今天A股市场呈现出指数分化、结构性行情突出的特点。

雷科防务(3) 广济药业(3)  特发信息(4) 新华都(4)  实达集团 (5) 

特发信息(4) 新华都(4)  实达集团 (5)市场高标现在都是人工智能线，看明天人工智能的延续性就盯着这三只的带动性还有分歧一致

指数：

上证指数表现相对较弱，午后翻绿；创业板指一度大涨超过3%，尽管收盘有所回落，但仍保持较大涨幅。

两市成交活跃，但量能较前一交易日接近持平，总成交额近1.8万亿元。

尽管几大指数涨跌不一，但市场整体赚钱效应一般，超过3000只个股下跌，资金主要集中在少数几个热点板块上。

正反馈：

主线：
人工智能

AI方向今天呈现硬件与应用共振的态势。

硬件端：作为CPO（光模块）龙头，中际旭创大涨超13%，股价创出历史新高；特发信息晋级四连板，长光华芯也收获20%幅度的涨停。板块的强势可能与亚马逊宣布大规模投资AI算力基础设施等消息提振全球AI产业预期有关。

应用端：新华都和实达集团开盘即大单封死涨停，其中实达集团成功晋级五连板，显示出资金对AI应用落地前景的追捧。

强：
医药：

多只个股表现强劲，广济药业实现三连板，北大医药二连板，金迪克也收获20%幅度的涨停。

当前我国正进入呼吸道传染病高发季节，这可能推升了市场对流感疫苗、病毒检测及相关治疗药物的关注度，成为板块走强的重要催化因素。

轮动：

商业航天概念中的雷科防务成功三连板，保持了板块热度。

负反馈：

部分高位股出现明显亏钱效应，例如中水渔业二连跌停，榕基软件跌停，这反映出在当前市场环境下，资金偏好分化显著，正在"去弱留强"。

像中际旭创（AI硬件）、实达集团（AI应用）这类板块龙头股的走势，是判断对应板块行情持续性的重要观察指标。

在市场量能未能持续放大的情况下，普涨行情难以出现。操作上，可以考虑在主流热点调整时进行关注，避免盲目追高日内新爆发的题材。

当前市场短线情绪分化严重，需要警惕高位股和弱势股的回调风险。同时，关注那些有业绩支撑、且符合市场主线的品种。

共封装光学（CPO）是光通信领域的前沿技术，其核心思想是将光引擎与交换芯片或计算芯片在封装层面紧密集成，以此突破传统可插拔光模块在高速率、高密度场景下的功耗和带宽瓶颈，实现更低的功耗、更高的带宽密度和更短的信号延迟。

CPO

基础光材料
这是CPO技术的基石，决定了光器件的性能上限。

石英晶振：为系统提供精准的时钟信号，相关公司包括泰晶科技、东晶电子、惠伦晶体。

陶瓷外壳：为光芯片提供高可靠性封装，中瓷电子是此领域的核心企业。

滤光片：用于选择特定波段的光，东田微、水晶光电、五方光电、腾景科技在此布局。

特种功能材料：

铌酸锂：是高速电光调制器的关键材料，天通股份（材料）和光库科技（薄膜铌酸锂器件）是代表。

磷化铟：是制造高端光芯片的核心衬底材料，云南锗业在此领域有所布局。

光连接与芯片
这是实现光电转换和信号传输的核心。

光器件：包括多种无源和有源器件，光迅科技、天孚通信、博创科技、太辰光等是主要参与者。其中，天孚通信提供的高速光引擎是CPO方案的核心组件之一。

MT插芯：实现多路光纤的高精度对接，致尚科技、三环集团、太辰光涉及相关业务。

光芯片：是整个光模块的“大脑”，负责电光转换。长光华芯、源杰科技、仕佳光子、永鼎股份等公司在激光器、调制器等芯片领域进行研发和制造。

光模块与系统
这是将技术转化为产品的最终环节，也是市场关注的焦点。

光模块：

800G等高速光模块：是当前数据中心升级的主流需求，中际旭创、光迅科技、新易盛、华工科技等是行业龙头。

LPO光模块：一种低功耗的过渡技术方案，剑桥科技在此方向有重点布局。

光设备：指光模块的封装和测试设备，罗博特科是相关公司。

硅光技术
硅光技术利用成熟的半导体工艺在硅基上制造光器件，是实现CPO高密度集成的理想路径，已渗透到上述多个环节。

硅光设备与引擎：罗博特科、四川九洲提供相关设备；天孚通信则开发硅光引擎。

硅光光源与芯片：源杰科技、仕佳光子致力于解决硅光芯片的光源问题。

硅光模块与代工：中际旭创、华工科技、剑桥科技等纷纷推出硅光模块产品；而赛微电子则专注于先进的硅光代工服务。

CPO技术主要由AI算力、超大规模数据中心对高带宽和低功耗的迫切需求所驱动，被视为下一代数据中心互连的终极形态之一。

跟踪CPO及硅光技术的商业化进度，以及向更高速率（如1.6T）发展的步伐。

关注在核心材料、光芯片、高端光器件等关键环节上具备技术突破能力，并已切入全球主流供应链的公司。

[证券通]李娜:A0330623100002

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