铁总混改:股票名词解释: 股票是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。作为资本市场的主要长期信用工具,股票具有收益性、风险性、流动性等特征,是投资者参与企业利润分配和资本运作的重要方式。
铁总混改:经国务院批准同意,中国铁路总公司改制成立中国国家铁路集团有限公司
铁总混改属于题材板块,作为重要的传统的陆路运输方式,铁路在过去的经济发展当中发挥了巨大的作用,承担了大量的客货运输业务。在经济发展新阶段,铁路将继续发挥其不可替代的作用,高铁为居民出行提供了更加高效、舒适、快捷的交通工具,成为满足消费升级需求的有效供给,路网的完善、动车的加密将更好的发挥高铁的优势。铁路货运也在积极转型,为社会提供更加符合需求的产品,包括冷链、危化品等高端物流,既有路线客运运力的释放为货运提供了更多的空间来完善供给。我们可以看到,每一次铁路运行图的调整都在不断完善铁路的产品供给,其低成本、大运量、体系化等优势将继续发挥,伴随铁路改革的推进,铁路的发展空间将更加巨大,经济效益将更加显著。
铁总混改板块历史上的行情大多与铁路改革政策以及相关会议召开有关。
一、普客提价空间巨大,是改善盈利的第一剂良方。
普客定价一直市场化不足,但由于涉及国计民生,客运提价一直处于风口浪尖,在过去两年随着铁路运价改革的推进才开始有较大的突破。2016 年铁总的运输收入合计为 5928.36 亿元,占总收入的 65.3%。其中,2016 年货运收入 2574.78 亿元,占总收入的 28.37%;客运收入 2817.47 亿元,占比 31%,这也是近 3年来铁总的客运收入首次超过货运。相比于货运连续 20 年的提价,普客运价基价自 1995年以来近 20 年没有涨价,其严重滞后于当前人民生活水平提高物价飙升的国情。随着 2017
年 2 月《运输定价成本监审办法(试行)》的通知》的施行,未来普客调价改革呼之欲出。除此以外,区域性提价和弹性定价可以有效缓解公司亏损项目的压力,东南沿海提价以补贴亏损的西部是当前较好的对策。目前京沪高铁公司宣布 2014 年该路线客票收入约 300 亿元首次实现盈利,2015 年实现净利润 65.8 亿元。此外,沪宁、宁杭、广深港、沪杭、京津等线路都在 2016 年实现了盈利。据新浪新闻 8 月 17 日报道,高铁票价有折扣开始于今年 4月 21 日,当时我国东南沿海高铁 D 字头动车组实现弹性票价,如今一些 G 字头高铁也开始实现弹性定价。
二、综合开发铁路车站及线路用地,是改善盈利的第二剂良方。
政策层面看,2013 年国务院 33号文明确要加大力度盘活铁路用地资源,鼓励土地综合开发利用。2014 年 37 号文《国务院办公厅关于支持铁路建设实施铁路综合开发的意见》明确土地综合开发的基本原则是支持铁路建设与新型城镇化相结合、政府引导与市场自主开发相结合、盘活存量铁路用地与综合开发新老站场用地相结合。该文件被认为是给铁路“卸包袱”和“送红包”,不仅有助于唤醒既有铁路价值,也有助于减轻负债。铁路部门 8 月 8 日在上海联合产权交易所和 8 月 18 日在北京产权交易所举办的两场铁路土地综合开发项目推介会体现出铁总往土地开发方向的尝试。
三、引入外部战略投资者补充资金和形成战略协同,是改善盈利的第三剂良方。
负债减负最重要的吸引外部战略投资者,其主要方式为资产证券化,鼓励民间资本进入铁路领域。新年伊始,首条民营资本控股的高铁 PPP 项目——杭绍台城际铁路已开工,铁总年度工作会议亦提出2017 年将推进铁路PPP和优质铁路资产证券化,PPP 有助缓解资金压力鼓舞民资参与热情,将可能成为铁总改善融资结构的一大利器。同时,我们注意到,铁总向阿里、腾讯、一汽等战略合作伙伴伸出了参与混改的橄榄枝,未来双方可能的在国际物流、电子支付、智慧铁路上的合作值得期待。我们预计,目前铁总混改或将集中在四大领域:
① 部分货运、客运和专业运输领域
② 支线或城际铁路建设
③ 土地综合运营开发
④ 金融资本的管理等
四、资产证券化大势所趋,是改善盈利的第四剂良方。
资产证券化有助于盘活资产,降低负债率。2017 年 1 月铁总工作会议上,谈及提质增效及改革,提出推进铁路资产资本化经营。包括
1)研究推进铁路企业债转股,深化铁路股权融资改革;
2)研究探索铁路资产证券化改革,积极开展资产证券化业务,总结完善既有铁路控股上市公司经营管理机制,对具备条件的科技和专业市场前景良好的企业逐步改制上市,增强国铁资本的控制力,扩大资本溢出效应。2015 年,铁路总公司的资产负债率为 66%,广深铁路 14%,大秦铁路 21%,铁龙物流 35.4%,京沪高铁为 27.7%。京沪高铁通过引入社会投资,弱化银行信贷,从而降低资产负债率,减少还本付息压力的模式是未来铁路企业推进债转股的一个样本。
铁总 6 万亿资产,若能盘活,亦不乏优质资源。资产证券化亦是重要手段。对既有铁路上市公司会有资产注入预期(如广深铁路),对于像京沪高铁已实现盈利的黄金线路,或专业运输市场的中铁集(铁龙物流大股东)、中铁特货、中铁快运,亦或科技延伸类企业均有逐步资产证券化的可能。
什么是铁总混改
铁总混改,即中国铁路总公司的混合所有制改革,是中国铁路系统深化改革、引入社会资本的重要举措。
混改背景与目的
铁总混改旨在通过引入社会资本,促进铁路资本与社会资本的融合发展,构建市场化运行机制,提升铁路企业的竞争力和创新能力。这一改革有助于推动铁路行业的转型升级,提高服务质量和运营效率。
混改方式与进展
铁总混改采取了多种方式,包括股权转让、引入外部投资者、合资合作等。其中,京沪高速铁路股份有限公司的A股上市是铁总混改的重要里程碑。作为铁总控股的企业,京沪高铁公司的上市标志着铁总在资本市场上的重大突破,也为后续混改提供了宝贵经验。
混改成效与影响
铁总混改的成效显著,不仅引入了大量社会资本,还提升了铁路企业的市场价值和竞争力。混改后,铁路企业在运营管理、技术创新、市场拓展等方面取得了积极进展,为铁路行业的可持续发展奠定了坚实基础。
混改前景与挑战
展望未来,铁总混改仍面临诸多挑战和机遇。一方面,需要继续深化混改,拓展混改领域和方式,推动更多优质铁路资产证券化;另一方面,需要加强监管和风险防范,确保混改的健康有序进行。
关键词解析
* 铁总混改:中国铁路总公司推行的混合所有制改革。
* 股票:股份公司发行的、证明股东身份和权益的凭证。
* 资本市场:进行股票、债券等金融工具交易的市场。
* A股上市:企业在上海或深圳证券交易所公开发行股票的行为。
总结
铁总混改是中国铁路系统深化改革的关键一环,通过引入社会资本和推动资产证券化,提升了铁路企业的竞争力和市场价值。未来,铁总将继续深化混改,拓展混改领域和方式,为铁路行业的可持续发展注入新的活力。
据国新办2月23日消息,国务院新闻办公室将于2024年2月28日(星期三)上午10时举行新闻发布会,请交通运输部部长李小鹏和国家铁路局局长费东斌、中国民用航空局局长宋志勇、国家邮政局局长赵冲久介绍交通运输高质量发展服务中国式现代化有关情况,并答记者问。
“未来五年乃至今后一个时期,国家铁路的目标任务是,推动铁路高质量发展,率先实现铁路现代化,勇当服务和支撑中国式现代化建设的‘火车头’。”3月7日从中国国家铁路集团有限公司获悉,全国人大代表、国铁集团董事长、党组书记刘振芳在今年全国两会期间作出上述表述。刘振芳表示,服务建设人口规模巨大的现代化方面,国铁集团将落实国家发展战略,以联网、补网、强链为重点,突出补短板、强弱项、重配套,加快构建现代化铁路基础设施体系,加大出疆入藏、沿江沿海沿边、西部陆海新通道等国家战略通道项目实施力度,着力解决铁路发展不平衡不充分问题特别是西部铁路“留白”偏多问题,不断增强铁路网的通达性和覆盖面,为做好铁路公共服务提供可靠的基础设施支撑,让最广大人民群众共享发达路网红利。全面提高铁路运输服务的普惠性、均衡性、可及性,不断增强人民群众的获得感、幸福感和安全感,让铁路现代化建设成果更多更公平地惠及全体人民。(澎湃)
加快构建全国统一大市场。破除地方保护和市场分割,建设高效规范、公平竞争的国内统一市场,破除妨碍生产要素市场化配置和商品服务流通的体制机制障碍,降低全社会交易成本。健全市场准入负面清单制度,全面提升市场准入效能。推进能源、铁路、电信、公用事业等行业竞争性环节市场化改革。深化公共资源交易平台整合共享。合理划分不同层级政府市场监管事权,构建跨区域市场监管机制,有效防止滥用行政权力限制竞争。(新华网)
国铁集团相关部门负责人介绍,部分国铁集团控股合资铁路公司已进行了利润分配。近3年来,上市的合资铁路公司共分配现金股利525亿元,其中向路外股东分配现金股利240亿元;非上市的合资铁路公司共分配现金股利98亿元,其中向路外股东分配现金股利57亿元。合资铁路公司通过利润分配持续为投资者带来了稳定的投资回报。该负责人表示,下一步,国铁集团将持续深化合资铁路公司改革,不断提升企业治理能力,优化运输服务产品供给,积极推动市场化经营,增强企业发展活力,努力实现良好经营效益,回报社会和广大股东。(澎湃)
未来在融资等需求之下,国铁集团优质资产股改上市进程将进一步加快。国铁集团有关负责人指出,铁路客货运输、多元经营现金流稳定,具有良好的偿债能力,债务风险稳定可控。国铁集团将积极深化铁路投融资体制改革,统筹用好各种融资方式加大资金筹集力度,强化资金集中管理和统筹运用,优化债务结构,降低融资成本。深化铁路股份制改造,持续提高铁路资产资本化股权化证券化水平。(经参)
日前,国能铁路装备有限责任公司发布“国能铁路装备混合所有制改革实施方案项目竞争性谈判”的公告。主要要求包括:《铁路装备公司成立混合所有制企业可行性报告》、《铁路装备公司混合所有制企业组建方案》、《铁路装备公司合资企业引进投资者指南》、《铁路装备公司新设混合所有制企业总体方案》、《铁路装备公司新设混合所有制企业实施方案》等等。
近日,中国国家铁路集团有限公司披露了2021年上半年财务决算。上半年,国铁集团实现收入5128亿元,同比增加982亿元;净亏损507亿元,同比减亏448亿元。国铁集团表示,将积极深化铁路投融资体制改革,统筹用好各种融资方式加大资金筹集力度,强化资金集中管理和统筹运用,优化债务结构,降低融资成本。深化铁路股份制改造,加快推进铁路优质资产股改上市进程,持续提高铁路资产资本化股权化证券化水平,不断增强国铁企业竞争力和抗风险能力。
12月29日,2021年国家铁路局工作会议在京召开。交通运输部党组书记杨传堂出席会议并强调,要科学编制好《“十四五”铁路发展规划》,科学组织实施交通强国铁路试点任务,扎实推进川藏铁路等重大工程。深化铁路供给侧结构性改革,实现铁路与其他交通运输方式同规划、同实施。管好用好铁路行业科技创新基地,推动科技自立自强。加快推动铁路行业竞争性环节市场化改革。(交通运输部)
10月22日上午,中国国家铁路集团有限公司董事长、党组书记陆东福在国铁集团会见吉利控股集团董事长李书福、腾讯公司副总裁刘勇一行,就深化三方合作、推动国铁吉讯公司持续健康发展举行会谈。陆东福指出,国铁吉讯公司要充分发挥经营主体作用,深入研究具有可操作性的公司经营方式和赢利模式,尽快提升公司经济效益。陆东福欢迎吉利控股集团、腾讯公司参与铁路5G网络建设、大数据分析应用等工作,助力铁路信息化智能化工作。(人民铁道报)
中国中铁发布关于分拆所属子公司中铁高铁电气装备股份有限公司至科创板上市的预案,称本次发行股票的数量为不超过9410万股,发行数量占高铁电气发行后总股本的比例不低于25%。本次募集资金主要用于高速铁路接触网装备智能制造项目、轨道交通供电装备智慧产业园建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金和还贷。本次分拆完成后,中国中铁股权结构不会发生变化且仍拥有对高铁电气的控股权。
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