一、行情回顾

今日市场全天震荡调整，深成指、创业板指均跌超1%，个股跌多涨少，沪深京三市超3600只个股收跌。煤炭、油气股逆势走强，昊华能源、德龙汇能、水发燃气等涨停；绿电概念表现活跃，华银电力、华电能源、拓日新能等涨停；工业气体概念延续强势，蜀道装备、宝光股份涨停。下跌方面，军工板块明显下挫，三角防务、盟升电子跌超10%。全市场成交额2.55万亿元。

二、当日热点

1、医药：业绩催化带动，创新药板块局部反弹

创新药板块今日局部反弹，受药明康德强势带动，润都股份、汉森制药、凯莱英、津药药业等多股涨停。

消息面上，药明康德昨夜发布公告，2026年一季度归母净利润达46.52亿元，同比增长26.68%，增长主要源于公司持续聚焦并加强CRDMO业务模式，推动营业收入持续增长。

湘财证券指出，CRDMO行业的成长逻辑在于前沿技术平台的持续布局，尤其是TIDES（多肽及寡核苷酸）和ADC（抗体偶联）CRDMO方向具备共性高成长驱动力：下游制剂市场规模持续扩张、生产难度高导致药企外包倾向强烈、技术壁垒使龙头公司护城河较深。

2、算力租赁：当下AI弹性方向

同样受益于龙头业绩大增，算力租赁板块今日也迎来局部大涨，利通电子一字板，罗曼股份2天2板，中嘉博创、日海智能3天2板，人气龙头宏景科技盘中一度涨超10%。

消息面上，利通电子昨夜公告，公司一季度归母净利润为2.71亿元，同比增长821.08%；协创数据公告，公司一季度归母净利润为7.5亿元，同比增长343.45%。

东吴证券指出，AIAgent、多模态、AICoding等各类AI应用涌现，大幅拉动算力需求增长，多模态生成式AI应用的Token消耗量可达传统文本推理的数十倍乃至上百倍。据OpenRouter数据，2026年元旦后全球头部模型Token调用量大幅上升；截至2026年4月6日，中国大模型已连续五周领先美国，单周调用量增速达美国的41倍，中国Token出海趋势明确。供给端，2026年一季度高端算力呈现供不应求态势，二线云厂商及大模型公司需求缺口巨大，行业格局加速向头部集中。

东吴证券还指出，算力租赁商业模式正从"卖算力"向"卖Token"升级，这一转变有望大幅提升相关企业盈利能力，并推动估值体系从市盈率向市销率切换。

3、化工：巴斯夫再度提价，化工板块多股大涨

化工板块今日多股显著上涨，赤天化、华谊集团、昊华能源涨停，利安隆涨超9%。

消息面上，化工巨头巴斯夫于4月27日宣布，对全球塑料应用的抗氧化剂、加工稳定剂及光稳定剂产品实施新一轮提价，最高涨幅达25%。据悉，这已是近期以来巴斯夫在官网发布的多份涨价公告之一，此前涉及品种还包括基础胺类产品（欧洲地区最高涨幅30%）及家用护理、工业清洁类产品。此外，朗盛亦宣布对旗下多种产品提价最高达50%。

上海证券认为，中东地缘冲突导致原材料价格、能源和物流成本大幅上升，是跨国化工巨头集中提价的核心背景。在此格局下，我国凭借多元化的能源结构和较强的产业链韧性，有望在全球化工格局重塑中获得机遇。

国海证券进一步指出，当前化工行业进入"击球区"：欧洲部分装置有望加速退出、国内推行反内卷政策，供给端收缩有望推动产品价格景气度持续提升；叠加全球AI需求大周期对化工材料的拉动，化工企业盈利弹性与股息潜力有望同步改善。

4、电子特气：日本断供持续发酵，氦气价格强势上行

电子特气板块今日分歧中走高，水发燃气实现7天6板，宝光股份、蜀道装备双双涨停，人气龙头华特气体收涨逾14%，再度刷新历史新高。

消息面上，据卓创资讯4月23日消息，管束高纯氦气周均价为250.86元/立方米，氙气市场周均价20000元/立方米，氪气市场周均价185元/立方米，氖气市场周均价105元/立方米，氦气大幅上涨67.24%。

国金证券指出，本轮氦气价格上涨由多重供给冲击叠加驱动：受霍尔木兹海峡封锁、卡塔尔进口中断影响，我国管束氦气均价已由3月5日的76元/方上涨至4月16日的150元/方，过去三周环比涨幅均接近20%。更值得关注的是，据塔斯社消息，俄罗斯政府已制定对欧亚经济联盟以外国家出口氦气的临时管制措施，氦气出口须经相关领导人批准。据海关总署数据，2025年我国氦气进口中俄罗斯占比高达45%，该举措或进一步加大国内供应压力，氦气供需缺口有望持续扩大，涨价逻辑仍具延续性。

4、绿电：多用户直连政策在即，板块午盘持续走强

绿电概念午盘持续走强，华银电力率先封板，华电能源实现4连板，华电辽能大涨逾6%，股价续创新高。

国盛证券指出，绿电直连政策正从"建设"与"监管"双管齐下加速推进。一方面，国家能源局已启动对河北、吉林、福建等六省区的电力综合监管，将绿电直连项目落地情况列为专项调研重点；另一方面，地方政策高频落地，吉林省发布省级零碳园区建设方案，明确到2030年建成10个左右零碳园区，绿电直供比例不低于40%；内蒙古电力集团发布"双十举措"，2026年新增新能源接入3000万千瓦，绿电交易目标达900亿千瓦时。

国盛证券认为，算电协同建设作为国家基础设施顶层设计的关键一环，项目建设与政策落地确定性持续增强，绿电企业成长空间有望随之打开。

除上述热点外，今日市场还有多个板块出现阶段性异动。钠电池、铜箔板块受新能源产业链情绪带动有所活跃；煤炭板块受油气能源价格走强情绪提振逆势表现；福建自贸区概念亦出现局部轮动。

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