一、相关新闻

2024 年 9 月，乌克兰总统泽连斯基在 “胜利计划” 中首次提出 “矿产换援助” 提议，试图通过矿产资源抵消部分债务。美国初期草案要求获得乌克兰 50% 稀土矿开采权及 5000 亿美元矿产开发收益，但因乌克兰反对未纳入最终协议。

2025 年 2 月 25 日，乌美双方达成一致意见，美国放弃直接收益要求，乌克兰将部分矿产收益存入美乌共管基金，专项用于乌克兰基础设施重建与经济复苏。2 月 28 日，乌克兰总统泽连斯基与美方总统特朗普于白宫内发生激烈争吵，《乌美矿产协议》未完成签署。

2025 年 4 月 18 日，乌克兰公布了矿产协议意向备忘录文本，规定设立乌克兰重建投资资金，旨在吸引美国及国际社会对乌克兰投资。

2025 年 4 月 30 日，美乌正式签署《美乌重建投资基金成立协议》，双方按 50:50 比例共同设立 “乌克兰重建投资基金”。

2025 年 5 月 9 日，国家出口管制工作协调机制办公室召开打击稀土走私专项行动会议，严查 “伪报品名”“第三国转口” 等灰色手段。

2025 年 5 月 14 日，中国商务部向 4 家稀土磁体企业（包头天和磁材、北京中科三环等）发放出口许可，仅限欧洲和越南客户，美国仍受限。

2025 年 5 月 15 日，工信部披露 “稀土 +” 行动计划，目标 2030 年回收率达 40%，推动循环经济。

二、题材介绍

（一）稀土是什么？

稀土是化学元素周期表中镧系元素（镧、铈、镨、钕等 15 种）以及与镧系性质相近的钪（Sc）和钇（Y）共 17 种金属元素的总称。因其稀缺性和独特的物理化学性质，被广泛应用于电子信息、新能源、国防军工、航天航空、医疗设备、高端制造等领域，是现代工业不可或缺的战略性资源，也被称为 “工业维生素”“新材料之母”。

（二）中国稀土现状

1. 资源储量与产能分布
   根据美国地质调查局（USGS）数据，中国稀土储量占全球约 40%（约 4400 万吨 REO），2023 年产量约占全球 69%（达 24 万吨），具有战略垄断地位。中国稀土资源呈现 “北轻南重” 格局。北方以岩矿型轻稀土为主，南方以风化壳离子吸附型中重稀土为主，其中北方轻稀土产能占比高。

不同地区分布的稀土资源类型有所差异。我国轻稀土主要分布在内蒙古，其中内蒙古城市包头，被誉为 “世界稀土之都”，拥有全球储量最大的白云鄂博稀土矿。据内蒙古自治区科学技术厅统计，2023 年国家下达包头市稀土矿产品和冶炼分离产品总量控制计划指标 17.9 万吨、16.3 万吨，分别占全国的 70%、67%，位居全国第一。离子型中重稀土则主要分布在江西赣州、广东和福建龙岩等南方地区，尤其是在南岭地区分布可观的离子吸附型中稀土、重稀土矿，易采、易提取，已成为我国重要的中、重稀土生产基地。

2. 产业链发展
   中国构建了全球最完整的稀土产业链，涵盖开采、冶炼、分离及深加工全环节。中国掌握全球约 90% 的冶炼分离产能，分离纯度可达 99.999%，专利占比超全球高，成本仅为美国同类工艺的 1/4。冶炼后的稀土氧化物进一步加工为磁性材料（如钕铁硼永磁体）、催化材料、储氢材料等，广泛应用于新能源、国防、电子等领域。此外，中国稀土行业循环经济模式已逐步兴起，如梁山稀土产业园以废旧磁材为原料，年处理量达 1.2 万吨 REO，形成 “回收 - 萃取 - 再加工” 闭环产业链，缓解了对稀土原矿的依赖。

（三）美乌合作稀土开发

2025 年 4 月 30 日，美乌正式签署《美乌重建投资基金成立协议》，双方按 50:50 比例共同设立 “乌克兰重建投资基金”。

美乌合作稀土开发短期难以影响中国，但长期需警惕对中国稀土行业的冲击。

中国在资源禀赋、技术壁垒及政策工具三方面形成结构性优势，美乌合作稀土开发短期内难以动摇中国稀土产业主导地位。从长期供给端看，美乌若试图建立 “去中国化” 供应链，则可能联合盟友（澳大利亚、加拿大等）抛售战略储备稀土，可能压低国际市场价格，价格下行将加剧库存跌价风险并压缩毛利率，冲击中国稀土企业利润，而美澳加联合抛售或加速全球稀土供应链的多元化布局，削弱中国定价权。从长期需求端看，美国推动的无稀土电机等技术研发（如无稀土电机）可能抑制中长期需求，以替代技术突破性能与成本瓶颈，并颠覆现有技术体系，长期可能减少对稀土的需求。若美国同步推进储备抛售与技术替代，可能对稀土产业形成 “供给过剩 + 需求萎缩” 的双重压力。