1、板块介绍

眼科的全称是“眼病专科”，是研究发生在视觉系统，包括眼球及与其相关联的组织有关疾病的学科。眼科一般研究玻璃体、视网膜疾病，眼视光学，青光眼和视神经病变，白内障等多种眼科疾病。受益于疾病谱变化、消费升级等因素驱动，眼科医疗市场是最具潜力的医学细分领域之一。

2、产业链

眼科市场可细分为医疗器械、眼科用药、医疗服务。据金氪咨询统计，目前我国的整体眼科市场规模接近2,000 亿元。根据眼科医疗器械行业发展报告的数据，眼科医疗市场占有最大的细分市场份额，2019年达1240亿元，占比73%，其次为眼科器械市场，市场总规模约267 亿元，占比16%，最后为眼科用药市场约193亿，占比11%。

3、眼科器械

眼科器械市场包括眼外科和视力保健两大领域。2017年，全球眼外科市场规模约90亿美元，其中植入性产品（人工晶状体、青光眼手术产品等）、耗材产品、设备及其他市场规模分别约为30亿美元、40亿美元、20亿美元；视力保健市场规模约140亿美元，占比56%，其中隐形眼镜、眼部健康产品市场规模分别约为80亿美元、60亿美元。

根据全球领先的眼科医疗公司爱尔康公司的报告及估算，2017年全球眼科医疗器械市场规模达230亿美元，预计2018年至2023年复合增长率为4%。

全球眼科器械主要由外资寡头垄断，行业高度集中，前十名份额合计超在95%以上。目前国内的眼科上游市场主要被进口产品占据（诺华、博士伦、强生），但国内厂商已在人工晶状体、角膜接触镜等领域实现突破，具备进口替代空间。

4、眼科药物

全球与中国眼科药物市场规模于2019年分别超过300亿美元和30亿美元。据统计，2019年全球眼科药物市场规模达到337亿美元，2015-2019复合增长率为7.84%，其中市场份额Top3的地区为美国40%、欧洲18%和日本14%；中国市场规模于2019年达到32亿美元，占比约为10%，2015-2019年复合增长率为7.46%。预计未来中国市场将以复合年增长率为 16.0%速度增长，于2024年市场规模接近60亿美元。

国内眼科药品市场集中度高，进口药物占据超过60%的市场份额。米内网数据显示，2018年国内重点省市公立医院眼科用药情况中，进口药物占据了64%，而国产药物仅占36%。眼科用药市场的 TOP4 分别是瑞士诺华占25.35%、日本参天占14.24%、德国Ursapharm占6.32%、沈阳兴齐眼药占4.71%，合计市场份额超过了50%

5、眼科医疗

我国眼科医疗服务主要分为屈光手术、眼病诊疗以及医学视光。

我国眼科医疗服务市场规模从2015年的人民币507.1亿元增长到2019年的人民币1,037.4 亿元，年复合增长率为19.6%，预计到2025年可超过2500亿元的市场规模。在细分市场上，医学视光、白内障、屈光手术分别占据眼科医疗服务细分市场的前三位，占比分别达到21.3%、18.1%和16.8%，合计超过50%，眼底疾病和眼表疾病占比分别达到14.6%和8.8%。

我国眼科疾病治疗渗透率低，具备市场潜力。以屈光手术为例，我国屈光手术的市场渗透率仅为美国的1/3左右。目前，我国屈光手术量约为150万例/年，若根据6亿近视人口推算，我国目前屈光手术率约为0.25%。根据美国屈光手术协会的统计数据，2018年美国屈光近视手术量约为84万例，美国眼科协会统计美国5岁以上人群近视发病率约为30%，推算可得美国约有0.9-1亿近视人口，近视人群屈光手术比例在0.8%至0.9%之间。可见，中国屈光手术市场渗透率较低，未来潜力很大。

眼科医疗服务机构主要包括综合医院眼科、公立大型专科、眼科连锁医院和本地民营医院。我国眼科医院数量增长较快，民营医院表现良好。民营眼科医院的针对性强，可复制性强，且往往拥有更先进的医疗设备和良好的就医环境，未来有望成为主要经营业态。

2019年我国眼科公立和民营医院市场规模分别为635.8亿元和401.6亿元，虽然公立医院整体规模仍高于民营亿元，但2015-2019年民营眼科医院的复合增速为20.7%，高于公立医院18.9%，预计未来五年民营和公立眼科医院将分别以复合增速20%和15.8%增长，于2025年可分别达到1102.8亿元和1418.7亿元的市场规模。

中国眼科专科医院中，民营医院占比超过90%，表现优异。2015年至2019年，中国眼科专科医院数量明显上升，2011年至2019年眼科专科医院数量从288家增长到945 家，复合增速达到16.01%，远超医院总数5.2%增长率。其中，民营眼科专科医院发展迅速，快速从2015年的397家增长至2019年的890 家，年化复合增长率达到22.4%。

6、产业链核心公司