1、板块介绍

2019年为折叠屏元年，折叠屏，顾名思义是指可以折叠的屏幕，可折叠的特性源于其屏幕是柔性屏，柔性屏可以实现 360 度的弯曲甚至扭曲。传统屏幕是由像素点分布在玻璃基板上组成，基板材质是硬的，而柔性屏则通过柔性材质（如PI塑料）替代刚性玻璃基板，让基板变“软”，达到可以折叠的效果。应用在手机端的折叠屏技术目前主要是柔性屏加铰链的结构设计来完成。

搭载柔性显示技术的左右翻折型和上下翻折型折叠屏手机相比普通智能手机均具备优势，如上下翻折型折叠屏手机与普通智能手机的显示面积相仿，但通过折叠其体积在空间上更加紧凑，从而更便携；而左右翻折型折叠屏手机有以下两个优点：（1）分屏显示提升使用效率，如可以直接分出两个常规大小的屏幕，使多个应用分屏显示，便于使用者同时接收和处理多个应用信息；（2）显示面积增加使其可提供更佳的浏览阅读体验，且由于可折叠而保持了手机的便携特性。

受市场饱和、用户换机周期长等行业现状影响，中国智能手机市场出货量自2018年开始不断下滑。长期来看，随着经济的复苏，未来行业有望逐步回暖。而折叠屏手机凭借创新性的形态和沉浸式大屏体验，在行业出货量整体下滑的大周期背景下，实现持续的高速增长，2022年中国折叠屏手机出货量同比増长154%；随着国内厂商的陆续入局和产品迭代，预计2023年会迎来折叠屏手机市场爆发，折叠屏手机出货量将超过550万台。

华为、OPPO、小米、vivo等国内主流手机品牌厂商在近几年竞相涌入折叠屏手机赛道，形成“百花齐放”的竞争格局。2022年，随着各品牌折叠屏旗舰产品的发布和迭代，国内销量市场份额在快速变化。华为凭借行业先发优势和智能手机高端市场的影响力，连续三年保持过半市场份额，引领中国折叠屏手机市场的发展。

2、折叠屏手机

从折叠手机结构上看，最上面的是替代玻璃盖板的柔性盖板，其次下面一层是柔性OLED面板，最底层是由铰链构成的转轴。

从三星Galaxy Fold的BOM表看产业链的变化，显示模组、光学模组、机械/机电结构件及电池成为折叠屏手机最大成本增量来源。

柔性OLED显示屏

对于折叠屏手机，最大成本增量为折叠面板（柔性OLED显示屏）。全球在折叠面板供应方面实现量产出货的只有三家：分别是三星显示，京东方和华星光电。

三星显示生产的折叠面板主要还是供应自家产品Galaxy Fold和Galaxy Z Flip两款，京东方则是华为折叠手机面板的独家供应商，Mate X和Mate Xs两款机型均由京东方独家供应。华星光电已经在2019年底实现了折叠手机面板的量产出货，目前供应摩托罗拉的折叠手机Razar 和TCL电子的产品，未来也有望进入小米手机的折叠手机屏幕供应商名单。

柔性盖板

在盖板方面，折叠屏手机要求可折叠、防划伤，传统手机使用的玻璃盖板无法满足可折叠的要求。目前柔性盖板的选择主要包括PET薄膜、CPI膜以及超薄玻璃（UTG）。

柔性电路板

作为PCB的重要分支，FPC（柔性电路板）具有相较于传统刚性电路板更为优异的物理特性，FPC可弯曲、轻薄，并具有优良的电性能，可大大缩小电子产品的体积和重量，迎合了电子产品向高密度、小型化、轻薄化、高可靠性方向发展的需要。

折叠屏手机双屏幕，采用双主板，屏幕之间的连接依赖柔性FPC，且摄像头数量提升，增加了FPC的用量，同时对FPC可弯折次数提出更高要求。

柔性电极

折叠手机的出现，电极材料需向柔性化方向发展。ITO（氧化铟锡）是传统触控屏导电材料，有成本昂贵、刚性强、不耐弯折等局限性，限制了未来的柔性化发展。金属网格、纳米银线、碳纳米管、石墨烯、导电聚合物等柔性材料具有优良的导电性能，有望在柔性触控屏中替代 ITO。其中金属网格和纳米银线具有良好性能和量产能力，已经投入使用，其他材料由于难以规模化生产，成本较高，故暂时不合适折叠屏生产。

OCA光学胶
OCA光学胶是一种双面贴合胶，是触控屏材料的最佳粘合剂，要求洁净度非常高。OCA光学胶在显示屏中可以减少眩光以及AMOLED发光损失，增加显示器亮度、对比度和折射率，避免牛顿环，扩大可视区域。

折叠屏因为显示面积变大，所需的OCA光学胶比普通手机大幅提升。折叠屏弯折次数达到20万次以上，普通OCA胶流动性非常大、内聚性一般，挤压后非常容易变形，折叠屏要求OCA光学胶耐弯折和可靠性大幅提升，OCA光学胶在开合过程中还需要保持流动性同时不能脱落。
折叠屏采用的OCA胶目前供应商主要包括3M、三星SDI、三菱、韩国TMS，其中三星SDI独家供应三星折叠屏手机的OCA胶，国内供应商主要有富印集团、凡赛特、新纶科技等。

柔性电池
可折叠手机屏显示面积增大，而手机中耗电比例最高的部位就是屏幕，因此可折叠屏需要更大容量的电池以支撑手机续航，电池的单机价值量提升。以目前的情况来看，电池能量密度已经达到较高水平，提高手机续航能力的主要措施还是提高电池容量，异形电芯、双电芯等或将成为兼顾续航能力和轻薄性的最优选择。

以三星和华为为例，他们都采用了双电芯的解决方案，即在机身两侧各配置一块电池，三星的两块电芯组合成了4380mAh的大电池，支持快充、无线充电和反向无线充电；华为搭载了4500mAh的电池，并使用55W超级快充术，半小时可充85%。同时为了保证折叠屏手机在折叠后的轻薄，传统锂电池已不能满足需求，柔性电池可能是未来发展方向。

铰链
铰链是折叠屏手机的核心精密组件之一，为了使折叠屏能够实现紧密贴合和平整展开等操作，铰链需要完成精密限位、阻尼保护以及多次开合等功能，是实现稳定、可靠的折叠屏产品的关键。应用于折叠屏智能手机上的铰链不仅需具备至少10万次以上的开合寿命，同时还需具备重量轻、尺寸小和稳定性强等特点，因而折叠屏铰链的制造工艺十分复杂，其中，MIM和液态金属工艺是实现高性能铰链的关键加工技术。

MIM是粉末注射成型技术中两大类别之一，该工艺主要以金属粉末（包括混入少量非金属粉末）为原料，用“成形+烧结”的方法制造材料与制品，是一种以较低成本生产复杂零部件的近净成形工艺。

3、折叠屏手机产业链