20:24 跨年行情启动在即？投资主线有哪些？十大券商策略来了 券商策略

十大券商最新策略观点精要+看好板块汇总梳理。

市场解读1：中信建投：茅台批价寻底 关注潜在政策催化下的跨年机会

【中信建投：茅台批价寻底 关注潜在政策催化下的跨年机会】财联社12月7日电，中信建投证券研报认为，本周茅台批价回落短期压制板块表现，关注12月政策面消费存在潜在催化，当前食饮估值已处于历史相对低位，白酒等优质资产底部逻辑清晰，大众品聚焦三条主线具备细分领域结构性机会，继续推荐白酒及具备细分逻辑的大众品，预计大众品细分板块继续表现优于白酒，白酒需求磨底后静待春节行情。白酒方面，行业动销持续磨底。大众品方面，把握餐饮链供应链与商超定制边际改善、健康化功能化高景气增长、成本周期优化等三大主线。

市场解读2：国盛证券：下游高速光模块需求爆发 隔离器用量与价值量凸显

【国盛证券：下游高速光模块需求爆发 隔离器用量与价值量凸显】财联社12月7日电，国盛证券发布研报称，在全球光模块产业向800G/1.6T升级的浪潮中，光隔离器作为保护激光器的关键组件，因上游核心材料法拉第旋光片的全球性短缺，已成为制约产能的“卡脖子”环节。该材料技术壁垒极高，生产由美国、日本少数厂商垄断，而高速光模块需求爆发，单模块隔离器用量随通道数增加，导致供需严重错配。隔离器在受益于市场需求增加的同时享受涨价逻辑，用量和价值量持续凸显，布局此领域企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势持续受益。

16:02 周末要闻汇总：券商行业迎重磅利好，吴清称适度拓宽其杠杆上限 周末要闻汇总 头条新闻

周末影响市场的重要资讯有：①吴清：适度拓宽券商资本空间与杠杆上限 从价格竞争转向价值竞争；②金融监管总局：调整保险公司投资相关股票的风险因子 培育壮大耐心资本；③美股三大指数上周五小幅收涨；④业绩不佳基金经理或将降薪30%。

市场解读1：吴清提出券商可适度加杠杆，如何解读？

①券商理论杠杆上限约为6倍，而优质头部券商实际可达到的水平更高； ②优质头部券商运用杠杆的能力将进一步增强，政策优化带来的杠杆提升空间有望逐步转化为业务发展动力； ③杠杆限制放宽后，券商在两融业务、权益类自营业务、国际业务及衍生品业务等领域有望直接受益。

市场解读2：吴清的一次重要讲话！明确这些改革方向

①证监会将对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制； ②国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地，初步实现“1+1＞2”的效果； ③行业应具有“十五五”时期四大使命责任。

18:03 19+114！医保商保“双目录”公布 创新药谈判成功率增至88％ 生物制药 创新药

①2025年国家医保药品目录成功新增114种药品，有50种是一类创新药，总体成功率88%，较2024年的76%明显提高； ②纳入首版商保创新药目录的19种药品中，既有CAR-T等肿瘤治疗药品，也有神经母细胞瘤、戈谢病等罕见病治疗药品。

市场解读1：2025国谈结果公布：五款CAR-T均商保破冰 ，创新药支付迈入“价值时代”

①114种药品进入国家医保药品目录，其中50个一类新药，恒瑞、信达成为大赢家； ②19种创新药被纳入商保创新药目录，五款CAR-T均谈判成功，辉瑞、礼来等外企均有斩获； ③支持真创新成为主基调，业内格外关注商保创新药目录落地。