一、事件：铠侠减产NAND

据台媒工商时报11月29日报道，NANDFlash主要供应商之一的铠侠将于2024年12月进行减产，将有助于NANDFlash报价止跌或反转。

而除铠侠外，三星等也会以减产方式，保持NANDFlash价格稳定，随着AI服务器、ASIC和高阶网络产品在数据中心建设完成，云服务提供商将资本支出转向企业级SSD，预计将持续推动16TB以上企业级SSD的需求。

展望未来，2025年NANDFlash市场在原厂减产效应，AI服务器、通用型服务器高容量eSSD需求维持强劲下，待终端消费型产品需求回温将恢复供需平衡。

民生证券指出，随着AI在终端设备的普及，叠加物联网发展，越来越多的计算密集型功能开始集成在终端设备中，这些设备需要更多的空间储存可执行代码。

由于NAND单位容量成本更低，且终端设备对响应速度要求不高，NAND开始逐渐取代NOR，成为代码存储芯片的新兴选择。SLCNAND开始在消费电子（TV、电子游戏机、可穿戴设备）、车规、安防和医学影像设备等领域打开新的增量空间。

其中，随着5G、WiFi等技术的应用和升级，类似PON、路由器、机顶盒等通讯设备同步在升级换代，对SLCNAND的市场需求形成支撑。IoTBusinessNews预测WiFi7将在2024年加速渗透，或将为SLCNAND在传统领域的应用提供增长动能。此外以三星为代表的存储原厂逐步退出SLCNAND市场，将产能分配至3DNAND等产品，国内厂商有望承接国际大厂退出的份额。

二、历史龙头表现

据澎湃新闻报道，由于存储厂商严格控制出货和原厂集体减产，NAND从2023年8月起涨势强劲，11月初期间每周价格都在持续拉升，甚至一天出现一个新价格。

国内闪存龙头江波龙在此期间股价持续走强。

三、相关公司

据公开信息整理：

朗科科技：国内闪存龙头之一，主要经营NANDFLASH固态存储、DRAM动态存储、嵌入式存储和移动存储产品。

兆易创新：国内存储芯片产业龙头，中国大陆领先的闪存芯片设计企业，公司存储器产品包括闪存芯片（NORFIash、NANDFlash）。

东芯股份：领先的存储芯片设计公司，是大陆少数可以同时提供NAND、NOR、DRAM等存储芯片完整解决方案的公司。

复旦微电：国内领先的非挥发存储器供应商；公司非挥发存储器产品线拥有电可擦除只读存储器（EEPROM）、NOR型闪存存储器（NORFlash）和SLCNAND型闪存存储器（NANDFlash）等各类存储器产品。

江波龙：公司主营半导体存储应用产品，已形成嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、移动存储及内存条四大产品线，消费类存储品牌Lexar（雷克沙）在存储卡以及闪存盘领域均排名全球第三；自主研发的SLC闪存芯片系列通过多家平台认证。

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