一、事件：年报预告

12月25日，上市公司2025年年报预约披露时间表出炉；科创板上市公司芯导科技拔得头筹，将于2026年2月3日披露年报；主板的首份年报将由*ST花王2月13日率先披露。

根据招商证券梳理，从四季度中观景气数据来看，年报业绩有望改善或持续高增的领域预计主要集中在“涨价商品”、“新能源和高端制造业”、“出口景气板块”、“需求旺盛或有改善的TMT板块”4大方面。

具体梳理来看：

涨价商品中，全年涨幅超过200%的商品分别有黑钨精矿、VC、四氧化三钴、氧化钴、钴粉、六氟磷酸锂；涨幅超过100%的有铂、钴、白银、电解钴；另外，四季度商品价格涨幅居前的为VC、六氟磷酸锂；此外，锡、铜、银等也是涨幅明显。

新能源和高端制造业中，军工受益于国内方面装备建设进入冲刺期，订单延续较高增速；工业机器人近三个月滚动同比增幅扩大；电力设备受益于A1算力需求扩张，数据中心用电需求拉动；储能需求扩容，行业迎来量价齐升；11月动力电池装车量和销量延续高增长。

出口板块中，11月高新技术产品、机电产品出口同比增幅分别扩大至7.7%和9.7%。

其中集成电路、印刷电路、汽车包括底盘出口同比增幅分别扩大至34.2%、29.4%、53%，医疗器械出口转正至9.7%，此外，挖机出口延续两位数增长，贵金属包括首饰、稀土及其制品出口同比增幅分别扩大至30.1%和34.9%，延续高增。

传媒和TMT板块中，1-10月计算机、通信和其他电子设备制造业利润累计同比增幅扩大至12.8%，存储器价格由于部分产能转向高端系列供应，四季度持续上涨；11月台股电子厂商中IC制造、存储器、封装、被动元件等营收同比增速改善，SEMI预测25年半导体销售额同比增长13.7%。

传媒方面，10月游戏销售收入同比增幅扩大至7.83%，四季度出现优质影片供给拉动票房收入明显抬升，票价环比也有改善，盈利有望修复。

全年净利润预增或超50%的个股名单

另外，国盛证券基于已披露的季度报告数据进行前瞻性估算，筛选出了一批全年净利润有望超过50%的个股名单。

方法一，前三季度占比法：计算公司本年度前三季度累计净利润与上一年度全年净利润的比值，若比值较大，则叠加第四季度利润全年净利润同比增长有概率超过50%。比值大于0.8的公司如下图所示。

方法二，环比趋势推演法：在方法一所得公司的基础上，补充净利润环比增速较大，全年利润增速有概率超过50%的公司。假设Q4利润延续最近的季度环比增长趋势，计算公司第三季度（Q3）单季净利润的环比增长率，以此推算出第四季度（Q4）的预估净利润，从而得到年度利润预估。

二、历史龙头表现

2025年7月14日，CPO龙头新易盛发布业绩预告，预计2025年半年度盈利37.00亿至42.00亿，净利润同比增长327.68%至385.47%。

次日新易盛20cm封板，同时开启了一波CPO牛市。

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