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返回 当前位置: 首页 医药 最近更新:2025-11-07 17:26

医药:名词解释:医药板块是指在股票市场中,专注于医疗健康相关企业的集合,包括制药、生物技术、医疗器械、医疗服务等多个细分领域。

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医药:创新药全球化加速与政策支持,医保支付优化+中药消费升级构筑业绩韧性,行业进入高质量发展周期

1、板块介绍

经过长期回落调整,医药板块2023年下半年-2024迎来大拐点,政策面、业绩面、筹码面等多重因素见底反转。

自2018年“4+7”药品集中采购以来,药品和器械集中采购范围持续扩大,规则不断成熟完善,总体来看,集采控费对国内医药产业边际影响最大的时期已经接近尾声。常态化的集采控费机制,一方面其价格预期趋于稳定和温和,另一方面集采的落地进一步催化国产品牌提升医院报量和市场份额,加速对进口替代。

公共卫生环境因素出清,院内诊疗和消费医疗受到的限制解除,诊疗流量修复各类国家、联盟和地方集采控费举措持续落地,行业格局和预期管理逐渐稳定医疗领域反腐廓清行业生态,市场预期稳定后头部企业受益集中度提升但未来板块投资风格上相较于上一轮上行周期会有明显变化,自下而上在稳健成长的行业贝塔中寻找超额收益,强调医药板块的需求刚性、防守价值和稳健成长抗波动能力,做价值成长投资。从板块选择上看,院外板块强于院内板块,医药强于医疗;考虑当前市场资金特点,和医药板块发审环境变化,建议尤其重视中小盘医药标的主业见底回升困境反转机会;同时外延并购、商业授权BD也极有可能是2024年医药板块催化的重要机会。同时,创新药品器械的成长价值,创新成长也依然是最重要的投资主线之一

创新药与仿创药:建议重视创新和存量品种兼具,现金流和估值水平有优势的仿创结合药企;把握出海创新机会,寻找海外合作与商业拓展预期差;与此同时,随着宏观环境和流动性的改变,港股生物科技类创新药企同样具备重大估值开发潜力。建议关注ADCGLP-1以及AD等创新赛道的龙头以及估值底部业绩向上空间较大的龙头类。

仿制药与原料药:建议重点关注仿制药集采出清反转机会、新产品批量上市和海外突破三大关键催化

近年来由于国际公共卫生环境和供应链秩序变化,部分原料药品种价格出现波动。随着上述影响因素逐步解除,目前行业价格处于恢复过程中,原料药主业有望企稳。同时,仿制药制剂品种集采出清已经大面积完成,部分行业优秀企业实行原料药制剂一体化战略,保证质量同时成本可控,集采谈判中在价格上更具优势。部分企业原料药制剂一体化企业开展高端突破和国内首仿,同时叠加增量品种批量上市,长期成长通道进一步拓宽。一部分优质企业布局突破特色品种,打造国际化产品管线,加快出海进程。

生物制品:建议重点关注高性价比标的以及大单品加速放量的相关标的。生长激素:政策影响预期温和,性价比高有望迎来强修复。长效干扰素:慢乙治愈临床探索逐步深入,市场独占期放量快。胰岛素:集采影响逐步出清,关注创+国际化催化落地。疫苗:围绕大品种布局。血制品:看好具备浆源优势的企业。医疗器械:目前时间点板块估值仍处于行业底部,未来板块存在较大反弹空间,建议重点关注院内器械设备领域的底部反转和创新出海机遇,如化学发光、优质高值耗材、医疗设备出海等。

中药与药店板块:中药重点看好国企改革、中药消费品以及基药受益相关标的。门诊统筹将进一步加速处方外流,为院外连锁药房带来巨大的增量市场,持续看好头部药房在未来的处方外流市场中取得更高的市场份额。

CXO与医药商业供应链:CXO产业仍处于景气度修复期,随着周期内的投融资寒冬逐渐触底,好竞争格局优质的临床前CRO企业。医药上游产业链短期业绩压力不改整体趋势,持续看好国产替代和研发创新主线医疗服务:医疗服务客观需求具有刚性,随着居民生活水平和健康意识的提升,医疗服务板块有望实现稳健增长。

医美板块:展望2024年,医美行业将受益于消费力释放,行业整体增速回升。在研管线储备丰富、新品上市或放量在即、有望受益于营销改革的企业有望受益。

医疗器械:目前国内医疗器械行业中依然只有少部分完成了国产替代,大量高端细分领域国产化率仍较低,未来国产替代空间较大。近年来部分领先的国产厂商依靠持续增加研发投入和丰富的产品线逐渐靠近国际先进水平,具备越来越强的市场竞争能力。

医药板块深度解析

股票市场中的健康守护者

一、医药板块概述

医药板块作为股票市场的重要组成部分,承载着人们对于健康与生命的深切关注。这一板块汇聚了众多致力于医药研发、生产、销售及相关服务的企业,涵盖了从原料药到成品药,从医疗设备到医疗服务的全产业链。

二、行业特点

- 高技术含量:医药研发需要高度的专业知识和技术积累,持续的创新是行业发展的核心驱动力。

- 高成长性:随着人口老龄化趋势加剧和人们对健康需求的提升,医药行业呈现出强劲的增长潜力。

- 政策敏感:医药行业的监管政策对其发展具有重要影响,政策导向往往决定行业未来的走向。

三、细分领域分析

- 制药企业:专注于新药研发、生产与销售,是医药板块的中坚力量。

- 生物技术:利用现代生物技术进行药物研发,具有更高的技术含量和市场潜力。

- 医疗器械:为医疗机构和患者提供诊断、治疗所需的各类设备。

- 医疗服务:包括医院、诊所、康复中心等,提供直接的医疗照护服务。

四、投资风险与机遇

医药行业虽然具有广阔的市场前景,但同时也面临着研发投入大、周期长、政策变动等风险。然而,随着全球健康意识的提升和医疗技术的进步,医药行业依然孕育着巨大的投资机会。

总结而言,医药板块作为股票市场中的健康守护者,其发展前景广阔,但同时也伴随着一定的投资风险。投资者在关注其高成长性的同时,也应审慎评估潜在风险,以实现资产的稳健增值。

2025-11-07 16:17

同仁堂:产品麻仁润肠丸获得加拿大产品许可证

2025-11-07 12:41

国家药监局:优化境外生产药品补充申请审评审批程序试点工作

国家药监局发布关于优化境外生产药品补充申请审评审批程序试点工作的通知,其中提出,国家药监局批复同意的优化药品补充申请审评审批程序改革试点省级药品监管部门可以为行政区域内境内责任人的境外生产化学药品重大变更在申报前提供前置服务。境外生产药品上市许可持有人完成重大变更研究后,境内责任人可以向所在行政区域试点单位提出前置服务申请。经过前置服务的境外生产化学药品补充申请,符合申报要求且无需启动境外注册核查的,审评时限由200个工作日缩短为60个工作日。

2025-11-07 08:27

百利天恒:公司本次H股发行的价格区间初步确定为347.50港元至389.00港元。本次发行的 H 股预计于2025年11月17日在香港联交所挂牌并开始上市交易

2025-11-07 08:17

特朗普与礼来、诺和诺德达协议:GLP-1减肥药迎史上最大降价,至每月245美元

特朗普宣布与礼来和诺和诺德达成协议,GLP-1减肥药价格将降至每月245美元,并自2026年起首次纳入Medicare报销。分析认为,此举将显著提升用药可及性并撬动更大市场,更多私人保险或将跟进覆盖。

2025-11-06 19:43

百济神州:对2025年度经营业绩预测情况进行调整,调整后2025年度经营业绩将介于人民币362亿元至381亿元之间,此前预计介于人民币358亿元至381亿元之间

2025-11-06 19:07

百济神州:第三季度总收入达14亿美元,同比增长41%,主要得益于百悦泽®在美国和欧洲的销售额增长;百悦泽®(泽布替尼)该季度全球收入达10亿美元,同比增长51%

2025-11-06 19:05

ST未名:获得一类创新药重组人神经生长因子SMR001滴眼液III期临床试验伦理批件

2025-11-06 17:26

微芯生物:西奥罗尼胶囊治疗转移性胰腺导管腺癌临床试验申请获得受理

2025-11-06 17:10

上海医药:枸橼酸托法替布缓释片获得批准生产

2025-11-06 17:10

上海医药:替格瑞洛片获得美国FDA批准文号

2025-11-06 16:13

人福医药:HWH217片获得药物临床试验批准通知书

2025-11-06 15:46

亚太药业:收到盐酸地尔硫䓬片药品补充申请不予批准通知书,本次不予批准的原因是本次申报BE研究不能支持生物等效性结论

2025-11-06 11:26

重庆:对投资新建的CRO平台给予不超过固定资产投资额20%、最高1000万元资金支持

重庆市人民政府办公厅印发《重庆市全链条支持创新药高质量发展若干措施》,其中提出,完善研发服务平台体系。对投资新建的CRO(合同研发组织)平台给予不超过固定资产投资额20%、最高1000万元资金支持。对为无关联单位提供医药研发相关技术服务(含人工智能+制药)的机构,年度服务合同金额超过300万元的,按年度服务合同金额的3%给予最高500万元奖励。

2025-11-06 11:22

重庆:到2027年 全市每年获批上市创新药1-3个

重庆市人民政府办公厅印发《重庆市全链条支持创新药高质量发展若干措施》,其中提出,聚焦创新药核心技术突破、产品加速培育,持续优化产业创新体系。到2027年,全市每年获批上市创新药1-3个,力争创新药总数达到10个;培育产业创新综合体3个;建设高能级创新平台3个;打造创新药产业集群3个。

2025-11-06 11:03

医药:涉及人口数亿,国内抗抑郁研究迎来重要突破,这家公司此前已有相关产品,还获FDA认证

全球抑郁药物市场规模在2024年时约为171.1亿美元。

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