明日主题前瞻

1、有机硅| 11月25日，陶氏化学向大中华区合作伙伴发布公告称，其消费品解决方案有机硅业务线（Xiameter）将于12月10日起（或按合同约定日期），对旗下Xiameter业务线中主要产品实施10-20%的价格上调，涨幅将根据不同产品线有所差异。据了解，该部门包含了二甲基硅油、D4、线性体、生胶、乙烯基硅油、107胶、大桶胶等产品，此次的调价将根据不同产品线有所差异。

点评：证券时报指出，过去两周国内有机硅行业陆续召开会议共同探讨有机硅行业发展，会议针对有机硅价格机制、行业联动减产机制和未来发展方向进行了讨论。由于会议针对有机硅存在挺价及减产预期，近期有机硅价格显著上涨，对应盈利能力得以改善。截至11月24日，有机硅DMC华东市场价为13200元/吨，本月涨幅达20.00%。

2、DRAM|据TrendForce集邦咨询最新调查显示，2025年第三季由于一般型DRAM（conventionalDRAM）合约价上涨、出货量季增，且HBM出货规模扩张，推升DRAM产业营收较前一季成长30.9%，达414亿美元。展望第四季，随着原厂库存普遍见底，出货位元季增幅将明显收敛。预估第四季最终conventionalDRAM合约价将季增45-50%，conventionalDRAM及HBM合并的整体合约价亦将上涨50-55%。

点评：摩根士丹利表示，在全球大型企业与各政府部门纷纷斥巨资布局AI的这股史无前例AI基建狂热浪潮中，与人工智能训练/推理系统密切相关的核心存储芯片需求仍然无比火爆，推动包括HBM存储系统、服务器级别DDR5与企业级SSD在内的数据中心存储业务营收猛增，本轮存储“超级周期”的持续时间有望远超历史峰值。存储芯片价格的持续上涨环境将持续贯穿整个2026年，有望持续至2027年。行业景气持续上行，国产存储厂商迎来发展机遇，龙头公司望迎来价值重估。

3、柔性制造|据北京日报，工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、文化和旅游部、中国人民银行、市场监管总局等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，其中提出，积极推广柔性化与定制化模式，实施“千厂千面”改造计划，建立“用户需求—智能设计—柔性生产”全链条数字化体系。在家电、家具、制鞋、箱包、纺织、化妆品等行业培育一批柔性制造工厂。

点评：中证报指出，柔性制造的核心是“以需定产”，能够精准响应消费升级，有效解决传统大规模生产下的供需错配问题，具备快速响应和自我调整能力，在面对外部冲击时，能迅速转产、调配资源，有效对冲“断链”风险。柔性制造（FMT）通过工业互联网，机器人等技术创新，构建可快速切换生产任务的系统架构，以工业互联网平台、数字孪生、人工智能（AI）为代表的新一代信息技术与制造业的融合夯实了柔性制造的基础。

4、数据要素| 国家数据局近日表示，支持数据交易所（中心）加快探索建立数据流通交易全链条服务体系。相关负责人指出，数据交易所是我国首创，在孵化产品服务、合规保障、标准建设、生态培育、推进数据市场与金融市场融通发展、拓展国际合作等方面发挥了积极作用，支持数据交易所在推进数据要素价值释放中更好找准自身市场定位，提升综合服务能力，积极推进公共数据产品流通交易，完善数据产品服务价格发现机制，在繁荣数据产业生态等方面作出更大贡献。

点评：中证报指出，数据流通交易市场正处于政策驱动与技术突破的双重红利期。短期看，金融、医疗等高价值领域将主导增长，中长期，隐私计算、可信数据空间等技术将重构市场生态。在政策、技术与需求三力驱动下，数据流通交易市场规模2025年有望突破2000亿元，2030年迈向7000亿规模。突破权属界定、跨域互认及安全合规等瓶颈后，数据要素将在金融、工业、政务等领域释放深度价值，成为数字经济核心引擎。

5、储能| 据中国网报道，近日，以“加速构网技术应用实证，支撑新型电力系统高质量发展”为主题的构网型储能应用与发展论坛在长沙举办。华为数字能源构网型储能领域总裁郑越表示，华为数字能源深度融合数字技术与电力电子技术，在构网技术领域持续创新，经过多年实践积累，完成了从离网到并网，从新能源单子阵级到大规模场站级，从常规环境到极端环境的构网性能实证测试与应用落地。智能组串式构网型储能解决方案实现四大技术突破，助力全场景构网大规模商用。

点评：中证报指出，随着新型电力系统建设不断推进，新能源装机和发电占比持续攀升，系统运行机理与稳定特性发生重大变化，电网安全运行面临新的风险与挑战。在此背景下，构网型储能作为支撑高比例新能源接入、提升电力系统调节能力与稳定性水平的关键措施，正成为全球能源转型的重要突破口。

6、智能眼镜| 11月25日晚，理想汽车董事长兼CEO李想在社交平台发布视频称，将发布智能眼镜，“理想AI眼镜是理想最好的人工智能附件。”李想同时透露，理想AI音箱也在内部评估中，未来理想汽车的AI能力将以更丰富的硬件矩阵触达用户。这预示着公司的“科技驱动”战略正从单一的汽车制造商向多场景智能解决方案提供商演进。

点评：据洛图科技（RUNTO）最新研究，自2024年第三季度起，AI眼镜行业已全面进入“百镜大战”阶段。华为、小米、Rokid、Nreal等科技巨头与初创企业密集发布新品，产业链成熟度快速提升。市场数据印证了赛道的高景气度：预计2025年全球AI眼镜销量将达510万副，中国市场销量有望达到137万副，同比增长均将突破200%。到2028年，全球出货量更可能激增至1800万副，年复合增长率（CAGR）高达64%。

宏观、行业新闻

1、工信部、国家发改委等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》：到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。

2、工业和信息化部启动卫星物联网业务商用试验，商用试验期为两年。

3、民政部、中国残联日前联合部署加强重度残疾人托养照护服务工作，2026年争取每个省份要推动建设1所示范性残疾人托养照护服务机构。

4、央视财经：全国进入流感快速上升阶段。华夏时报：奥司他韦销量暴涨237%、玛巴洛沙韦暴涨180%，抗流感药市场步入“双寡头“时代。

5、券商综合账户试点增至20家，国联民生、东方证券等8家入围。

6、《疯狂动物城2》成影史进口动画片单日票房冠军。

7、买车最高补贴一万元！合肥市发放新一轮汽车、家电及数码产品消费券。

8、特斯拉陶琳：供应商的原产国或地理来源不构成排除性标准。

9、美国脑机接口公司Paradromics近日宣布，其脑机接口（BCI）已获美国食品和药物管理局（FDA）批准开展首个长期临床试验。

10、马斯克：特斯拉奥斯汀Robotaxi车队规模下月将翻倍。

行情回顾

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