

大消费:大消费板块指利用互联网技术,在网络上实现与各商家交易买卖的相关股票,是股票投资中的一个热门领域。
大消费:大消费涵盖衣食住行多领域,政策促内需扩消费,叠加消费升级与场景复苏,龙头企业业绩韧性强,长期成长逻辑稳固
大消费板块包含家电、食品饮料、旅游、医药、影视、汽车、酒店等行业,受宏观环境和经济周期影响较大。大消费是资本市场永不过时、牛股频出的投资方向,为投资者带来显著而高确定性投资回报。综合来看,强大的品牌力、产品力及由此带来的市场份额、定价能力、盈利能力、规模及管理优势、增长前景等是成为消费“大白马”公司的核心因素。
2023年是消费提振年,年初以来政府工作报告提出“把恢复和扩大消费摆在优先位置”,确定了“全民乐享全民盛惠”主题,各方努力为消费者保驾护航。从效果来看,2023年1-4月有明显的补偿性消费,届时终端消费市场火热,从5月份以来社零总额月度同比增速有所下降,直至8月边际逐步回升,在补偿性消费结束后,消费市场呈现缓慢稳步复苏趋势。从消费者信心来看,消费者指数缓慢复苏,较2019-2021年水平仍有差距,修复空间仍存,当前消费意愿指数高于消费者信心指数,侧面反映了消费者整体逐渐趋于理性。
在消费市场经历了高歌猛进、遍地开花的发展阶段之后,宏观经济发展阶段、消费者的消费行为、资本的投资偏好出现变化,带来了新的消费趋势,消费内部各板块也将出现明显分化。在这样的背景下,回归消费的“供需量价”本质,是当下消费市场分析的重中之重。
发展趋势
重劳力的标准化和工业化:餐饮及大B供应链。餐饮业以重劳力为特征,在降本增效的需求推动下,开启工业化进程,这促成了调味品、速冻食品、连锁餐饮等业态的高成长表现。速冻预制菜乘风懒人经济,紧抓产业连锁化&工业化&集中化趋势,在产品标准化下有望实现规模效应;餐饮消费趋于理性下,企业端规模化转型及降本增效有望提升收益。
K型分化和M型社会下的持续精神享受:低度酒&医美&黄金珠宝。低度酒作为消费趋势的产物,具备新人群&新场景&新偏好&大空间四大特征,啤酒仍在高端化进程中,价增仍有较大空间;医美需求端存在上行驱动力,供给端提供新选择和新刺激,建议关注产品上新后的拉力;黄金珠宝受益消费理性及投资避险的特殊属性,成为消费者更具性价比的选择,在产品端工艺升级及金价助推的背景下有望实现量价齐增。
老龄少子背景下的必然趋势:宠物&保健品。在人口结构化转型趋势下,人口新结构体现出了多样化的“新消费”与“新需求”,催生宠物&保健品产业新机会,宠物关注海外订单恢复及国产替代下的量价齐增,保健品关注产品端的优化、企业端的提效控费及行业长期成长空间。
广义可选消费品的极致性价比:零食连锁&折扣连锁。在居民收入预期降低、消费观念趋于理性、上游渠道内卷的大背景下,消费呈现弱复苏状态,零售业态走向折扣化,叠加供应链提效增速与企业端的合理控费,以价降牵动量增,顺应性价比消费与内卷时代,未来可期。
狭义必选消费的加速健康化:酱油&乳制品&代糖。需求复苏及健康意识提升的背景下,酱油刚性需求叠加行业升级驱动价格带向上,空间宽广;原奶成本下行及产品端的结构升级将带来乳企弹性向上,未来行业竞争趋缓将促进企业合理控费,支撑企业盈利提升;在减糖的健康化趋势下天然代糖空间广阔。
出口链路上的规模化机遇:轻工家电及跨境电商的供应链全球化。内需动力不足,海外市场供给侧乏力,在供需错配下,劳动密集型产业海外有机遇,看好具有出海逻辑的细分子行业。
经济回暖下商务消费的环比优化:白酒具备短期的韧性空间和长期的平滑曲线。需求端来看白酒韧性仍存,供给方面来看预计行业集中度的持续提升将继续为龙头带来量增。当前在选股上应关注具有强alpha、已走出自己经营节奏、主推产品价格带符合需求趋势和品牌价值的标的。
名词解释
大消费板块,在股票市场中,指的是一系列与人们日常生活消费密切相关的行业和公司的股票集合。这些行业涵盖了人们衣、食、住、行等多个方面,是国民经济中的重要组成部分。
什么是大消费
# 行业分类
按照行业分类标准,大消费板块主要分为主要消费(日常消费)与可选消费两大类。
* 主要消费:指不受经济周期显著影响的日常必需品消费,如食品、饮料、医药等。这些行业因为人们每天都需要用到且必须购买,所以具有较高的稳定性。
* 可选消费:指受到经济周期影响较大的非必需品消费,如汽车、家电、旅游等。这些行业的消费需求与经济状况密切相关,当经济繁荣时,人们会增加这些消费;反之,则可能削减。
# 细分行业
* 食品与饮料:包括农产品、食品饮料加工、保健品等。其中,白酒是食品饮料机构持仓最多的股票之一。
* 医药医疗:涵盖化学制药、中药、生物制药、医疗服务等多个子领域。医药行业因其抗周期性和成长性而受到市场关注。
* 纺织服装:与人们的衣着相关,包括轻工、纺织等行业。随着消费升级和个性化需求的增加,纺织服装行业也在不断创新和发展。
* 汽车与零配件:包括汽车整车制造和零配件生产。新能源汽车是当前汽车行业的热点之一,具有广阔的发展前景。
* 休闲服务:包括旅游、酒店、餐饮等。随着人们生活水平的提高和消费观念的转变,休闲服务行业迎来了快速增长。
# 发展趋势
大消费板块的发展趋势与国家的经济政策和消费升级密切相关。近年来,随着国家对内需的拉动和消费升级的推动,大消费板块迎来了快速发展。同时,互联网技术的普及也为大消费板块带来了新的发展机遇。
总结
大消费板块作为股票投资中的热门领域之一,涵盖了人们日常生活的多个方面。通过深入了解大消费板块的行业分类、细分行业以及发展趋势等方面内容,投资者可以更好地把握投资机会并规避风险。
3月25日,重庆市六届人大常委会第二十二次会议表决通过《重庆火锅产业发展促进条例》,将于今年5月1日起施行。这是全国首部火锅产业地方性法规。条例共28条,在构建全产业链发展格局、强化创新驱动与标准引领、建立人才培养与品牌建设机制等方面作出系统性制度安排。条例还规定加强标准体系建设,推动制定和完善食品原料、制作技艺、风味类型、辣度、麻度等标准。构建全产业链发展体系,促进火锅产业从分散经营向集群化、规模化、标准化发展。(新华社)
3月份以来,福建、云南、河南、江西、湖北、重庆、广东等多地密集发放或决定发放新一轮消费券。例如,重庆市日前启动了2026“购在中国·爱尚重庆”赏春消费季,活动期间将围绕汽车、家电、家居以旧换新、电商直播节、乡村旅游节、民俗文化节等主题,联动发放餐饮券、购物券、文旅券、加油券等多品类消费券。
在今天(22日)举行的中国发展高层论坛2026年年会上,财政部部长蓝佛安表示,针对当前经济运行中供强需弱的突出矛盾,将综合运用赤字、专项债、贷款贴息等政策工具,建设强大国内市场。蓝佛安表示,将以更大力度提振消费,加大直达消费者的普惠政策力度。今年安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新,设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金,拿出更多“真金白银”促消费。同时,将增强长期消费能力,加强对就业的支持,完善社会保障体系,强化税收、转移支付等调节作用,多渠道增加居民收入。(央视新闻)
受中东冲突推高油价影响,市场对通胀、利率以及旅游业和可自由支配消费前景的担忧加剧,欧洲奢侈品股近期跌势周四进一步加剧。 高盛追踪的奢侈品股篮子指数下跌3.8%,收于2022年10月以来最低。 爱马仕跌幅居前,下跌5.8%,创2025年4月以来最大单日跌幅;该公司收盘价创2023年10月以来新低。 其他奢侈品股方面,LVMH下跌1.8%,开云集团下跌4.6%,历峰集团下跌4.5%,能源成本上涨引发了对实际收入受挤压及游客流量放缓的担忧。
记者今天了解到,针对中央广播电视总台“3·15”晚会曝光的“漂白的鸡爪”“增高营销的套路”等涉及市场监管领域的违法行为,市场监管总局迅速启动应急处置机制,部署开展执法行动,查处情况将及时向社会公布。(央视新闻)
近日,许多广东的网友反映在美宜佳便利店买到了“假烟”。3月14日,《广东3·15晚会》曝光美宜佳便利店涉嫌大规模销售假烟乱象。 3月15日,美宜佳控股有限公司发布致歉声明,对给消费者和社会公众造成的不良影响,致以诚挚歉意。 声明中说,该公司已成立专项工作组,全面启动核查与处置工作。对涉事门店实施停业核查,并积极配合烟草专卖管理部门及市场监管部门开展调查。承认公司在门店经营管理与监督管控方面仍存在漏洞,管理责任落实不到位,对此深刻检讨,坚决整改。 美宜佳表示,将严肃处置涉事门店及相关责任主体,开展全国范围专项排查,并公布了其消费者服务热线。
3月13日,2026全国家电暨数码和智能产品消费季启动仪式在上海举行。商务部副部长盛秋平、上海市人民政府副市长卢山视频致辞。商务部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持“政策+活动”双轮驱动,依托消费品以旧换新政策,组织开展2026全国家电暨数码和智能产品消费季系列活动,进一步放大消费品以旧换新在扩消费、促转型、惠民生等方面的积极作用。本次活动在上海设置主会场,组织辽宁、广东、四川三地,采取“东西南北、四地率先、全国铺开”形式,推动政府、协会、企业、平台、媒体、金融机构形成合力,营造良好政策实施环境。(商务部网站)
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