明日主题前瞻

1、有色金属| 美元走弱助推了金属市场的强势表现，黄金、白银均刷新历史新高。现货白银涨超7%，最高报约103美元/盎司。现货黄金一度上涨1%，最高报约4988美元/盎司。伦铜一度上涨3.4%，达到13187.50美元/吨，接近本月早些时候创下的历史新高。伦锡上涨9.5%。伦镍上涨4.2%。

点评：西南证券金属研究团队建议把握四条主线:一是分母端扩张:黄金中长期看多方向较一致，把握交易节奏，主要关注美联储降息预期和贸易边际变化。金银比价较高，带来白银上涨动能较大，白银标的也应重点关注。二是分子端改善:2025年氧化铝下跌带来电解铝单位盈利明显改善，吨铝盈利或将继续维持较高位置，但是也应警惕短期需求走弱带来的价格回落，铜铝都是如此。三是稀土等关键优势矿产，稀土、锑、钨板块或有更好表现。四是反内卷带来供给侧的扰动机会，碳酸锂板块周期反转。

2、商业航天|1月23日，第三届北京商业航天产业高质量发展推进会在北京经济技术开发区(北京亦庄)举行，会议主题为“聚力赋新质向空天”。北京市科委、中关村管委会向7家北京市重点实验室授牌，包括低轨星座融合通信与组网技术北京市重点实验室、新型电力系统卫星通导遥算应用技术北京市重点实验室等。北京市经信局发布《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施(2026-2030年)》。

点评：中国银河证券认为，商业航天产业方兴未艾，正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代。民营火箭公司发展迅速，产业链处于国家航天向商业航天的转变阶段，关注结构件供应商。当前低轨卫星主要集中在空间段以及地面段的基础设施建设，短期聚焦卫星制造领域。上中游的分系统及材料端因直接支撑卫星量产，有望率先受益。

3、风电|中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩24日在2026年中国风能新春茶话会上预测，2026年中国风电新增装机容量约为1.2亿千瓦(120GW)。秦海岩还表示，算力与绿色电力融合是大势所趋，数据中心未来用电需求巨大。2025年中国数据中心数量超过900万架，到2030年中国数据中心数量将超过3300万架，未来5年新增年用电量超过3800亿千瓦时，需要175GW风电装机的发电量。

点评：国盛证券认为，2026-2027年风电需求有望持续高增。风电出力曲线与负荷需求匹配度较高、市场化竞争电价波动性小，“十五五”风电在新能源装机占比有望从25%提升至50%。预计“十五五”风电增量重点向海发展，海风规划有望加速。

4、NAND| 据证券时报，三星电子在今年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上，这一涨幅远超市场此前预期，凸显了当前半导体市场严重的供需失衡现状。这是继DRAM内存价格被曝上调近70%之后，存储市场的又一重磅调价信号。

点评：市场调研机构TrendForce数据显示，2025年第四季度NAND价格环比上涨约33%～38%，原本市场预计2026年第一季度涨幅与之相近，但实际供货价格远超预期。NAND价格大幅上涨的根本原因是供需失衡。一方面，AI基础设施投资增加，企业级固态硬盘需求显著增长，加上移动设备和PC加快搭载高性能、大容量存储方案，“端侧AI”趋势更放大了对高规格存储的需求。另一方面，过去一年NAND闪存未大规模扩产，受制程转换等因素影响，整体供给量未显著提升，三星电子在NAND投资方面也较为谨慎，出货量扩张受限。业内预计NAND价格在第二季度仍将延续上涨趋势，三星电子已着手与客户就第二季度NAND价格进行新一轮谈判。

5、金刚石| 据人民财讯，近日，西安电子科技大学与中国科学院国家空间科学中心团队合作，基于复合电极结构和航天级封装材料，成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，显著提升了电极键合可靠性、辐射耐受性和高温工作稳定性，为突破传统探测器在深空环境下的性能瓶颈提供了创新技术路径。

点评：中证报指出，新型探测器在保持高探测性能的同时，具备极强的空间环境适应性，能够在高辐射、高温变和长寿命任务中稳定工作，为我国未来月球、火星、木星等深空探测任务提供了关键器件支撑。随着深空探测、半导体与新能源的需求爆发，航天级封装单晶金刚石辐射探测器技术将进一步优化，未来可能拓展至量子计算、6G通信等前沿领域。该技术的成功研制不仅标志着中国在深空探测关键器件上的突破，更代表了中国在高端材料与器件领域的自主创新能力显著提升。

6、物流|据中国交通报，交通运输部等八部门日前印发《加快培育交通物流领军企业提升产业链供应链服务保障能力行动方案》，支持交通物流领军企业拓展服务网络、提升全链条一体化交通物流服务能力、深化与产业链供应链融合发展、加速交通物流数智化赋能、增强交通物流安全韧性，培育一批跨方式、一体化、专业化的综合物流集成商，为加快建设交通强国、服务现代化产业体系提供有力支撑。到2030年，力争打造100家左右综合物流集成商，其中具有全球辐射力和国际竞争力的交通物流领军企业10家以上，带动交通物流运行质效和安全韧性水平明显提升。

点评：中证报指出，交通物流产业正从“规模扩张”向“效率提升”转型，未来将形成以智能化为引领、绿色化为底色、网络化为支撑的现代化产业体系。随着政策红利持续释放和技术创新不断突破，交通物流产业将在服务国家重大战略、支撑现代化产业体系建设中发挥更加重要的作用，为经济社会高质量发展提供强有力的支撑。预计到2030年，将形成规模超10万亿元、智能化与绿色化深度融合的现代化交通物流产业体系。

7、机器人| 近日，中央广播电视总台与魔法原子联合宣布，魔法原子成为总台《2026年春节联欢晚会》智能机器人战略合作伙伴。魔法原子旗下拥有多款明星机器人，包括MagicBot系列人形及MagicDog四足机器人系列。据介绍，MagicBot可完成复杂动作并具拟人社交能力；MagicDog能耐受-20℃至55℃极端环境，凭精准定位穿梭复杂场景。魔法原子联合创始人顾诗韬透露，公司正按最快时间表推进上市进程。

宏观、行业新闻

1、北京市将全面实施“人工智能+”行动，建设国家人工智能应用中试基地。

2、北京市卫健委主任：今年将落地一揽子生育支持政策，研究放宽普惠托育收费标准、优化补贴政策。

3、《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》近日印发：进一步深化卫星出口、卫星数据沙盒监管和跨境流动试点。

4、全球首条机器人关节自动化产线启动，浦东按下人形机器人量产“加速键”。

5、四川省启动迎春文旅促消费活动，消费优惠投入将超4000万元。

6、iPhoneAir大降2500元，苹果一个月内多次促销。

7、国家电影专资管委会召开全体会议：支持各地开展形式多样的“电影+”活动，繁荣电影经济。

8、黄仁勋抵达上海。

9、蓝箭航天朱雀三号总设计师张晓东：力争今年实现火箭的返回与部分再次飞行。

10、卢拉宣布巴西将对中国公民实施免签政策，旅游搜索量增5倍。

11、报道称三星电子将一季度NAND价格上调100%。

12、特斯拉：购Model3部分车型享8000元限时保险补贴。

13、马斯克：星舰今年目标完全复用，进入太空成本将降至目前的1%。

14、荣耀Magic8RSR销售额刷新纪录，搭载了中电科芯片的两款手机直连卫星通信芯片，支持天通与北斗双卫星链路。

15、腾讯官方发布《关于春节分10亿现金的通知》：将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿元现金红包，单个红包金额可达万元。

行情回顾

主题复盘

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎