

医药:名词解释:医药板块是指在股票市场中,专注于医疗健康相关企业的集合,包括制药、生物技术、医疗器械、医疗服务等多个细分领域。
医药:创新药全球化加速与政策支持,医保支付优化+中药消费升级构筑业绩韧性,行业进入高质量发展周期
经过长期回落调整,医药板块在2023年下半年-2024年迎来大拐点,政策面、业绩面、筹码面等多重因素见底反转。
自2018年“4+7”药品集中采购以来,药品和器械集中采购范围持续扩大,规则不断成熟完善,总体来看,集采控费对国内医药产业边际影响最大的时期已经接近尾声。常态化的集采控费机制,一方面其价格预期趋于稳定和温和,另一方面集采的落地进一步催化国产品牌提升医院报量和市场份额,加速对进口替代。
公共卫生环境因素出清,院内诊疗和消费医疗受到的限制解除,诊疗流量修复;各类国家、联盟和地方集采控费举措持续落地,行业格局和预期管理逐渐稳定;医疗领域反腐廓清行业生态,市场预期稳定后头部企业受益集中度提升。但未来板块投资风格上相较于上一轮上行周期会有明显变化,自下而上在稳健成长的行业贝塔中寻找超额收益,强调医药板块的需求刚性、防守价值和稳健成长抗波动能力,做价值成长投资。从板块选择上看,院外板块强于院内板块,医药强于医疗;考虑当前市场资金特点,和医药板块发审环境变化,建议尤其重视中小盘医药标的主业见底回升困境反转机会;同时外延并购、商业授权BD也极有可能是2024年医药板块催化的重要机会。同时,创新药品器械的成长价值,创新成长也依然是最重要的投资主线之一。
创新药与仿创药:建议重视创新和存量品种兼具,现金流和估值水平有优势的仿创结合药企;把握出海创新机会,寻找海外合作与商业拓展预期差;与此同时,随着宏观环境和流动性的改变,港股生物科技类创新药企同样具备重大估值开发潜力。建议关注ADC、GLP-1以及AD等创新赛道的龙头以及估值底部业绩向上空间较大的龙头类。
仿制药与原料药:建议重点关注仿制药集采出清反转机会、新产品批量上市和海外突破三大关键催化。
近年来由于国际公共卫生环境和供应链秩序变化,部分原料药品种价格出现波动。随着上述影响因素逐步解除,目前行业价格处于恢复过程中,原料药主业有望企稳。同时,仿制药制剂品种集采出清已经大面积完成,部分行业优秀企业实行原料药制剂一体化战略,保证质量同时成本可控,集采谈判中在价格上更具优势。部分企业原料药制剂一体化企业开展高端突破和国内首仿,同时叠加增量品种批量上市,长期成长通道进一步拓宽。一部分优质企业布局突破特色品种,打造国际化产品管线,加快出海进程。
生物制品:建议重点关注高性价比标的以及大单品加速放量的相关标的。生长激素:政策影响预期温和,性价比高有望迎来强修复。长效干扰素:慢乙治愈临床探索逐步深入,市场独占期放量快。胰岛素:集采影响逐步出清,关注创新+国际化催化落地。疫苗:围绕大品种布局。血制品:看好具备浆源优势的企业。医疗器械:目前时间点板块估值仍处于行业底部,未来板块存在较大反弹空间,建议重点关注院内器械设备领域的底部反转和创新出海机遇,如化学发光、优质高值耗材、医疗设备出海等。
中药与药店板块:中药重点看好国企改革、中药消费品以及基药受益相关标的。门诊统筹将进一步加速处方外流,为院外连锁药房带来巨大的增量市场,持续看好头部药房在未来的处方外流市场中取得更高的市场份额。
CXO与医药商业供应链:CXO产业仍处于景气度修复期,随着周期内的投融资寒冬逐渐触底,看好竞争格局优质的临床前CRO企业。医药上游产业链短期业绩压力不改整体趋势,持续看好国产替代和研发创新主线。医疗服务:医疗服务客观需求具有刚性,随着居民生活水平和健康意识的提升,医疗服务板块有望实现稳健增长。
医美板块:展望2024年,医美行业将受益于消费力释放,行业整体增速回升。在研管线储备丰富、新品上市或放量在即、有望受益于营销改革的企业有望受益。
医疗器械:目前国内医疗器械行业中依然只有少部分完成了国产替代,大量高端细分领域国产化率仍较低,未来国产替代空间较大。近年来部分领先的国产厂商依靠持续增加研发投入和丰富的产品线逐渐靠近国际先进水平,具备越来越强的市场竞争能力。
一、医药板块概述
医药板块作为股票市场的重要组成部分,承载着人们对于健康与生命的深切关注。这一板块汇聚了众多致力于医药研发、生产、销售及相关服务的企业,涵盖了从原料药到成品药,从医疗设备到医疗服务的全产业链。
二、行业特点
- 高技术含量:医药研发需要高度的专业知识和技术积累,持续的创新是行业发展的核心驱动力。
- 高成长性:随着人口老龄化趋势加剧和人们对健康需求的提升,医药行业呈现出强劲的增长潜力。
- 政策敏感:医药行业的监管政策对其发展具有重要影响,政策导向往往决定行业未来的走向。
三、细分领域分析
- 制药企业:专注于新药研发、生产与销售,是医药板块的中坚力量。
- 生物技术:利用现代生物技术进行药物研发,具有更高的技术含量和市场潜力。
- 医疗器械:为医疗机构和患者提供诊断、治疗所需的各类设备。
- 医疗服务:包括医院、诊所、康复中心等,提供直接的医疗照护服务。
四、投资风险与机遇
医药行业虽然具有广阔的市场前景,但同时也面临着研发投入大、周期长、政策变动等风险。然而,随着全球健康意识的提升和医疗技术的进步,医药行业依然孕育着巨大的投资机会。
总结而言,医药板块作为股票市场中的健康守护者,其发展前景广阔,但同时也伴随着一定的投资风险。投资者在关注其高成长性的同时,也应审慎评估潜在风险,以实现资产的稳健增值。
英矽智能与礼来达成百亿合作,AI制药商业化验证持续推进。全球AI赋能药物研发市场预计2032年达746亿美元,跨国药企正将AI从单点工具升级为研发底层基础设施,"低首付+高里程碑"成为主流交易结构。
英矽智能3月29日在港交所公告,已与Eli Lilly and Company(“礼来”)达成授权及药物研发合作,双方将利用英矽智能的AI制药能力,加速多个治疗领域中新型疗法的发现与开发。根据相关协议条款,英矽智能将有资格获得1.15亿美元首付款,并在后续达成开发、监管及商业化里程碑后获得进一步付款,使交易总价值最高可达约27.5亿美元;此外,英矽智能还将获得基于未来销售额的分级特许权使用费。
国家药监局3月28日发布的信息显示,今年第一季度,我国创新药对外授权交易额超过600亿美元,接近2025年全年的一半。截至3月27日,今年我国已有10款创新药获批上市,其中2款为进口,8款为国产,创新药取得历史性突破。(新华社)
我国科技领域传来重磅消息,位于东莞松山湖科学城的重大科技基础设施——散裂中子源实现医用级α同位素(锕-225、镭-223)居里级量产,标志着我国彻底打破该领域长期被欧美垄断的局面,将为肿瘤患者带来新希望。当天,散裂中子源科学中心与中国同辐原子高科股份有限公司(简称“中国同辐原子高科”)签署战略协议,构建从同位素制备到药物研发的全产业链体系,加速我国自主化α核药从实验室走向临床应用,为肿瘤患者带来新希望。“α同位素就像是生物制导核弹,能精准消灭癌细胞。过去完全依赖进口,每年制约我国数万患者治疗。此次突破不仅解决卡脖子供应难题,更推动核药价格下降60%以上,让抗癌核弹惠及普通患者。”散裂中子源科学中心主任、阿尔法(简称“α”)同位素产业化项目负责人王生说。 (21财经)
记者今天从国家药监局获悉,今年前三个月,我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元,接近2025年全年的一半;国家药监局最新统计显示,截至3月27日,我国2026年已批准10款创新药,其中2款为进口,8款为国产,我国创新药取得历史性突破,保持了良好的发展势头和潜力。(央视新闻)
记者从中国科学院高能物理研究所获悉,大科学装置中国散裂中子源近日首次实现医用级阿尔法同位素居里级量产,将加速我国自主化阿尔法核药从实验室走向临床应用。为满足临床规模化应用需求,散裂中子源科学中心正推进300MeV、100kW专用阿尔法同位素生产线建设,建成后将实现百居里级年产能力,可满足近百万剂人次核药的原料供应。阿尔法同位素是肿瘤治疗的利器,特别是对中晚期肿瘤靶向治疗具有重要临床价值。(央视新闻)
3月28日,国家人工智能应用上海中试基地在复旦大学附属中山医院举行阶段性成果总结发布会,发布五大核心创新成果与9款医疗智能应用,有力推进我国“人工智能+医疗”高质量发展。 其中,五大阶段性核心成果包括:推出6大医疗垂直基础模型,打造全栈自主可控多模态大模型矩阵,覆盖影像、病理、中医药、科研等多元临床场景,多款医疗大模型达国际领先水平;建成全国示范性医疗AI数据基础设施;打造全球领先的中文医疗大模型测试平台MedBench 4.0,建立权威、统一的行业测评标准等。 本次发布会上还重点发布9款医疗智能应用,覆盖临床诊疗、器械研发、AI制药、脑机接口等领域。(央视新闻)
周五(3月27日),全球航空业ETF收跌3.52%,网络股指数ETF跌3.01%,生物科技指数ETF跌2.93%,可选消费ETF跌2.90%,银行业ETF跌2.05%,科技行业ETF跌1.97%,半导体ETF跌1.73%,能源业ETF涨1.71%。 标普500指数的11个板块中,可选消费板块跌3.05%,金融、电信、信息技术/科技板块至多跌2.49%,能源板块涨1.87%。
| ID | 股票名称 | 涨幅% | 现价 | 换手率% | 总市值 | 炒作逻辑 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 津药药业 | 10.08% | 5.24 | 8.22% | 57亿 | 公司创新研究院JYSW003银屑病创新药项目正按合同推进,前期药效与安全性表现良好 |
| 2 | 凯莱英 | 10% | 110.77 | 5.36% | 351亿 | 国内CMO行业龙头之一 |
| 3 | 鹭燕医药 | 10% | 16.17 | 27.32% | 62亿 | 连续十五年居福建省医药流通企业第一;公司主营药品、中药饮片、医疗器械分销及零售连锁 |
| 4 | 奥锐特 | 9.99% | 29.39 | 3.4% | 119亿 | 公司研发了系列女性健康产品,其中脱氢孕酮可用于辅助生育,地氢孕酮片已申请注册上市许可 |
| 5 | 万邦德 | 10.02% | 30.2 | 12.74% | 167亿 | 国内拥有药品剂型较多的制药企业之一;公司预计一季度净利润增长近10倍 |