1、卫星互联网：板块介绍

卫星通信技术（Satellite communication technology）是一种利用人造地球卫星作为中继站来转发无线电波而进行的两个或多个终端之间的通信技术。自20世纪90年代以来，电子信息技术的迅猛发展推动了卫星移动通信的进步。卫星通信具有覆盖范围广、通信容量大、传输质量好、组网方便迅速、便于实现全球无缝链接等众多优点，被认为是建立全球移动通信必不可少的一种重要手段。

卫星互联网，是基于卫星通信系统，以IP为网络服务平台，以互联网应用为服务对象，能够成为互联网的一个组成部分，并能够独立运行的网络系统。可以通俗地理解为地面基站被搬入空中的卫星平台，每颗卫星都是天上的移动基站，可以为全球范围内用户提供全覆盖、高带宽、灵活便捷的互联网接入服务。卫星互联网主要由空间段、用户段、地面段、公用及专用网络四部分等组成。在若干个轨道平面上布置多颗卫星，由通信链路将多个轨道平面上的卫星联结起来。整个星座如同结构上连成一体的大型平台，在地球表面形成蜂窝状服务区域，服务区域内用户至少被一颗卫星覆盖，用户可以随时接入系统。低轨卫星通信可以在用户段直接与地面终端连接，也可以通过地面关口站与地面公共网络连接。

据Statista公司的测算，截至2023年7月，全球互联网普及率为64.5%，仍有约28亿人口尚未连接互联网。面对如此广阔的市场，近年来空客、亚马逊、Google、Facebook、SpaceX等高科技企业纷纷投资卫星互联网领域，提出了Starlink、OneWeb等多个卫星互联网计划，目标是实现全球互联网覆盖。截至2023年7月，Starlink已经发射4800余颗卫星。

相比地面蜂窝移动通信基站，卫星具有更大的覆盖范围，一颗“星链”卫星在550km轨道上地面通信覆盖半径约为500公里。从边际成本上来看，对于基础设施比较薄弱的地区，使用卫星互联网不需要大量地面基础设施投入，因此比地面基站具有更大的边际成本优势。

随着卫星互联网方案中卫星数量的大幅增加，为批次建造卫星提供了前提，从而能够通过批量化制造来降低单星成本。国内“G60星链”产业基地通过批量化生产，单星成本有望下降35%。为了提高航天器电子器件的抗辐照能力，通常采用成本高昂的专用抗辐照芯片，从而推高了卫星成本。由于低轨卫星所受辐照相对较低，商用货架器件（COTS）有望批量应用于低轨卫星，并通过系统冗余设计等方法提高系统可靠性，从而进一步降低卫星成本。

面对国外发展迅猛的卫星互联网通信系统，国内也提出了“鸿雁”、“虹云”、“G60”等卫星星座计划，将分别发射多颗低轨通信卫星组建卫星互联网，组网建设投资规模有望超过300亿元。根据SIA的数据，卫星组网费用占整个卫星产业链产值的8.1%左右，由此测算，预计卫星互联网产业规模将达到约3600亿元。

2、卫星互联网：产业链&核心公司

从系统组成上，低轨卫星系统主要分为三部分，空间段、控制段以及地面段。

空间段由空中所有的卫星组成，卫星分布在多个轨道面上，形成一种特定的卫星星座结构。控制段由卫星系统的所有地面控制和管理设施组成，对运行的卫星实施跟踪、遥测和控制等管理功能，对卫星通信的网络节点、链路进行监测、控制以及日常维护。地面段包括用户终端、业务地面站等，用户终端包括便携设备、舰载/机载通信终端等形式，将用户直接连接到空间段；业务地面站又称为关口站，相当于陆地蜂窝网的移动交换中心，实现卫星通信网络与地面通信网络的互连。

从产业链环节来看，低轨卫星互联网上游为卫星、火箭设计制造，中游为卫星发射、地面系统建设以及星座系统运营，下游为卫星互联网的应用。

从发展阶段来看，目前低轨卫星互联网处于起步阶段，主要以星座等基础设施建设为主，上游需求相对明确；未来随着系统建设完成，产值占比更大的应用服务将快速增长。从行业未来竞争格局来看，低轨卫星互联网资源壁垒高、前期投入金额大、建设周期长，未来星座互联网将成为一个寡头垄断的市场。