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返回 当前位置: 首页 黄金 最近更新:2025-07-11 15:18

黄金:黄金板块定义

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黄金:黄金拥有商品属性、金融属性及货币属性,金价上涨及避险资产的需求推动市场表现

1、板块介绍

黄金是一种开采利用历史悠久的贵金属,具备商品和金融两种重要属性。商品属性是黄金作为一种金属,能够用于奢侈加工或应用于工业领域;金融属性是黄金作为一种稀缺元素且性质稳定,能够实现保值和投资的功能。随着经济社会的逐步演进,黄金的金融属性对其价格和需求产生的影响远超商品属性。由于黄金的化学性质稳定,一旦被开采出来后就会以某种形态一直存在。截至2022年底,全球地上黄金存量已经达到20.9万吨,据世界黄金协会统计,其中约有2/3是在1950年之后开采的。

在地上黄金存量中,以金饰形式存在的黄金所占比例最高,2022年底约为9.55万吨,占46%。仅次于金饰的是私人投资,包括金条与金币和黄金ETF持仓,合计占比达到22%其中金条与金币存量约为4.3万吨,占比20%,由实物黄金支持的黄金ETF约为0.35吨,占比2%。此外各国央行持有黄金约占总量的17%,合计约为3.57万吨。其余存量黄金则用于各种工业用途或由其他金融机构持有,约占黄金总量的15%

对黄金来说,供需关系对金价的影响较小,这主要是因为黄金不同于铜铁铝等工业金属,更多是发挥着抗通胀和避险功能,黄金投资需求与金价则存在高相关性。

黄金供给有三个渠道:1、矿产金(初级供应),是指金矿石经过选矿精炼得到的实物黄金,是世界黄金的主要供应来源;2、再生金(次级供应),是指经过重新提炼和熔铸被还原重新利用的实物黄金;3、官方售金(三级供应),是各国央行储备的黄金公开出售而产生的供应。

据中国黄金协会统计,我国是全球最大的黄金加工国和消费市场。产业格局上,我国金矿资源地区分布不均衡,具有空间集中分布特征。据自然资源部统计,2022年我国黄金储量为3127.46吨,储量前十大省份分别为:山东、甘肃、云南、江西、新疆、内蒙古、河南、黑龙江、西藏和贵州,其中山东省黄金储量远超其他各省,为967.93吨,占全国黄金储量比例为31%

黄金生产流程:

 

2、板块行情驱动因素

黄金价格主要受到美元指数、避险情绪、美联储加息预期、实际利率、通货膨胀、经济金融形势、地缘政治冲突等影响,不同时期各因素发挥的作用各不相同。总的来说,美联储加息预期与金价走势具有明显的反向效应——美元跌,金价涨;美元涨,金价跌。

1.大通胀与大衰退(降息)是黄金上涨的两大驱动因素,演绎了金融变量对黄金价格的影响传导。随着全球化分工,产业发生转移,新兴经济体进行承接过程中大量进行工业化基础设施建设,对铜等基础金属需求增加,从而推升价格,为美国带来输入性通胀,刺激黄金价格上行。历史上,原油价格对美国通胀亦有较大影响,但随着美国页岩油开采成本下降,美国成为原油出口国后,原油对美国通胀的推动作用有所下降。

衰退是影响黄金价格的另一关键因素,着重看级别,衰退级别越大,降息幅度越大,则对黄金的上涨刺激越大。但“金牛市均伴随着美国高通胀或美国经济大衰退(利率显著下降)”仅是表面现象,金融属性对黄金价格驱动有其内在的经济逻辑。

2.金融属性主导黄金价格变动:无风险美元资产实际收益率为持有黄金的机会成本。黄金作为全球性、抗通胀、不产生孳息的金融资产,其对标的是无风险美元资产,而无风险美元资产实际收益率则为持有黄金的机会成本,因此黄金价格与无风险美元资产实际收益负相关。无风险美元资产实际收益率=无风险美元资产名义收益率-美国通胀率,进而推出黄金价格与无风险美元资产名义收益率负相关,与美国通胀率正相关。

3.避险属性对黄金价格形成短期脉冲。黄金、美国国债作为世界主要的避险资产,风险事件爆发将刺激对避险资产的需求上升,一是增加黄金购买,例如黄金 ETF 投资增加;二是增加美国国债购买,从而推动美国国债到期收益率(可视为无风险美元资产名义收益率)下行,根据黄金价格与无风险美元资产名义收益率负相关的传导关系,美国国债到期收益率下行将推动黄金价格上涨。

3、黄金ETF基础介绍

黄金商品 ETF 基金是以黄金商品类指数为跟踪标的的 ETF 基金产品,是以市场中的黄金商品指数为基准,通过复制指数的方法建立的黄金商品组合,并跟踪黄金指数变化的投资基金。黄金 ETF 基金是一种被动的投资基金,投资收益主要来源于黄金价格的上涨和展期收益,具有低成本、低风险、运作频率低等特点。

投资者可以通过交易黄金商品 ETF,方便快捷地实现对黄金商品资产的投资,并且长期持有成本低廉无杠杆交易变现容易,是个人和机构投资者实现中长期黄金配置的首选。

 

从应用端来说,黄金ETF有着诸多优势,例如费用低廉,投资者购买黄金 ETF 可以免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用,只需约为0.6%的管理费和托管费,相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用,优势突出。门槛低,黄金ETF交易单位1手对应1克黄金。全资产配置,黄金 ETF 可在股票账户中全资产配置,股票资产、黄金资产在同一账户下统一操作。

黄金板块与黄金股票详解

了解股票市场中的黄金投资板块

黄金板块概述

在金融市场中,黄金板块是一个备受关注的投资领域。这一板块涵盖了众多与黄金相关的企业,这些企业通过发行股票来筹集资金,进而支持其黄金开采、加工和销售等业务。

黄金股票种类

黄金股票主要可以分为以下几类:

* 金矿开采企业股票:这类企业专注于黄金的开采和生产,其业绩与黄金产量、金价波动密切相关。例如,紫金矿业就是中国知名的金矿开采企业之一。

* 黄金加工与销售企业股票:此类企业主要从事黄金的加工和销售业务,其产品涵盖黄金首饰等。老凤祥就是这一类的代表企业。

* 综合性矿业公司股票:一些大型矿业公司不仅开采黄金,还涉足其他金属矿产的开发。比如,山东黄金在黄金领域具有重要地位,同时也参与其他矿产资源的开发。

黄金股票的投资价值

黄金股票的投资价值主要体现在以下几个方面:

1. 黄金价格的影响

黄金价格走势直接决定黄金公司的业绩。当黄金价格上涨时,黄金上市公司业绩提高,黄金股票的投资价值就会提升。反之,黄金价格下跌时,黄金股票的投资价值就会降低。

2. 公司经营状况

除了黄金价格外,金矿公司的经营状况也是影响黄金股票投资价值的重要因素。投资者需要关注公司的开采成本、生产效率、市场份额等关键指标,以评估其盈利能力。

3. 市场供需关系

黄金市场的供需关系也会影响黄金股票的价格。投资者需要密切关注全球黄金市场的动态,包括产量、消费量、库存量等数据,以判断市场供需的变化趋势。

4. 政治和经济因素

政治和经济因素也是影响黄金股票投资价值的重要因素。例如,货币贬值、通货膨胀等经济因素可能导致投资者转向黄金等避险资产,从而推动黄金股票价格上涨。同时,地缘政治风险也可能导致黄金价格上涨,进而提升黄金股票的投资价值。

黄金股票的投资策略

对于黄金股票的投资策略,投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标来制定。以下是一些常见的投资策略:

* 长期投资策略:对于追求资产稳定增值的投资者来说,长期持有黄金股票是一个不错的选择。通过长期持有,可以抵御通货膨胀和货币贬值的风险,同时享受黄金价格上涨带来的收益。

* 短期交易策略:对于具有较高风险承受能力和市场敏感度的投资者来说,短期交易黄金股票可能更适合。这需要密切关注市场动态、经济数据等因素,通过短线买卖获取差价收益。

* 分散投资策略:为了降低投资风险,投资者可以将资金分散投资于不同类型的黄金股票中。这样可以避免单一股票表现不佳对整个投资组合产生重大影响。

总结

综上所述,黄金板块是股票市场中的一个重要领域,涵盖了众多与黄金相关的企业。黄金股票的投资价值受到黄金价格、公司经营状况、市场供需关系以及政治和经济因素等多重因素的影响。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标来选择合适的投资策略。

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{summary}

黄金板块是从事与黄金相关企业的股票集合,包括金矿开采、加工与销售等企业。黄金股票投资价值受黄金价格、公司经营状况、市场供需及政治经济因素影响。投资者可根据自身情况选择合适的投资策略,以实现资产增值。

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2025-07-10 10:04

自然资源部:上半年我国重要矿种找矿取得重大突破,新发现矿产地38处

今天(10日)自然资源部发布消息,2025年上半年,我国重要矿种找矿取得重大突破,新发现矿产地38处,非油气矿产勘查投入继续增长。今年上半年,我国新发现矿产地38处,同比增长31%,其中大中型25处,在河北省兴隆县,新增铷资源量337万吨;在新疆维吾尔自治区特克斯县,新增金资源量81吨,累计查明近百吨。截至目前,绝大多数矿种已提前完成“十四五”找矿目标任务。同时,全国非油气矿产勘查投入也在继续增长。锡矿、铝土矿、钨矿、铜矿、磷矿等矿种勘查投入同比增长50%以上,煤炭、铅锌矿、钼矿、金矿、石墨等矿种勘查投入也有不同程度增长。(央视新闻)

2025-07-09 09:32

国家统计局:2025年6月份CPI同比由降转涨,核心CPI继续回升

CPI同比上涨0.1%,为连续下降4个月后转涨。CPI由降转涨主要受工业消费品价格有所回升影响。工业消费品价格同比降幅由上月的1.0%收窄至0.5%,对CPI同比的下拉影响比上月减少约0.18个百分点。其中,油价变动影响能源价格降幅比上月收窄1.0个百分点,对CPI同比的下拉影响比上月减少约0.08个百分点;受国际大宗商品价格变动影响,金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%,合计影响CPI同比上涨约0.21个百分点;促消费政策效应持续显现,文娱耐用消费品、家用纺织品和家用器具价格同比分别上涨2.0%、2.0%和1.0%;汽车价格降幅逐步收窄,燃油小汽车和新能源小汽车价格本月同比分别下降3.4%和2.5%,降幅分别为近28个月和26个月最小。 食品价格降幅略有收窄。食品价格同比下降0.3%,降幅比上月收窄0.1个百分点,其中牛肉价格结束28个月连续下降,转为上涨2.7%;猪肉价格下降8.5%,为连续上涨后首次转降。服务价格上涨0.5%,涨幅保持稳定。核心CPI同比上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.1个百分点,创近14个月以来新高。

2025-07-09 04:50

费城金银指数收跌超4.5%,纽约铜涨约10%、一度逼近5.9美元

周二(7月8日)纽约尾盘,现货黄金跌1.05%,报3301.63美元/盎司,日内交投区间为3345.86-3287.30美元,北京时间23:11刷新日低。 COMEX黄金期货跌0.96%,报3310.80美元/盎司,全天呈现出Z形走势21:30-23:10出现一波显著的、持续的、平滑的下挫。 费城金银指数收跌4.56%,报203.24点。 现货白银跌0.20%,报36.6971美元/盎司,00:15刷新日低至36.2910美元,北美时段呈现出V形走势。 COMEX白银期货大致持平,报36.915美元/盎司。 COMEX铜期货涨9.78%,报5.5010美元/磅,特朗普关税威胁在00:59带来一波陡然的拉升,最高到5.8955美元。 现货铂金跌0.38%,报1369.71美元/盎司;现货钯金跌0.32%,报1110.27美元/盎司。

2025-07-09 04:17

VIX ETF收跌将近2.7%,和黄金ETF领跌美股大类资产类ETF,布油基金和小盘股指ETF则涨约0.7%

周二(7月8日),恐慌指数做多收跌2.68%,黄金ETF跌1.04%,日元做多、道指ETF、大豆基金跌0.44%-0.32%,美国国债20+年ETF跌0.14%,标普500 ETF跌0.05%。 欧元做多和纳指100 ETF则收涨0.06%,做多美元指数涨0.07%,农产品基金涨0.12%,新兴市场ETF涨0.62%,罗素2000指数ETF涨0.69%,美国布伦特油价基金涨0.75%。

2025-07-09 02:30

布油收涨超0.8%,纽约天然气跌2.1%

WTI 8月原油期货收涨0.40美元,涨幅将近0.59%,报68.33美元/桶。 布伦特9月原油期货收涨0.57美元,涨幅大约0.82%,报70.15美元/桶。 中东Abu Dhabi Murban原油期货目前涨0.66%,北京时间02:31暂报71.58美元/桶。 NYMEX 8月天然气期货收跌2.11%,报3.3400美元/百万英热单位。 NYMEX 8月汽油期货收报2.1850美元/加仑,NYMEX 8月取暖油期货收报2.4413美元/加仑。

2025-07-09 02:30

上期所原油期货2508合约夜盘收涨1.26%,报516.30元人民币/桶。 沪金夜盘收跌0.65%,沪银收跌0.10%

2025-07-09 02:01

COMEX黄金期货收跌0.76%,报3307.00美元/盎司。 COMEX铜期货创收盘历史新高

2025-07-08 22:53

现货白银日内跌幅达1.0%,报36.36美元/盎司。 纽约银日内跌幅达1.0%,报36.53美元/盎司

2025-07-08 22:23

现货黄金日内跌幅达1.0%,报3302.6美元/盎司

2025-07-08 04:49

费城金银指数收涨将近1.1%,纽约铜期货跌超2.6%,钯金跌2%

周一(7月7日)纽约尾盘,现货黄金持平,报3336.82美元/盎司,全天呈现出V形反转,北京时间18:45跌至3296.57美元刷新日低。 COMEX黄金期货涨0.09%,报3346.00美元/盎司,18:45也刷新日低至3304.40美元。 费城金银指数收涨1.07%,报212.94点,跳空低开后持续走高。 现货白银跌0.42%,报36.7747美元/盎司,18:42刷新日低至36.1570美元。 COMEX白银期货跌0.35%,报36.955美元/盎司。 COMEX铜期货跌2.64%,报5.0060美元/磅。 现货铂金跌1.65%,报1374.69美元/盎司;现货钯金跌2.03%,报1114.58美元/盎司。

2025-07-08 04:27

大豆基金收跌2.7%,和小盘股指ETF领跌美股大类资产类ETF,布油基金则涨超1.4%

周一(7月7日),大豆基金收跌2.70%,罗素2000指数ETF跌1.50%,新兴市场ETF跌1.42%,美国国债20+年ETF跌0.95%,道指ETF跌0.91%,美国房地产ETF跌0.86%,纳指100 ETF跌0.75%,标普500 ETF跌0.75%,农产品基金、日元做多、欧元做多至多跌0.7%。 黄金ETF则收涨0.07%,做多美元指数涨0.33%,恐慌指数做多涨1.20%,美国布伦特油价基金涨1.46%。

2025-07-08 03:31

美国CFTC:黄金多头头寸创11周新高

美国商品期货交易委员会(CFTC):7月1日当周,投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加6,213手合约,至136,697手合约,创11周新高。 所持COMEX白银净多头头寸创一个月新低。 所持COMEX铜净多头头寸创14周新高。 所持NYMEX铂金净多头头寸创一个月新低。 所持NYMEX钯金净空头头寸有所增加。 美国金融市场上周四交易时间较以往缩短、上周五休市,持仓周报较以往推后一天发布。

2025-07-08 02:30

上期所原油期货2508合约夜盘收涨2.13%,报512.00元人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.36%,沪银收跌0.19%

2025-07-07 16:05

央行连续八个月增持黄金

中国6月末黄金储备报7390万盎司,5月末黄金储备报7383万盎司。

2025-07-05 21:28

上半年大增149%,黄金继续霸榜商品期货市场

中国期货业协会最新统计数据显示,黄金期货今年上半年成交额已经完全超过去年全年成交额,同比去年上半年增长了149%。同时,黄金期权成交量也从去年上半年的288.64亿元,飙升到今年上半年的1017.87亿元,同比增长了252.64%。 今年上半年,黄金期货成交额达到44.34亿元,已经占到去年全年成交额41.49亿元的106.86%,完全超过了去年全年成交额,同比去年增长了149%,占据全国期货市场成交总额的13.05%。同时,黄金期权成交量也从去年上半年的288.64亿元,飙升到今年上半年的1017.87亿元,同比增长了252.64%。(券商中国)

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