明日主题前瞻

1、存储芯片| 据界面报道，记忆体模组厂透露，目前NAND缺货程度远超过以往，多家同行手中库存仅能撑到2026年第一季度，3月起部分厂商无货可交，第二季后缺货将成为全面现象。NAND报价上涨速度过快，美光近期开出的NAND报价单月涨幅接近50%，模组厂担心出货前，原厂再度调整价格，导致成本倒挂，只能改采OpenOrder(浮动报价)方式接单。

点评：分析认为，本轮NAND涨价核心驱动在于原厂产能加速向高利润企业级和AI应用倾斜，叠加旧制程产能快速退出，导致wafer供应结构性紧缺持续加剧。此次价格快速拉升并扩散至全容量段，反映存储产业链高景气度持续强化。机构指出，由于AI推理需求的强劲增长和供应增长的有限性，2026年全球NAND行业的供需格局有望维持持续偏紧状态，产品价格将保持高位运行，看好存储板块配置机会。

2、无人机| 据新浪财经报道，美团无人机低空航网发布会12月19日举行。此次发布会的核心落点，是美团搭建的一体化低空航网体系：它融合了无人机、智能起降点、低空交管系统三大核心模块，覆盖城市核心商圈与社区，实现“3公里半径内15分钟送达”的配送效率。

点评：分析认为，十五五规划已将低空经济列为战略性新兴产业，多地政府配套百亿级低空基建投资，美团作为行业先行者，已验证商业模式可行性，成本优势和用户体验获市场认可。结合美团此前获批的全国首张低空物流全境覆盖运营合格证，这次航网落地意味着其运营模式从“单点试点”转向“全域复制”——未来将在更多城市铺开起降点网络，让无人机配送从“尝鲜服务”变成日常物流选项。美团无人机有望成为继外卖、到店之后的第三增长曲线，产业链价值分配重构。低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元，2035年达3.5万亿元，相关企业迎来黄金发展期。

3、光学设计| 据工信部消息，近日，哈尔滨工业大学航天学院、郑州研究院侯晴宇教授团队在计算光学成像领域取得重要突破，相关成果发表在光学领域期刊《光学》（Optica）上。该研究突破了传统光学设计的理论框架，显著降低了高分辨率成像对复杂光学系统的依赖，在手机摄像、医疗内窥镜、车载传感等对体积重量敏感的领域具有广阔的应用前景。

点评：分析称，高分辨率计算成像技术的突破标志着成像技术范式转变：从“物理端做加法”到“物理端做减法、信息端做加法”。这种新范式不仅降低了对高精度光学加工的依赖，还为各类光学系统提供了轻量化、低成本的解决方案，有望在未来几年内推动手机、医疗、汽车等多个行业的成像技术革新。随着技术的进一步成熟和应用拓展，计算成像将成为高分辨率成像领域的主流技术路线。

4、阿里巴巴| 12月10日,阿里巴巴官方信息显示,自11月17日公测仅23天,千问月活跃用户数(含App、Web、PC端)已突破3000万,成为全球增长最快的AI应用。此外,千问App开放新功能,让这一AI助手加速从“会聊天”迈向“能办事”。目前,千问App向所有用户首批开放AIPPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能。目前,阿里已成立千问C端事业群,由阿里巴巴集团副总裁吴嘉负责。

点评：另外,OpenAI计划通过即将推出的GPT-5.2,对谷歌的Gemini3系列模型首度展开回应。目前该模型已经准备就绪,GPT-5.2应该能弥补谷歌上个月发布Gemini3所拉开的差距。AI应用的快速推进,有利于完善应用场景,构建更多商业模式。

5、低空经济|据新民晚报报道，12月10日上午，上海交通大学医学院附属仁济医院低空无人机医疗样本配送航线正式启航。基于“以科技赋能医疗,以效率守护健康”的共同愿景，仁济医院牵头，联合美团无人机、上海电信、吉晨卫生公司开通上海市内首批常态化低空无人机医疗样本配送航线，并率先在仁济医院东院、南院、北院三个院区间的运输场景中投入使用。

点评：国金证券称，低空经济是地方扩表的优选方向，以新质生产力为代表的“低空+”经济可带来投资的乘数效应。

宏观、行业新闻

1、中国算力平台地方专区上线，上海分平台率先联动。

2、全国零售业创新发展大会在北京召开。

3、我国首颗能源工程专用卫星下线，可看清毫米变化。

4、IMF拟上调2025年中国经济增长预期至5%。

5、湖北荆门生育支持政策明年起施行：做试管婴儿可享10000元补贴。

6、1至11月全国铁路完成固定资产投资7538亿元，同比增长5.9%。

7、上海港提前突破5000万标箱，全年吞吐量有望再创新高。

8、今年前11个月广东外贸进出口规模创历史同期新高。

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