一、爆发核心投资逻辑

1.AI算力瓶颈倒逼

• 传统架构极限：大模型从千亿→万亿参数、GPU集群千卡→十万卡扩张，传统可插拔光模块（800G/1.6T）电信号路径长，功耗爆炸、带宽不足、散热崩溃。
• CPO技术优势：光引擎与交换芯片共封装，功耗降40%-50%、带宽密度×3-10、延迟降60%，是1.6T/3.2T时代唯一解。
• 巨头强推：英伟达Blackwell/GB200/Rubin、博通102.4T交换机全面标配CPO。

2.产业落地加速

• 技术成熟：1.6TCPO光引擎良率90%-95%，成本下探。
• 订单爆发：英伟达CPO交换机获超5万台订单；中际旭创、新易盛、天孚订单排至2028年。
• 国产主导：中国占全球60%-70%产能、65%+订单。

3.政策强力支撑

• 工信部：新建智算中心CPO使用率≥60%，东数西算优先国产，核心光配件国产化≥70%。

二、CPO全产业链概念股

1.光模块龙头

• 中际旭创（300308）：全球CPO龙头，英伟达核心供应商，1.6T/3.2T领先
• 新易盛（300502）：海外份额高，LPO/CPO双路线，订单饱满
• 天孚通信（300394）：光器件/光引擎，英伟达定制，高速增长
• 光迅科技（002281）：国企龙头，硅光/CPO全栈，1.6T量产
• 华工科技（000988）：光模块+光芯片，国内算力核心

2.光芯片

• 源杰科技（688498）：EML激光器IDM，1.6TCPO光源
• 仕佳光子（688313）：AWG芯片，CPO波分复用核心
• 长光华芯（688048）：高速光芯片，硅光配套

3.封装/PCB/基板

• 工业富联（601138）：AI服务器/CPO封装，英伟达Tier1
• 立讯精密（002475）：LPO/CPO量产，英伟达GB200核心（份额30%+）
• 胜宏科技（300476）：高速PCB/CPO基板，AI服务器核心
• 东山精密（002384）：精密结构件/封装，CPO配套

4.设备/材料/配套

• 罗博特科（300757）：CPO耦合/测试设备，ficonTEC订单爆发
• 德龙激光（688170）：激光加工，CPO封装工艺
• 长盈通（688143）：光纤/光组件，CPO配套
• 光库科技（300620）：光无源器件，高速光互联
  
  

  
  
  

  在这么多全产业链标的当中，我们选择了一个标的（K线图如上）股价多头趋势，股价向上趋势明显，公司业绩优异，可以长期跟踪关注。

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