一、上游：半导体设备（存储“卖铲人”，确定性最强）

• 北方华创(002371)：平台型设备龙头，覆盖刻蚀/PVD/CVD/清洗，长江/长鑫核心供应商，市值4211。
• 中微公司(688012)：刻蚀设备龙头，3DNAND深孔刻蚀突破，市值2543。
• 拓荆科技(688072)：薄膜沉积（PECVD/ALD）龙头，绑定长江存储，市值1456。
• 盛美上海(688082)：清洗设备龙头，SAPS/TEBO技术领先，市值1280。
• 长川科技(300604)：测试设备龙头，存储测试机放量，市值1446。
• 精测电子(300567)：量检测设备，覆盖前道/后道，市值890。

二、上游：半导体材料（国产替代加速）

• 沪硅产业(688126)：12英寸大硅片，长江存储采购占比超70%，市值680。
• 雅克科技(002409)：HBM前驱体/特种气体，绑定三星/SK海力士，市值520。
• 安集科技(688019)：CMP抛光液，长江/长鑫核心供应商，市值460。
• 江丰电子(300666)：超高纯靶材，用于薄膜沉积，市值380。
• 华特气体(688268)：电子特气，刻蚀/清洗刚需，市值350。

三、中游：晶圆制造（国产原厂，涨价核心受益）

• 长江存储（未上市）：3DNAND龙头，全球第二梯队，128层+量产。
• 长鑫存储（未上市）：DRAM龙头，19nmDDR5量产，国内唯一。
• 中芯国际(688981)：代工龙头，布局NAND/DDR，市值9765。
• 华虹公司(688347)：特色工艺代工，存储相关产能扩张，市值2791。

四、中游：芯片设计（Fabless，技术壁垒高）

• 兆易创新(603986)：NORFlash全球第一（市占35%+），绑定长鑫，市值2559。
• 澜起科技(688008)：DDR5内存接口芯片全球龙头（市占40%+），市值3163。
• 普冉股份(688086)：NORFlash/EEPROM，车规级放量，市值450。
• 东芯股份(688110)：SLCNAND/DRAM，中小容量龙头，市值320。
• 聚辰股份(688123)：SPINOR，工业/汽车级，市值290。

五、中游：封测（产能扩张，订单饱满）

• 长电科技(600584)：全球封测龙头，XDFOI技术适配3DNAND/HBM，市值1029。
• 深科技(000021)：国内最大独立DRAM封测，子公司沛顿绑定长鑫/长江，市值480。
• 通富微电(002156)：封测第二，2.5D/3D集成能力强，市值650。
• 华天科技(002185)：存储封测主力，DDR5/HBM封装突破，市值420。

六、中游：模组/主控（业绩爆发，AI存储核心）

• 江波龙(301308)：企业级SSD龙头，直供云厂商，市值2565。
• 佰维存储(688525)：AI端侧存储龙头，毛利率2%→53%，市值1547。
• 德明利(001309)：存储模组+主控，一季报净利+4659%，市值1542。
• 大普微(301666)：高端SSD/HBM模组，市值2753。
• 朗科科技(300042)：消费级存储老牌，U盘/SSD，市值280。
• 香农芯创(300475)：SK海力士核心代理，HBM/DDR5分销+自研SSD，市值620。

七、下游：应用（AI驱动需求爆发）

• 海康威视(002415)：安防存储龙头，AI+存储融合，市值3161。
• 大华股份(002236)：安防存储第二，AI服务器存储放量，市值890。
• 同有科技(300302)：企业级存储系统，全栈自主可控，市值190。
  
  
  

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