。
基建补短板，中国未来有望打造世界一流货运航空平台。目前我国全货机只有173架，只占全国运输机队4.5%，规模最大的顺丰航空也只有59架，而美国FEDEX一家就达到618架，主基地孟菲斯机场2019年货运量432万吨，排名世界第二，除港澳台外，国内进入世界货运吞吐前十位的只有浦东机场一家，可见我国的航空货运还有很大的提升空间。国家发展改革委任虹表示，在“十四五”规划中，初步考虑要继续加快推进机场基础设施建设，一方面要加大世界级机场群、国际枢纽和区域枢纽的建设力度，另一方面也需要有序推进支线机场建设进程。同时，要充分挖掘我国机场现有货运能力，并计划加大航空货运基础设施的建设力度，还要促进通用航空和运输航空协同发展。未来伴随着中国电商物流的快速发展，中国航空物流综合承运商将会异军突起，参与全球竞争。
4、产业链代表公司
大基建板块解析
股票投资视角下的基础设施建设领域
大基建板块定义
大基建板块是股票市场中一个重要的投资领域，主要涉及与基础设施建设紧密相关的产业和企业。这些企业大多在国家重点基础设施项目中发挥着关键作用，如高速公路、铁路、桥梁、水电站等项目的规划、设计、施工和管理。
产业构成与特点
建筑产业：作为大基建板块的核心，建筑企业承担了大部分基础设施项目的施工任务。
交通产业：包括公路、铁路、航空、水运等多个细分领域，是连接各地的重要纽带。
能源与通信：能源设施如水电站、核电站，以及通信基站的建设，是大基建板块不可或缺的一部分。
经济意义与政策影响
在中国经济中，基础设施建设是拉动经济增长的重要手段之一。国家政策的支持以及庞大的市场需求，使得大基建板块的企业获得了良好的发展机遇。同时，这一板块的发展对于促进就业、改善民生、提升国家竞争力等方面也具有积极作用。
科技进步与转型升级
随着科技的不断进步和应用，大基建板块也在不断转型升级。数字化、智能化、绿色化的建设理念逐渐成为主流，为企业提供了更多发展机遇和广阔的发展空间。
股票投资视角
从股票投资的角度来看，大基建板块具有较为稳健的经营状况和良好的发展前景。
总结
大基建板块作为股票市场中的一个重要领域，涵盖了多个与基础设施建设紧密相关的产业和企业。这些企业在国家重点基础设施项目中发挥着关键作用，具有稳健的经营状况和良好的发展前景。
综上所述，大基建板块是一个充满机遇与挑战的投资领域，值得投资者深入研究和关注。
2026-05-13 14:57
铁路建设持续推进，前4月完成固定资产投资超2000亿元
从中国国家铁路集团有限公司获悉，今年1至4月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资2008亿元，同比增长3.2%，有效发挥辐射带动作用，为区域经济社会发展注入新动能。
2026-04-17 11:29
国家发改委：今年将重点在“人工智能+”基础设施等领域，开展一系列扩大有效投资行动
国新办4月17日上午举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，国家发展改革委副主任王昌林表示，今年将重点在“人工智能+”基础设施、城市更新、国家水网、新型能源体系等领域，开展一系列扩大有效投资行动，促进供给结构优化、市场需求扩容。体制机制创新上，我们将在中央投资项目中全面开展“软建设”工作，促进形成项目建设实施和运营维护的长效机制。同时，还将发挥国家创业投资引导基金作用，引导带动社会资本支持科技创新和新兴产业发展。
2026-04-17 10:53
中越联合声明：推动两国铁路对接并连接至中亚和欧洲
中越联合声明提到，双方同意，加快两国发展战略对接，落实好共建“一带一路”倡议和“两廊一圈”框架对接合作规划，推动双边贸易同基础设施、物流和市场互联互通相结合，大力发展建设跨境经济走廊、物流中心、跨境经济合作区、边境地区产业园区和多式联运，推动两国铁路对接并连接至中亚和欧洲，提升该铁路货运量，加快推进两国铁路、公路、口岸基础设施互联互通，将铁路合作作为两国战略合作新亮点。 双方高度评价援越南老街－河内－海防标准轨铁路可行性研究项目提前完成，欢迎双方签署同登－河内、芒街－下龙湾－海防标准轨铁路线路规划项目实施协议，持续推动中越跨境标准轨铁路联通。 中方愿与越方在铁路领域开展贷款、技术、培训、工业能力等方面合作，指导中国优质企业参与铁路建设。支持加强中越铁路合作，发展中越国际铁路旅客和货物联运，提供旅客出入境手续、扩大铁路口岸通关商品目录等便利，积极推动进出口商品检验合作。继续密切配合在中国广西、云南和越南广宁、老街先后建设中越跨境经济合作区。
2026-04-17 00:57
阿尔斯通因铁路项目延误冲击利润，取消财务目标
阿尔斯通（Alstom SA）撤回了本财年的部分财务指引。新任首席执行官Martin Sion指出，关键铁路车辆项目的进展缓慢是主要原因。 这家法国列车制造商取消了原定的目标，即在截至2027年3月的当前财年结束前，实现15亿欧元（约18亿美元）的累计自由现金流（FCF）。此外，公司在该期间也无法达到高达10%的调整后息税前利润（Ebit）率目标。
2026-04-10 11:33
今年一季度我国完成水利建设投资2070亿元
从水利部了解到，今年一季度，我国水利基础设施建设取得积极成效，新开工重大水利工程15项，超去年同期，完成水利建设投资2070亿元，同比增长4.1%，实现良好开局。（央视新闻）
2026-04-08 09:51
“十五五”时期北京将实施100项重大工程，总投资超4万亿元（北京日报）
2026-04-06 20:44
我国海底高铁盾构隧道刷新全球纪录
连接广东深圳和江门的深江铁路，是全国“八纵八横”高速铁路网沿海通道的重要组成部分。目前，工程建设进入攻坚阶段。深江铁路珠江口隧道是海底盾构高铁隧道，清明假期，隧道建设者们坚守岗位，国产大直径盾构机“深江1号”日夜不停地向前掘进。“深江1号”已掘进4公里多，深度达113米，创下了世界修建水下高铁盾构隧道的最深纪录。（央视财经）
2026-03-28 21:49
山西太原小店区一高层建筑着火，初步确认24人受伤（新华社）
2026-03-09 11:07
交通运输部部长刘伟：将实现全国都市圈1小时通勤人口比例明显提升
交通运输部部长刘伟3月9日在十四届全国人大四次会议第二场“部长通道”上表示，“十五五”期间将重点加强跨区域、跨方式、跨领域深度融合。出行方面，实施都市圈城际通勤效率提升工程，实现全国都市圈具备1小时通勤条件的人口比例明显提升；物流方面，实施多式联运攻坚行动，打通堵点卡点，实现多式联运1小时换装率明显提升。（新华社）
2026-03-09 11:06
交通运输部部长刘伟：将推动国家综合立体交通网主骨架建成率由90%提升至95%以上
交通运输部部长刘伟3月9日在十四届全国人大四次会议第二场“部长通道”上表示，“十四五”期间，“6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架建成率突破90%，“十五五”规划纲要草案部署完善现代化综合交通运输体系，交通运输部将推动主骨架建成率由90%提升至95%以上。（新华社）
2026-03-07 16:48
国家发改委：“十五五”时期基本建成世界级港口群和机场群
国家发改委发展战略和规划司司长陈雷在国新办吹风会上表示，在交通方面。“十五五”时期，将完善现代化综合交通运输体系，基本建成“八纵八横”高速铁路主通道和国家高速公路网，推进内河高等级航道提质升级，基本建成世界级港口群和机场群，将实施贯通高标准沿江高铁通道、建设三峡水运新通道、推进公路安全韧性提升等一批重大工程项目。同时，强化薄弱地区覆盖和通达保障，推进交通基础设施更新改造和养护管理。（界面）
2026-03-05 12:03
“十五五”规划纲要草案提出基本建成“八纵八横”高速铁路主通道
“十五五”规划纲要草案在部署完善现代化综合交通运输体系时提出：完善国家综合立体交通网主骨架，高质量建设沿海沿边沿江、出疆入藏、西部陆海新通道等战略骨干通道，基本建成“八纵八横”高速铁路主通道和国家高速公路网，推进内河高等级航道提质升级，基本建成世界级港口群和机场群。（新华社）
2026-02-26 07:21
长和系出售英国电网业务 套现逾1100亿港元
长和系旗下三间公司宣布出售英国电网业务权益予法国公用事业企业Engie，套现逾1,100亿港元。长江基建集团﹑电能实业及长实集团三间公司指出，出售UK Power Network股权，可以获得庞大会计收益及取得的现金款项作日后投资及收购用途。长建﹑电能及长实分别持有UK Power Networks的40%﹑40%及20%权益，三间公司443亿港元﹑443港亿元及221.5港亿元的作价，出售手上持有的UK Power Networks权益。（香港01）
2026-02-16 22:36
除夕当天全国道路交通平稳有序
从公安部交通管理局获悉，农历除夕当天，全国主干公路交通流量呈回落态势。截至当日18时，除部分地区受低温雨雪天气影响，个别路段、商圈周边短时车多缓行，全国道路交通整体平稳有序，未接报较大以上道路交通事故。（新华社）
2026-02-14 19:39
李强在应急管理部检查指导春节期间有关工作时强调：加强重点行业和领域安全防范，扎实做好春运春节服务保障工作（新华社）
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