明日主题前瞻
1、商业航天| 据IT之家报道，国内唯一采用“不锈钢火箭+捕获臂回收”方案的团队宇石空间宣布，近日完成了国内首个百吨级全尺寸“筷子”捕获臂地面验证试验，标志着我国首个对标SpaceX星舰回收模式的捕获臂全尺寸原型机正式交付，进入地面联合试验阶段。宇石空间核心产品AS-1火箭采用不锈钢结构+液氧甲烷动力+捕获臂回收，目标将发射成本降至2万元/千克（回收后低至1万元/千克），仅为传统火箭的1/6。
点评：分析认为，中国可回收火箭技术的突破，不仅是航天产业内部的成本革命与技术升级，更是国家战略安全、高端制造升级与全球竞争格局重塑的重要支点。短期来看，将利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链相关企业；长期来看，将推动我国从航天大国向航天强国跨越，为我国在新一轮科技革命与产业变革中抢占先机提供重要支撑。
2、大模型|据新浪财经报道，近日，中国电信研究院联合中科院计算所、华为昇腾、沐曦等产业伙伴，依托中国电信云网融合技术中试验证平台，成功完成业界首个面向国产算力的跨架构大模型推理技术验证。此次突破构建了基于Triton的异构大模型推理框架，实现“一套框架代码、三芯透明迁移”的核心目标，将大模型算子适配周期从“周级”压缩至“天级”，性能达到原生算子库90%。
点评：分析认为，模化商用的关键瓶颈。该技术实现同一套算子源码在英伟达、昇腾、沐曦三类芯片上无缝运行，从根源上解决多架构适配难题，为业务方提供直观、精准的选芯决策支撑。未来，通过技术创新推动国产算力从“可用”向“好用”“易用”跨越，为自主可控、多元异构的算力基础设施高质量协同发展注入强劲动力，助力我国数字经济核心产业自主化进程。
3、有色钨| 据“中钨在线”公众号消息，钨精矿价格突破40万大关，较年初涨190.2%；APT（仲钨酸铵）价格突破60万大关，较年初涨189.1%；钨粉价格逼近千元大关，较年初涨202.3%。年关将至，市场紧张氛围浓厚。原料端停产检修消息与惜售情绪，加剧市场对供应端收紧的担忧，引发场内有限备货需求释放，刺激钨价水涨船高。但另一方面，价格持续飙升导致市场资金面压力显著，且年末企业面临回款与财务结算压力，市场接货能力与意愿明显受抑，成交多以长单和零星备货为主，整体交投谨慎。
点评：业内人士指出，据全球存储三巨头之一，韩国SK海力士的一份意外曝光的内部分析文件，揭示了存储市场供需严重失衡的局面。SK海力士警告称，DRAM供应短缺状况将持续至2028年。此前，包括瑞银，摩根大通，野村证券在内的国际大行均预测，DRAM短缺将持续至2027年。瑞银上周预计，DRAM供应短缺预计将持续至2027年第一季度，其中DDR内存的需求料增长20.7%，远超供应增速。NAND闪存的短缺态势则预计将持续至2026年第三季度。
4、存储|
点评：研究机构认为，目前国内相关设备厂商经过长时间的发展，产品性能不断迭代，可覆盖制程以及工艺节点不断优化，已经在多个领域实现了国产替代。在AI存储需求爆发与供应链自主可控的双重驱动下，国内半导体设备与材料企业有望持续受益于这一轮超级周期，实现技术突破与市场扩张的良性循环。
5、氢能|12月16日，从中国能建获悉，全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)项目一期在吉林省松原市正式投产。项目规划分期建设300万千瓦新能源发电，80万吨绿色合成氨和绿色甲醇。项目一期投产后，建设80万千瓦新能源发电(含75万千瓦风电，5万千瓦光伏)，可年产4.5万吨绿氢，20万吨绿氨和绿色甲醇，相当于减少46万吨原油消耗，年减碳量达30万吨。
点评：广发证券认为，在政策与技术驱动下，绿氨与绿色甲醇工业应用前景广阔。绿氨作为基础化工原料，正拓展燃料属性。此外，双碳政策助力绿氨燃料发展，产量和需求有望得到大幅增长。2050年，国内绿氨占比有望超70%，绿电成本下降将推动其经济性提升。随着绿电成本下降，未来绿色甲醇有望成为脱碳重要选择。
6、猪肉| 商务部16日发布公告，公布对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销调查的最终裁定，认定原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，决定自2025年12月17日起，对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税。商务部新闻发言人介绍，当前，国内产业经营困难，要求保护的呼声强烈。在此背景下，商务部依法依规开展调查，广泛听取各利害关系方意见，充分保障各方权利，客观，公平，公正得出调查结论。
点评：国泰期货认为，2025年四季度政策督促与市场亏损刺激产能去化，但是，仍未见恐慌情绪。伴随亏损加剧及政策推进，未来有望初步体现去产能效果，供应总量同比转降。需求端，2026年上半年价格中枢较低，但是，恰逢季节性淡季，亏损阶段行业现金流收紧，需求弹性减弱，若恐慌底出现后，2026年下半年市场情绪回暖，博取周期反转的投机需求将得到提振，届时弹性或释放。
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