明日主题前瞻
1、算力| 日前，谷歌在其全员大会上披露了未来AI基础设施的宏伟目标，计划“每6个月将算力容量翻倍”，并在未来4到5年内实现“1000倍能力提升”，谷歌云AI基础设施负责人Vahdat强调，AI基础设施竞争是整个AI竞赛中最关键、也最昂贵的部分。他指出，谷歌的任务不是比谁花得更多，而是要构建更可靠、更高性能、更具扩展性的基础设施。
点评：分析认为，本周谷歌接连发布Gemini3通用AI模型与NanoBananaPro专业图像生成模型，实现双产品AI革新，现象级多模态模型的推出有望进一步提升算力与存力的需求。谷歌CEO皮查伊近日指出，计算能力供应是当前的核心瓶颈。与此同时，英伟达数据中心业务的强劲增长，直接印证了人工智能和大型模型训练对高性能计算的巨大渴求，显著减缓了市场对AI泡沫预期破裂的风险。机构认为，AI正逐步推动基础设施投资与商业模式形成闭环，看好AI产业链业绩上修与估值提升机遇以及AI需求带动下的投资机遇。
2、存储| 11月23日，长鑫存储正式发布其最新DDR5产品系列，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并同步推出覆盖服务器、工作站及个人电脑全领域的七大模组产品。长鑫存储现场展示了最新DDR5系列产品，以及最高速率10667Mbps、最高颗粒容量16Gb的最新LPDDR5X移动端内存。据称，这两大产品系列速率、容量双维度均位居业界第一梯队，标志着国产存储芯片具备与国际一线大厂同台竞技的技术实力。
点评：机构认为本轮存储“超级周期”的持续时间有望远超历史峰值。存储芯片价格的持续上涨环境将持续贯穿整个2026年，有望持续至2027年。在此行业上行周期中，长鑫存储的技术突破和量产能力，为其市场地位和投资价值写下了强有力注脚。今年10月，长鑫存储IPO辅导工作完为其加速技术迭代、产品多元化以及应对全球激烈竞争注入关键力量。在全球DRAM价格进入上行通道、AI终端需求爆发的双重利好下，掌握核心技术的长鑫存储将带动中国存储行业及相关生态整体上行，深度绑定长鑫生态公司望持续受益。
3、华为产业链| 据每日经济新闻报道，在11月21日举办的2025AI容器应用落地与发展论坛上，华为正式发布AI容器技术——Flex:ai，同时联合三所大学共同宣布此项合作成果向外界开源，助力破解算力资源利用难题。本次发布并开源的Flex:aiXPU池化与调度软件，通过对GPU、NPU等智能算力资源的精细化管理与智能调度，实现AI工作负载与算力资源的精准匹配，可大幅提升算力利用率。
点评：分析认为，当前AI产业高速发展催生海量算力需求，但全球算力资源利用率偏低的问题日益凸显，“算力资源浪费”成为产业发展的关键桎梏：小模型任务独占整卡导致资源闲置，大模型任务单机算力不足难以支撑，大量缺乏GPU/NPU的通用服务器更是处于算力“休眠”状态，供需错配造成严重的资源浪费。Flex:ai技术让算力资源切分，一卡变多卡，服务多个AI工作负载，让每一份算力都“物尽其用”。
4、低空经济| 11月22日，在2025中国“5G+”工业互联网大会上，工业和信息化部正式启动我国卫星物联网业务商用试验，此次商用试验期为两年，目标通过开展卫星物联网业务商用试验，丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。
点评：分析称，卫星物联网业务商用试验启动，标志着我国低轨卫星通信规模化应用进入实质性推进阶段，将为低空经济、商业航天等新兴产业提供关键通信基础设施支撑。卫星物联网已成为串联商业航天与低空经济两大新质生产力的关键纽带，推动二者实现深度耦合与协同发展。试验将带动卫星制造、发射、地面设备、运营服务等全产业链发展，预计两年内催生超千亿元市场需求，2027年综合市场规模有望突破3000亿元。随着两年商用试验的推进，中国企业将探索卫星物联网的商业模式，推动中国进入天地一体的数字化新时代。
5、养猪| 11月21日，农业农村部部长韩俊主持召开部常务会议。会议要求，要加强生猪产能综合调控，加快构建供需动态适配、规模结构合理、产业链协同提升的生猪产业高质量发展格局。要加强生产和市场监测预警，动态调整全国能繁母猪正常保有量目标，提早开展逆周期调节，防止出现大的波动。要全链条提高生猪产业竞争力，健全现代生猪良种繁育体系，深入开展养殖业节粮行动，优化生猪屠宰加工布局，积极推动粪肥无害化处理和资源化利用，切实抓好非洲猪瘟等重大动物疫病常态化防控。要引导大型生猪企业提质增效、稳健发展，支持中小养殖场户发展适度规模养殖。
点评：分析认为，生猪产业已被明确为“现代化大产业”的重要组成部分，国家支持产业向规模化、标准化、智能化、现代化发展。我国将用5-10年时间，基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好、调控有效的生猪产业高质量发展新格局。我国生猪养殖产业正从传统养殖向现代化、可持续化转型，通过“种源、高效、绿色、智能”四大核心方向的协同推进，构建起更加稳定、高效、可持续的产业生态，为保障国家猪肉供应安全、促进乡村全面振兴提供有力支撑。
6、机器人| 第二十三届广州国际汽车展览会11月21日至30日在广交会展馆举办。除了新车型等传统展项外，广汽集团、小鹏汽车等多家国内主流车企在本届广州车展展示跨界具身智能领域的重要成果一最新款机器人。
点评：专家表示，传统工业企业正在涉足具身智能领域，形成共生型产业矩阵。其中，处于新能源化和智能化转型中的汽车行业企业与具身智能新领域的关联尤为紧密，产业链环节高度相似。在以特斯拉为代表的国际车企积极布局、投资机器人的同时，国内有资金和技术实力的车企也开始涉足具身智能领域，希望通过跨界打开新的增长空间。罗兰贝格预测，到2050年，全球人形机器人年产量将达到5000万台左右，整个行业有望实现1.5万亿美元的年收入。
7、核电|据光明网报道，福建漳州核电2号机组11月22日首次并网成功，开始向电网送电，标志着“华龙一号"批量化建设取得重大进展。漳州核电是“华龙一号"批量化建设的始发地，也是目前全球最大的“华龙一号”核电基地，规划建设6台“华龙一号”核电机组。基地全面建成后，预计每年可提供超600亿度的清洁电能，据估算可以满足福建南部地区厦门市、漳州市用电总和的75%。
点评：东吴证券指出，受全球不断增长的电力需求、不断加强的环保意识及化石燃料价格及供应波动影响，核电已成为全球重要能源选择之一。根据《世界能源统计年鉴2025》，核电占2024年全球发电总量的比重为9%。截至2025年3月，全球在运核电机组417台，总装机容量3.77亿千瓦。财信证券认为，核电需求偏内需、对能源安全又具有重要意义，且核电本身的持续高景气度，叠加相关设备的国产替代渗透率提升，有望为产业链相关企业带来更大的投资机会。
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