民爆光电4板
走的是独立的并购重组逻辑，无法带动板块。它成为最高板，恰恰说明市场缺乏有号召力的新主题，资金只能聚焦于个股筹码博弈。

3板
韩建河山（并购重组、基建北京）、京投发展（地产北京）：都属于“稳增长”政策预期方向，是典型的防御和价值风格。

2板
陕西黑猫（煤炭）、坤彩科技（材料）、凯龙高科（并购重组）

首板
横店影视反包（6天5板）：“消费防御”的绝对龙头，春节档。
山东海化（纯碱）。
遥望科技（AI应用）

人工智能（5）
文化传媒（3）
酿酒（3）
零售（3）
食品饮料（2）
化工（2）
商业航天（2）
海峡两岸（2）
电子烟（2）

市场在“防御”一侧内部在快速轮动。策略应从“持有防御”升级为“在防御板块间高切低”。

关注“消费”总龙头横店影视和“海峡两岸”龙头平潭发展的走势，它们代表市场情绪的另外两个维度。
遥望科技的涨停仅是孤立现象，在科技股出现板块性涨停潮和权重股止跌前，不宜判断“矛”已回归。

在出现“极端缩量”（如成交额进一步大幅萎缩）或“恐慌放量下探后收回”的经典见底K线形态前，指数层面的调整可能尚未结束。

现在的市场就像一个“防御主题乐园”。资金在里面不同的项目（消费、周期、基建、题材）间游玩。

[证券通]李娜:A0330623100002

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