1、一带一路:板块介绍
一带一路属于题材板块,根据“一带一路”走向,陆上依托国际大通道,以沿线中心城市为支撑,以重点经贸产业园区为合作平台,共同打造新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛等国际经济合作走廊;海上以重点港口为节点,共同建设通畅安全高效的运输大通道。中巴、孟中印缅两个经济走廊与推进“一带一路”建设关联紧密,要进一步推动合作,取得更大进展。
自提出以来,“一带一路”倡议已连续6年出现在政府工作报告中。从最初的“抓紧规划”,到近年的“扎实推进”,再到19年的首次提出“拓展第三方市场合作”,推动“一带一路”建设工作部署变得愈加具体实在,从“大写意”到“工笔画”,一笔笔勾画出美好未来。2019年,“一带一路”将更加注重拓展第三方市场合作,并充分发挥粤港澳大湾区的协同效应。

2、一带一路:一带一路战略提出的大背景

3、一带一路:一带一路成效
政策沟通
2018年总计与中国签署共建“一带一路”合作文件的国家超过60个,遍布亚洲、非洲、大洋洲、拉丁美洲。五年来,我国已累计同125个国家和29个国际组织签订了173份合作文件,其中欧亚非的国家数量最多,非洲37个,亚洲36个,欧洲26个,大洋洲9个,北美洲10个,南美洲7个。根据国家信息中心报告《“一带一路”大数据报告(2018)》,“一带一路”国别合作度指数显示我国与“一带一路”国家的合作水平逐年攀升,2018年指数得分为47.12,较2017年和2016年分别提升2.01和3.57,俄罗斯、哈萨克斯坦、巴基斯坦、韩国、越南与我国的紧密合作程度位列前五,其中俄罗斯已连续三年蝉联榜首。此外,《中-法第三方市场合作新一轮示范项目清单》《中国-比利时第三方市场合作谅解备忘录》的签署以及英国议会跨党派“一带一路”和中巴经济走廊小组成立、中日第三方市场合作工作机制,部分发达国家与我国在“一带一路”框架下的第三方市场合作迈出了积极步伐。
基础设施建设
“一带一路”沿线国家基建投资在我国对外非金融投资中发挥重要作用。2017年中国非金融类直接投资流入亚洲、欧洲、拉丁美洲、其他(非洲、北美洲、大洋洲)的占比分别为69.5%、11.7%、8.9%和9.9%。自2012年以来,亚洲占比基本稳定在60%-70%左右。2018年我国非金融对外直接投资规模达1205亿美元,增长0.3%,呈边际回升,其中对外承包工程完成营业额1690.4亿美元,较前期增长0.3%。但2018年全年我国企业在“一带一路”沿线对56个国家非金融类直接投资规模达156.4亿美元,同比增长8.9%,增速远高于整体,占同期总额的13%,其中新签对外承包工程项目合同额达1257.8亿美元。

贸易合作
“一带一路”对我国外贸影响力逐步提升。2018年中国与“一带一路”沿线国家货物贸易进出口总额达到1.3万亿美元,同比增长16.3%,高于同期中国外贸增速3.7个百分点,占外贸总值的27.4%。其中,中国对沿线国家出口7047.3亿美元,同比增长10.9%;自沿线国家进口5630.7亿美元,同比增长23.9%。
从重要“一带一路”沿线国家的贸易情况来看,如果以美元计价,2018年中俄双边贸易额达到1070.6亿美元,首次超过1000亿美元,创历史新高,增幅达到27.1%,增速在我国前十大贸易伙伴中位列第一位。主要进出口商品,对俄出口以机电产品为主,自俄进口主要集中在原油、煤、锯材等能源资源类产品。此外,对沙特阿拉伯和希腊进出口分别增长23.2%和33%。
从海上丝路、航贸等贸易指数来看,自2016年以来,海上丝路系列指数均处于上行阶段,截至当前,一带一路贸易额和货运量指数保持在高位,海上丝路运价指数趋于回落,显示中国与“一带一路”国家之间的贸易在稳步回暖。

资金融通
2018年下半年至今,亚投行总计发放贷款34.93亿美元,前后共批准13个项目,涉及斯里兰卡、老挝、孟加拉国、印度、土耳其、印度尼西亚、埃及等国家。通过审批的拟出资项目包含城市建设、道路建设、能源输送系统建设、可持续能源和基础设施建设、农村卫生服务建设、水管系统建设等。“一带一路”融资除依赖亚投行等国际组织贷款以外,在融资工具上也在尝试不断创新,包括国开行发行专项债、地方省市设立专项基金、为企业债券融资提供融资支持等。
4、一带一路:“一带一路”国际合作高峰论坛
“一带一路”国际合作高峰论坛是中国政府主办的高规格论坛活动,主要包括开幕式、圆桌峰会和高级别会议三个部分。
2017年1月17日。习近平主席在举行的达沃斯世界经济论坛年会上宣布,2017年5月中国将在北京主办“一带一路”国际合作高峰论坛,共商合作大计,共建合作平台,共享合作成果,为解决当前世界和区域经济面临的问题寻找方案,为实现联动式发展注入新能量,让“一带一路”建设更好造福各国人民。
第一届“一带一路”国际合作高峰论坛主要内容:为了更好凝聚共识,推进合作,中国将高峰论坛主题设定为“加强国际合作,共建‘一带一路’,实现共赢发展”,议题总体以“五通”即政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通为主线,围绕基础设施互联互通、经贸合作、产业投资、能源资源、金融支撑、人文交流、生态环保和海洋合作等重要领域进行讨论。各国领导人参加的圆桌峰会是高峰论坛的重点,主要讨论两个议题:一是加强政策和发展战略对接,深化伙伴关系;二是推进互联互通务实合作,实现联动发展。
高峰论坛达成成果清单主要涵盖政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通5大类,共76大项、270多项具体成果。
第二届“一带一路”国际合作高峰论坛,以“共建‘一带一路’、开创美好未来”为主题,于2019年4月25日到27日在北京举行。4月25日上午举行的第二届“一带一路”国际合作高峰论坛政策沟通分论坛共形成60多项高含金量成果,包括发布《共建“一带一路”倡议:进展、贡献与展望》7种外文版,与多个国家和国际组织签署共建“一带一路”、产能合作、第三方市场合作等领域文件,并推动了一批务实合作项目。
5、一带一路:一带一路规划路径图

6、一带一路:“一带一路”主题投资机会
从估值来看,当前一带一路板块整体估值较2017年一带一路峰会时间点附近的估值显著偏低。从估值的波动来看当前市场对一带一路没有过热的迹象。因此从主题性投资的角度来看,当前仍是可以开始考虑对一带一路提前布局的时点,同时板块整体估值也具备一定的安全垫。
具体到行业,“一带一路”主题受益的主要为建筑装饰(专业工程、国际工程、基础建设)、港口、航运、油气、机械设备(专用设备、运输设备)、电气设备(高低压设备、电源设备)等。