一、行情回顾

市场全天震荡调整，三大指数均跌超2%。电网设备板块逆势走强，通光线缆、双杰电气等多股涨停。白酒股延续涨势，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板。下跌方面，资源股集体调整，贵金属、油气方向领跌，中金黄金、四川黄金、准油股份等多股跌停；半导体芯片股下挫，兆易创新、闻泰科技等跌停，华虹公司、北京君正等跌超10%。个股呈现普跌态势，沪深京三市近4700股飘绿，超百股跌停，今日成交2.61万亿。

二、当日热点

1.智能电网

智能电网概念今日强势，白云电器2连板，顺纳股份、三变科技、积成电子等多股涨停。

据央视财经1月31日报道，当前全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定供电成为算力集群“生命线”，电力设备变压器升级为算力基础设施核心。其从广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂处于满产状态，部分面向数据中心的业务订单排到2027年。

此外，据界面新闻1月30日报道，美国电力监管机构北美电力可靠性协会(NERC)发布的一份最新报告显示，未来五年内，多达1.51亿美国人将面临电力短缺甚至全面停电的风险，主要原因包括极端天气、天然气系统脆弱性以及AI热潮下的电力需求激增。

中信建投认为，全球电力设备已进入漫长景气上行周期，IEA预测到2035年电网相关投资将增至约6500亿美元。需求高景气下输配电设备供应总体紧张，中国电力设备制造商迎来黄金窗口，2025年1-11月电力变压器出口同比增速约45%以上，延续高增趋势。

国盛证券表示，海外AI算力需求高增推动AIDC建设加速，英伟达宣布2027年起推动800VHVDC架构，固态变压器（SST）适配800VHVDC有望加速落地，2030年中国800VHVDC市场规模预计达64亿元。美国缺电问题突出，到2035年美国数据中心用电需求将增至640太瓦时，电网急需升级改造，海外变压器交付周期拉长，欧洲大型变压器交付周期从6-8个月增至3-4年，中国掌握全球60%的变压器产能，中国变压器出海空间广阔。

2.白酒

白酒板块今日再度上涨，皇台酒业3连板，金徽酒、群兴玩具等涨停。

1月30日，“今日酒价”的茅台批发参考价显示，飞天茅台原箱批价升至1710元，较1月26日累计上涨55元，散瓶批价达1570元。多地终端零售价回升至1700-1800元。

国泰海通认为，短期看，白酒“开门红”正在推进，动销高峰预计2月开启。若飞天茅台等核心大单品需求持续释放、批价企稳，将有效缓解对股价的压制。中期维度，2026年行业仍处景气修复和库存去化阶段，酒企将通过“以价换量”或“控量稳价”方式维持渠道韧性。随着5-6月进入低基数窗口，动销或将逐步企稳，具备较强放量潜力的品牌有望更快修复，行业整体进入主动或被动去库阶段，为后续发展奠定基础。

3.光纤

光纤概念今日逆市走强，杭电股份、通鼎互联2连板，通光线缆20cm涨停，长飞光纤大涨超6%，再创历史新高。

催化上，据C114通信网消息，近日，“光纤涨价不止、供不应求”的消息在资本市场盛传。有机构调研称，G.652.D裸光纤价格已经超过30元/芯公里，G.657.A2裸光纤价格更是超过60元/芯公里；业内人士透露，G.652.D光纤最新出货价格已超40元/芯公里，甚至还有厂商反映超过50元/芯公里。

开源证券表示，随着AI大模型训练侧持续迭代，推理侧AI应用落地加速，或持续拉动全球光纤光缆需求。面向数据中心内部的海量数据流动需求，高端单模及多模光纤与超高速光模块协同，或实现短距离数据高效传输与灵活互联，推动智算中心向更高密度、更低功耗的方向演进。

在骨干网与城域网层面，G.654.E光纤显著提升传输距离与系统容量，助力构建更高效、更经济的超长距大带宽网络。除此之外，由于空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗和低非线性效应等优势，国内外正积极推动空芯光纤等新技术发展，长期来看，空芯光纤需求或逐步提升。

除上述热点外，机器人、大消费等局部活跃；跌幅方面，贵金属、有色、半导体等跌幅居前。

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