进入4月，各家券商策略分析师普遍谈及地缘冲突的后续演变以及A股“市场底”何时出现。
兴证策略张启尧团队称，当前市场的大幅波动，本质上仍在定价的是短期局势升级与否的不确定性。后续如果看到特朗普“最后一击”的落地，反而有助于“市场底”的确立。只要不升级为地面战争式的持久战（无论从特朗普的立场、还是战术的可行性来说，均是小概率事件），特朗普“最后一击”落地，反而有助于“市场底”的确立。
从日历效应、景气、市场定价环境等维度反复强调，在单纯定价恐慌情绪和风险偏好冲击的阶段过去后，结构上应当逐步向景气确定性方向聚焦。以算力链、先进制造为代表的科技成长方向，依然是一季报景气度较好、业绩超预期的可能性较高的共识领域。
中信策略裘翔团队指出，TACO可能性仍然存在，但市场资金的耐心已经被消耗殆尽。预计战争在本月临近尾声，但霍尔木兹海峡“武器化”以及供应链间歇性扰动的可能性在加大。
以新能源、化工、电力设备、有色为基础。近期的流动性冲击让不少品种的估值又回到了便宜的区域，极端负面演绎和叙事有些类似去年4月7日以后的出海品种，重新带来巨大的预期差和低估值。
招商策略张夏团队也点评到，若四月中下旬美军发动地面进攻，无论因作战伤亡超出预期，抑或油价飙升引发全球股市深度回调，特朗普政府都可能被迫转向缓和策略，市场或将演绎典型的困境反转行情。
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