本周各家券商策略分析师关注两个焦点问题，一个是美伊谈判仍有反复风险，另一个是科技板块的持续新高。
兴证策略张启尧团队指出，后续谈判仍有反复风险，但后续市场定价的主要矛盾将从外部地缘风险向内部景气线索转变。
一方面美伊进入谈判阶段后，地缘对市场风险偏好扰动最大的时刻正在过去；另一方面，即便后续谈判进程有所反复，但市场在定价上已经对此趋于麻木和钝化。这均意味着，外部地缘自上而下的宏观影响可能将不再成为市场定价的主要矛盾，后续依据内部景气自下而上选股的有效性将逐渐增强，景气因子将重新回归。
近三个交易日连续上涨、修复可持续性更强的行业均为内部景气占优的领域，包括AI算力（北美链&国产链）、制造出海（自动化设备、电池、汽车零部件、军工电子、光学光电子等）、部分涨价链（玻璃玻纤、特钢、化学纤维）等。外部扰动并未打断市场对景气方向的追逐，拥抱景气的统一战线正在建立，内部景气将成为后续抵御外部扰动的最优“避风港”。
东财策略陈果团队也强调，近期作为一季报验证窗口，存量资金或将进一步聚焦景气资产。复盘2018年至2025年4月份的市场特征可见，景气度具备持续性时股价与业绩共振上行概率较高。
中银策略王君团队也指出，科技板块已经在产业趋势、业绩预期与资金定价三重共振下持续创出新高，而市场仍在围绕中东局势展开高频争论，这本身就说明，很多投资者仍然停留在用地缘风险解释一切、用宏大不确定性覆盖一切的旧框架中，却忽略了当下真正具备持续定价能力的主线并不在中东，而在科技。
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