明日主题前瞻
1、半导体| 刚刚过去的3月，德州仪器、英飞凌等国际半导体产业巨头宣布上调价格，其中，德州仪器部分产品的最高涨幅达85%，英飞凌主流产品的涨幅预计为5%至15%。此外，国内晶圆代工龙头晶合集成宣布自6月1日起对所有晶圆代工产品价格统一上调10%。多家芯片设计公司也陆续发布涨价函。捷捷微电、芯海科技、希荻微、纳芯微等厂商调价幅度普遍在10%至20%之间。
点评：招商证券表示，本轮涨价并非简单的周期性波动，而是由AI产业爆发式增长与上游原材料成本攀升双重驱动的结构性变革。中信证券认为，预计未来国内头部晶圆厂将持续扩产，先进制程产线建设提速，将为国产半导体设备与材料行业提供巨大市场空间。
2、核聚变|近期，上海核聚变能源商业公司能量奇点自主研发的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”，成功实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，成为全球唯一实现千秒级长脉冲运行的商业核聚变企业，远超此前商业公司百秒级的运行上限。这一突破不仅验证了全高温超导技术路线在聚变装置上的工程可行性与稳定性，更为核聚变商业化落地按下加速键。
点评：浙商证券认为，当前行业进入密集的设备采购、招标和建设阶段，同时，AI算力催生电力需求，可控核聚变作为终极能源重要性增加，行业已进入工程可行性验证阶段，系列实验堆进入密集的设备采购、招标和建设阶段，产业链上游的材料和中游的核心设备供应商将迎来订单释放。
3、光模块|据券商草根调研，光模块行业需求旺盛，预计1.6T光模块2026年、2027年需求分别达到3000万只、7000万只至8000万只，800G光模块保持年化5000万只需求。需求爆发、交付紧急、价格上浮，是当前光通信的写照。除了可插拔外，CPO、NPO、光芯片等细分赛道景气度也在加强。
点评：研究机构认为，需求的大幅外溢，给了更多中国厂商进入北美AI核心圈的机会。二线光模块的投资，首先看物料锁定能力（DSP、CW、EML、硅光芯片、隔离器等）；其次看1.6T产品出海的进度和订单总量；最后看产业链纵向和横向布局（比如布局光芯片或产品向NPO等多元演进）。CW激光器/EML方面，海外lumentum、住友等龙头扩产的重点往往集中在400mw CW激光器和200G EML等高端产品，因此给了中国厂商大量中低端产品替补机会。
4、减肥药|据证券时报，全球首款小分子口服减肥药Orforglipron预计今年4月通过NDA（新药上市申请），2026年有望上市销售。
点评：今年2月，礼来公布其口服减肥药orforglipron在ACHIEVE-3研究中，在主要终点及所有关键次要终点上均优于口服司美格鲁肽，在降低A1C和体重改善方面取得显著提升。口服小分子相较于注射GLP-1与口服多肽有巨大优势，包括可显著扩大患者人群（减重维持与惧怕打针患者）、供应链稳定性、无需面临短缺风险、在联合用药、固定剂量复方制剂开发上更具灵活性，且无饮食饮水限制，每日一次给药即可，临床实践中更易被患者接受等。根据辉瑞CEO在JPM大会上的预期，预计2030年减肥药市场空间将达1500亿美元。
5、存储|据界面新闻，今年3月，由于内存制造商和PC制造商提前签订供应合约并锁定短期价格，此前已经持续近一年的DRAM涨势戛然而止。不过，行业专家认为，今年第二季度DRAM价格将继续上涨。据韩媒爆料，三星电子和SK海力士这两家全球最大的DRAM制造商近日已通知客户，计划在第二季度大幅上调DRAM价格。
点评：根据TrendForce集邦咨询最新存储器价格调查，2026年第二季因DRAM原厂积极将产能转向HBM、Server应用，并采用“补涨”策略拉近各类产品价差，尽管终端市场面临出货下修风险，预估整体一般型DRAM合约价格仍将季增58-63%。NANDFlash市场持续由AI、数据中心需求主导，全产品线连锁涨价的效应不减，预计第二季整体合约价格将季增70-75%。市场人士预计，NAND价格后续仍将保持坚挺。由于内存制造商仍优先生产高利润的人工智能服务器应用产品，传统节点的供应失衡状况将持续存在。
6、益生菌|据中新网，近日，市场监管总局就《保健食品原料益生菌》国家标准向社会公开征求意见。该标准的制定填补了我国保健食品原料益生菌质量标准的空白，将从源头规范行业发展，为益生菌类保健食品的质量安全筑牢防线。该标准系统规定了保健食品原料益生菌的术语定义、分类、技术要求等全流程规范，对生产规范、辅料使用、标签标识、运输贮存等做出严格要求。
点评：中证报指出，该标准将推动益生菌行业向规范化、科学化发展，构建基于科学依据的益生菌健康发展新生态。消费者对营养健康更为重视，“防病于未然”理念逐渐成为主流。消费者购买益生菌的理由包括体重管理、提升免疫力、美容护肤、女性健康、改善情绪等，应用场景从日常健康延伸至旅行应激、肠道菌群重建、职场等即时性需求。随着技术壁垒的突破，益生菌的应用场景将大幅拓宽，从传统膳食补充剂向热饮、休闲食品、蛋白粉等日常消费品类转变。
7、6G| 据中证报，2026年以来，全球6G发展加速驶入快车道，6G的标准制定、原型研发、技术突破、产业规划等均取得标志性进展。3GPP已启动6G标准起草工作，进入规范制定关键窗口；ITU也发布相关报告，明确6G关键性能要求；全球基本达成2029年标准冻结、2030年规模商用的共识。近日，国内外企业、科研机构也密集发布了多款6G原型机与原型系统，覆盖太赫兹通信、空天地一体化、通感算智融合、光-无线融合等多个方向。这些进展标志着6G正从技术研发向硬件产品化方向迈进。
点评：报道指出，6G的技术突破并非单一维度的升级，而是涉及多核心技术的协同创新，其中，太赫兹通信、空天地一体化、通感算智融合三大技术成为6G的标志性技术方向，也是实现6G性能跃升与场景拓展的核心支撑。通感算智融合是6G赋能千行百业、支撑低空经济、智能驾驶等新兴场景的关键使能技术。空天地一体化是实现6G“全域连接”的关键技术，也是6G从“万物互联”迈向“万物智联”的重要基础。6G以星地融合、智能体通信为核心标志，实现全域立体覆盖、万物智联。中国信通院预测，到2030年，全球6G市场规模将超1.2万亿美元。
宏观、行业新闻
1、李强在四川调研时强调，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑。
2、我国首次发布国家级动物疫病智能诊断模型平台。
3、合肥“人造太阳”再次点火试运转，我国核聚变能加速突破。上海“人造太阳”刷新纪录，千秒级运行叩开核聚变商业化大门。
4、HBM之父：看好高带宽闪存技术，未来AI产业或从GPU转向内存主导。
5、充电桩涨价潮来袭，行业竞争有望告别“低价内卷”。
6、首颗“雄安造”卫星“雄安一号”蓄势待发。
7、2026年起，将迎来光伏设备的大规模退役潮。多家企业也开始加紧布局，进一步提升回收处理规模。(央视财经)
8、马斯克：FSD14.3版本预计将于本周末向大众发布。
9、崔东树：1-2月锂电池出口额142亿美元，增长46%。
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