长债杀疯了！30年国债单日暴拉4BP，股债跷跷板效应再现江湖

今天债市这波行情堪称“避险资金狂欢节”，30年超长债收益率直接干下去4BP，国债期货全线飘红，A股跌成狗的资金全跑来债市躲灾了。这波“股债跷跷板”玩得明明白白——股市越惨，债市越嗨

今天利率债市场彻底燃爆了。30年期国债“25超长特别国债06”收益率暴跌4BP至2.20%，“25超长特别国债02”也下行2.5BP到2.07%，长端品种成了资金疯抢的香饽饽。国债期货跟着嗨翻天，30年期主力合约狂拉0.74%报115.870，创一个月收盘新高。就连10年期国开债“25国开15”也下行2.9BP，这波债牛属实有点猛

逻辑很简单：A股崩盘+中美贸易摩擦升级，避险情绪直接炸锅。股票账户一绿，立马转身拥抱债市温柔乡

别看央行今天净回笼2442亿，资金面照样稳得一批。隔夜回购利率死守1.318%没咋动，非银机构借隔夜的钱也就1.4%-1.43%，比某些P2P都便宜。

现在市场共识很明确：央行嘴上说收紧，身体却很诚实——真敢让资金面崩盘？不存在的。月底前税期还没到，流动性大概率继续躺平无忧。

除了利率债，信用债也在闷声发大财。债券ETF规模年内暴增近3倍，直接冲到6778亿元。尤其是短融ETF和科创债ETF，成了机构和散户的避风港。

不过这里要划重点：别瞎买长端信用债。超长期信用债修复力度弱成渣，只有1年以内的短债能靠票息覆盖亏损。撸短不撸长，信用债里挑金矿

今天这波债牛还是全球联动的。10年期美债收益率暴跌5.94BP报3.973%，德债、法债、英债全在跟涨。

逻辑很硬核：美联储降息预期升温+全球避险模式重启，资金从风险资产集体大逃亡。

尤其是老美那边，政府停摆闹剧没完没了，美联储内部分歧快压不住了。全球资金现在的心态就仨字：求稳妥

策略

超长利率债：30年国债若延续强势，债牛行情有望延续；

短融ETF：流动性宽松+低波动，防御属性拉满；

二永债：工行、建行二级资本债收益率已下行超2BP，银行补资本金需求旺盛。

 [证券通]李娜:A0330623100002

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