明日主题前瞻

1、算力|4月9日至11日，2026第三届AI算力产业大会暨展览会将在深圳举办。会议主题涵盖智能终端，AI算力，数据存算，人工智能等热门话题，将汇聚服务器厂商，智算中心建设者及大模型领军企业。2026春节期间，国产大模型Token调用量井喷，据OpenRouter周度数据显示，平台前十模型总Token量约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿，占比61%。

点评：中信证券指出，Token爆发式增长，本质上反映出AI推理需求的指数级扩容，而国产算力凭借着成本优势及不断完善的生态，有望在基础设施层逐步占据主导。
公司方面，润泽科技(300442)为算力租赁领域的龙头，深度绑定头部互联网公司。中科曙光(603019)为国产服务器龙头，积极布局AI算力与智算中心。

2、AI应用|SensorTower数据显示，自2025年第一季度起，AppStore提交量持续上升，并在2026年初明显加速。2025年全年提交量同比增长30%，总规模接近60万；到2026年第一季度，单季提交量已达到23.58万。

点评：申万宏源指出，AI大模型迭代升级并增强端侧应用部署能力，蓄力中长期增长。长江证券指出，随着AI应用商业化加速，资本开支领先于商业化一年左右，AI应用也即将在2026年迎来商业化拐点。

3、染料|据百川盈孚数据显示，4月7日，活性染料价格大涨28%，报32元/公斤。

点评：国投证券认为，当前H酸有效产能已不足6万吨，存在10%以上的缺口，强化活性染料成本支撑预期。中国是全球最大染料生产国，但由于染料作为高污染行业，长期被列为环保与安全生产监管的重点领域。供应大幅紧缩预期下，有望加速释放活性染料价格弹性，推动价格中枢进一步抬升。

4、靶材| 据证券时报报道，2026年第一季度，电子靶材企业已普遍启动提价，其中常规靶材价格涨幅超20%，特殊小金属类靶材涨幅更是达到60%—70%。

点评：半导体靶材因其在芯片制造过程中扮演着‌不可替代的核心角色‌，是实现芯片导电、互连和功能集成的关键材料，被誉为芯片“基石”。根据弗若斯特沙利文报告，预计至2027年，全球半导体溅射靶材市场规模将达到251.10亿元。机构研报指出，根据目前供需关系，靶材行业有望迎来景气度上行期。在国产替代和涨价的双重利好刺激下，国产靶材企业业绩有望快速增长。

5、燃气轮机| 据中国能源网报道，西门子能源最新发布的2026财年第一财季财报显示，受益于大型数据中心自建电厂的需求增长，其燃气轮机业务在报告期内获得87.5亿欧元订单，创下历史新高，截至2025年底积压订单高达600亿欧元。在财报电话会上，西门子能源总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫直言，公司燃气轮机的交付时间已经排到了2029年、2030年，且2028年的供应也会十分有限。

点评：分析称，从国际主要厂商的产能趋紧，到国内企业的密集斩获，燃气轮机凭借快速部署、稳定供电和相对清洁的排放属性，已成为算力时代电力保障的重要方案之一。根据咨询机构伍德麦肯兹的一份名为《美国燃气轮机市场：应对制造短缺与需求增长》的报告，受电气化需求增长尤其是数据中心扩张的驱动，燃气轮机市场正面临严重的市场失衡，这将导致产品价格在2027年前持续飙升。

6、超高清|据新浪财经报道，世界超高清视频产业联盟（UWA联盟）宣布，HDRVivid格式应用文稿成功由工作文档升级为新报告初步草案，标志着我国超高清方案正式进入国际标准定稿关键阶段。HDRVivid是一种下一代高动态范围影像技术，能够呈现更丰富的色彩层次、更细腻的明暗细节与更真实的画面质感，大幅提升超高清内容的视觉表现力。

点评：分析称，HDRVivid已被纳入广电行业标准，获得国家级认证；HDRVivid从制作、传输到终端解码实施全链路开放；HDRVivid可实现智能适配，不同品牌的电视、手机屏幕显示能力不同，HDRVivid可以通过动态元数据自动适配，实现“每一台设备都能显示出自己最好的效果”。

7、变压器|美国能源信息署（EIA）4月7日最新报告显示，美国电力消耗在2025年创下新高，2026年和2027年还将进一步上升。EIA预计，美国的电力需求将从2025年创纪录的41950亿千瓦时上升到2026年的42440亿千瓦时和2027年的43810亿千瓦时。这主要是由于人工智能数据中心的增加，以及家庭和企业更多地使用电力，减少化石燃料在供暖和交通中的使用。

点评：本轮电力需求显著增长的首要推动力是人工智能相关数据中心的爆炸式扩张。多个权威机构均指出，AI和加密货币相关的新建大型数据中心在美国出现集中落地，成为驱动电力消耗结构性提升的决定性因素之一。北美AI的快速发展导致其负荷高速增长，同时美国电网处于"超期服役"状态，负荷激增与老旧底座的碰撞，电网面临巨大的更新和新建压力。AI数据中心对供电稳定性要求严苛，燃气轮机凭借供电稳定、度电成本低成为CSP厂商首选。CSP为加速并网扫货燃气轮机，中国出海企业将受益于美国电源建设高景气。

宏观、行业新闻

1、张国清在山东调研时强调，加快发展先进制造业集群，进一步深化国有企业改革。

2、国务院国资委成立境外国资工作局。

3、中央网信办：2026年要推进重点网络立法，拓展涉外网络法治建设。

4、国家金融监督管理总局发布《关于做好2026年金融支持乡村全面振兴工作的通知》。

5、机构：预计二季度DRAM涨价周期将持续，下半年涨幅呈收窄态势。

6、我国持续推进数据领域术语解释和标准制定工作。

7、机构：预测4月份显示器主流规格面板价格全面延续涨势。

8、智谱发布GLM-5.1并再度提价10%，AI应用2026年迎商业化拐点预期强化。

9、特朗普威胁对向伊朗供武国家征收50%关税。

行情回顾

主题复盘

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