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返回 当前位置: 首页 快递物流 最近更新:2025-07-10 15:59

快递物流:股票是股份公司发行的所有权凭证,代表股东对公司的部分拥有权。快递物流板块则指股市中专注于快递和物流服务的相关上市公司。

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快递物流:疫情进一步加强了大众线上消费习惯,中期内我国快递行业仍然高景气,农村地区互联网和电子商务的普及将成为行业增长行的动能

1、板块介绍

物流是商流的派生需求,即物流需求不能独立于商流产生;另一方面,高效低成本的物流降低了交易成本,促进了商流的繁荣。从全球来看,快递都是物流业最好的子赛道:全球12家快递企业(国际三大+四通一达+顺丰+日本三大)市值约1.91万亿人民币,占物流业总市值的50.77%,且几乎都是各国市值最大的物流企业。

快递行业护城河主要源于“网络效应”和“规模效应”,表现为海外市场的高集中度。快递需求在地理空间和货量上高度离散化,因此需要建立大范围轴辐式网络(宽护城河),而且需要充足的件量和长期学习,单位成本才能接近行业领先水平(护城河越挖越宽)。

传统公路货运(不含即时配送)按照重量可以划分为快递(0KG-30KG)、快运/小票零担(30KG-500KG)、大票零担(500KG-3T)和整车(3T以上),参与者包括货主、货运代理方、物流公司、车队、个体司机等。随着公斤段上升,组织化难度依次加大,而规模效应和壁垒依次下降,企业市值空间缩小。我们认为中国快递市场的竞争已经进入后半场,但零担市场整合可能才刚刚开始,整车市场尚处于探索阶段。

2、产业链

3、快递

中国民营快递诞生于上世纪90年代初,华北宅急送、华东申通、华南顺丰是其中的杰出代表。中国民营快递成立之初网络非常不健全,电商包裹需要多次转包才能最终到达目的地。至2003年淘宝成立时,快递行业利润率约为30%,丰厚的利润刺激三通一达大力发展加盟商,快速完成了全国化。截止18年底,顺丰和通达系县级以上覆盖率超过95%,网络基本覆盖全国。

我国电商于2010年进入高速发展期,截止2019年,我国网购市场不论是规模还是渗透率均是全球第一。得益于我国电商市场的蓬勃发展,我国快递行业快速增长,业务量规模成为全球第一。我国快递业务量自2010年的23.4亿件增长至2019年的635亿件,年复合增速达到44%。2017年以来,虽然快递业务量增速有所放缓,但仍然稳定在20%至30%的较高增速区间。

快递市场增长核心驱动力是电商,截止2019年,国内电商贡献了80%以上的全国快递业务量。我们认为中期来看,我国快递市场仍然可维持较快的增长,驱动力主要来自于:

一是电商继续向低线城市和农村渗透,根据国家邮政局数据,我们可以看到目前三四五线城市的快递业务量增速明显高于一线和新一线城市;

二是高端品牌继续加大力度推进线上销售,2020年3月以来,我们可以看到渠道和品牌纷纷加码中国电商渠道投入;

三是自2014年微商和跨境进口电商兴起到2018年拼多多兴起再到2020年直播带货兴起,线上销售模式不断创新,不断拓宽消费人群以及消费品类。

 

行业竞争步入龙头向寡头过渡阶段

我国快递企业经营模式分为两种——直营模式和加盟模式。直营模式的代表是顺丰,提供中高端的快递产品;而加盟模式的代表是通达系,提供中低端的快递产品。为了满足2010年开始爆发性增长的电商快递需求,通达系通过加盟模式有效地借助社会资本和劳动力,实现了网络产能的快速投产运营。

目前在高端快递市场,顺丰处于垄断地位。商务快递是高端快递市场中的代表,顺丰和邮政速递是国内商务市场的双寡头,根据公开数据我们估算出,顺丰在商务市场的业务量市占率第一,估计接近40%。在高端电商快递和高端个人散件市场,我们估计顺丰也处于垄断地位。

目前在中端和低端快递市场,以通达系为代表的加盟制快递企业正处于竞争加剧的阶段:

自2016年快递龙头陆续上市融资后,龙头企业资金充裕,一方面公司可以放心大胆地进一步通过降低价格抢占市场份额,另一方面公司可以投入更多的产能来支撑规模的快速增长。因此2016年至今,二三线快递企业被陆续淘汰出局或者边缘化,快递行业的集中度持续提升,截止2019年,从业务量的角度考虑,估计二线快递的市场份额已经不足10%,未来1年将会基本出清。

然而在二线快递被淘汰出清的同时,头部企业竞争恶化。2016-2018年,“四通一达”五家电商快递龙头在经营战略和管理上出现差异,最终导致在成本、利润和规模上拉开了差距,中通成为了新的领先者,而老牌龙头申通逐步落后。在领先者与落后者差距越拉越大、落后者于2018年开始改革进步、2019年以来陆续有新竞争者进入中低端快递市场的背景下,2019年至今,领先者中通出于尽快甩开落后者的考虑、落后者出于不被落下的考虑,均通过更激进的价格策略来抢占市场份额。

 

新玩家:极兔、众邮、丰网

在2019年行业经历了大量的二三线企业出清后,2020年仍有不少新玩家进入。其中,以极兔、众邮、丰网为代表的三家快递公司在行业价格战白热化阶段加入战局,背后是三大电商平台对物流资源领域的重点布局。

1)极兔2015年在印尼成立,主要覆盖东南亚地区快递业务,成为东南亚第二大快递品牌。2020年3月进入中国市场以来发展势头迅猛,5月全网日单量就突破100万件,7月平均日单量超500万单,8月日均超过700万单,双十一当天突破1600万单。由于极兔创始人也是OPPO印尼的创始人,极兔起网前期大部分一级加盟商也是OPPO和vivo渠道商,且极兔订单大部分由拼多多贡献。据极兔加盟商表示,目前派送的快件中超过90%都是来自拼多多的商品,因此极兔很可能与拼多多的物流战略布局有关。

2)众邮快递是京东物流的子板块,业务量主要来自于自家的京东、京喜平台,近期有多家媒体报道众邮快递即将更名为京喜快递,更名后直接归属调整后的京喜事业群。京喜作为京东旗下的社交电商平台,承担着京东争夺电商下沉市场份额的重任,众邮便是京东为配合下沉市场商流而部署的物流资源。

3)由于电商特惠件的成功,顺丰开始进一步筹划搭建电商件网络,据了解顺丰在2020年9月初开启快递加盟网的招商工作,如今内部电商快递项目团队已增至将近50人,并已经开始在华东、华南部分地区试点运行,若试点顺利可能很快进行大规模起网。

4、物流

物流行业的发展过程经历了第一方物流、第二方物流、第三方物流和第四方物流。简单来说,“第一方”指物资提供方,“第二方”指物资需求方,而“第三方”则是链接买卖双方的运输方。

“第一方物流”是指由物资提供者自己承担向物资需求者送货,以实现物资的空间位移;

“第二方物流”由物资需求者自己解决所需物资的物流问题;

“第三方物流”则引入了独立于买卖双方的第三方运输方,是提供物流交易双方的部分或全部物流功能的外部服务提供者,也是物流业专门化分工的必然产物,可以全链条的综合物流服务;

“第四方物流”则是集成第三方物流服务和供应链管理服务的集成商,有能力提供一整套完善的供应链解决方案。

因此,货物代理、运输服务主要集中单一环节;快递服务已经开始体现了全链条物流服务的特征;供应链管理则是供应链是指围绕核心企业,通过对商流(商品所有权发生转移)、物流(商品物质实体发生转移)、信息流、业务流、资金流的控制,从采购原材料开始,制成中间产品以及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商,制造商,分销商,零售商,直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。

5、即时物流

即时物流是指服务方对用户不定时提出的物流需求进行快速响应、达成的物流模式,一般不经过仓储、中转而直接实现点对点送达。相较于传统物流,即时物流有三大特点:即时性、区域性、点对点。

即时物流始于2008年左右,目前已进入成熟期。回溯其发展过程,大致可分为三个阶段:

2019年我国即时物流行业订单量约185亿单,市场规模达1313亿元,行业仍处于快速增长阶段。随着客户需求向横向(需求品类从外卖向生鲜、商超等延伸)和纵向(需求半径的扩

展)的扩张,即时配送行业规模持续增长。

餐饮外卖和新零售构成了即时配送的主要需求,另外随着传统快递“最后一公里”配送方式的升级(前置仓、落地配),即时配送需求也被挖掘。根据Fast data统计数据,2019年上半年的即时物流需求中,外卖占比58%,生鲜和近场零售占比16.2%,传统同城物流占比 15.9%。

迅猛发展的即时配送市场吸引了诸多参与方的进入,目前主要的参与者分为四类:

根据各配送平台披露单量,我们测算2019年即时物流行业中的美团配送、蜂鸟配送(含点我达,负责饿了么众包配送)和新达达占据前三席:美团配送日均单量约2390万单,市占率为47.2%,位居首位;蜂鸟+点我达日均单量约1050万单,市占率为20.7%,行业CR2市占率为68%,呈现寡头竞争格局。

6、航空物流

航空物流是现代物流体系中重要的一环,航空物流也称“空运”,一种利用飞机、直升机及其他航空器作为运输工具的物流形式,具有速度快、安全性高、运输路程短、灵活性高、包装要求低等优点。航空物流服务具体可分为快运、特种货运和普货三大类,其运输对象分别是有运输时限要求的货物、有特殊操作要求的货物及无特殊属性及操作要求的货物。

中国航空物流行业在发展初期增长缓慢,在中国加入WTO后,对外贸易往来频繁,带动了民航货邮运输量的持续增长。

民航局数据显示,中国民航货邮运输量由2015年的629.3万吨上升至2019年的752.6万吨,年复合增长率为4.6%。宏观层面来看,在“一带一路”倡议带动下,未来五年,中国与“一带一路”沿线国家之间的民航货邮运输量将得到明显增长,中国航空物流市场将保持相对平稳的发展速度。

从全球航空物流行业来看,已形成了以FedEx、UPS、DHL等跨国企业为主导的竞争格局。中国加入WTO后,国际航空物流企业开始进入中国航空物流市场,同时民营物流企业也得到快速发展。中国航空物流市场仍处于供大于求的阶段,货运价格水平处于低位,市场竞争激烈,主要分为三大阵营:国际航空物流企业、国有航空物流企业及民营物流企业。与国际航空物流巨头相比,中国航空物流企业在经营规模、运力资源和营业收入均处于下风,缺少国际竞争力较强的航空物流企业。

7、产业链代表公司

快递物流板块解析与股票关联

全面了解快递物流及其在股市中的表现

股票相关名词解释

股票是股份公司发行的所有权凭证,它证明了股东对公司拥有一定的所有权,并享有公司经营和盈利的相应权益。投资者通过购买股票成为公司的股东,可以参与公司的经营决策,并分享公司的利润。股票的收益和风险并存,其价格受市场供需、公司业绩、宏观经济环境等多种因素影响。

什么是快递物流

# 定义与特点

定义:快递物流是指利用互联网、大数据、人工智能等技术,通过收件、分拣、运输、配送等环节,实现包裹、文件等物品快速、高效的运输服务。

特点

- 时效性:快递物流以“快”为核心,能够在极短的时间内将物品送达目标地点。

- 网络化:依靠广泛的物流网络和先进的信息系统,实现全国乃至全球范围内的快递服务。

- 服务多样性:提供不同类型的快递服务,如隔夜快递、地面快递、重型货物运送等。

# 行业现状与发展趋势

快递物流行业与宏观经济景气程度密切相关。随着全球化和数字化进程的加速,快递物流行业迎来了全面发展的新阶段。2024年我国物流业稳健增长,实现降本增效,业务结构优化,企业高质量经营趋势显著。

行业股票表现

- 在股市中,快递物流板块的表现受到多种因素影响,包括公司业绩、市场供需、宏观经济环境等。

- 投资者需关注公司的基本面,如营业收入、净利润、市场份额等指标,以及行业的发展趋势和政策环境。

总结

快递物流板块作为股市中的重要组成部分,其表现与快递物流行业的发展密切相关。投资者在关注该板块时,应全面了解行业的定义、特点、现状与发展趋势,以及相关政策环境,以便做出理性的投资决策。

2025-07-10 11:15

快递物流股震荡走高,申通快递涨停,圆通速递、韵达股份、恒基达鑫、德邦股份、东航物流等跟涨

2025-07-10 08:01

今年以来我国快递业务量超1000亿件

记者从国家邮政局了解到,截至7月9日,今年以来我国快递业务量已突破1000亿件,比2024年达到千亿件提前了35天。“十四五”以来,我国邮政快递业实现了持续较快发展,快递业务量连续5年突破1000亿件。(央视新闻)

2025-07-10 07:45

国家邮政局:反对“内卷式”竞争,依法依规整治末端服务质量问题

7月8日,国家邮政局党组召开会议。会议强调,进一步加强行业监管,完善邮政快递领域市场制度规则,旗帜鲜明反对“内卷式”竞争,依法依规整治末端服务质量问题,为建设全国统一大市场贡献行业力量。

2025-07-08 04:00

中概股云米科技收涨59%,比特起源涨约49%,新氧涨超32%,脑再生科技则跌约20%

纳斯达克金龙中国指数收涨0.59%,报7431.81点。 热门中概股里,趣店收涨9.27%,B站涨7.66%,亚朵涨5.18%,携程和阿特斯太阳能至多涨4.63%,百度、百胜中国、金山云、理想至多涨3.98%,腾讯音乐、名创优品、华住、贝壳至多涨2.98%,满帮、好未来、汽车之家至多涨1.99%,诺亚控股、网易、极氪至多涨0.80%。 京东、唯品会、中通快递、Boss直聘则至多收跌0.78%,晶科能源、新东方、亿航智能至多跌1.70%,阿里巴巴跌2.24%,再鼎医药跌2.53%,蔚来跌2.85%,小马智行跌3.27%,万国数据跌4.89%,大全新能源跌8.06%。 此外,云米科技收涨59.04%,比特起源涨48.84%,新氧涨32.31%,Bit Digital涨18.37%,华米科技涨16.78%,MicroAlgo跌10.56%,虎虎科技跌11.71%,脑再生科技跌19.83%,明珠货运跌20.59%,斯凯奇跌21.16%。 ETF中,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨0.71%,富时中国3倍做多ETF(YINN)收涨0.10%,中国科技指数ETF(CQQQ)收跌0.16%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收跌0.65%。

2025-07-05 18:19

全国首票出口中药材远程属地查检在湖北完成

记者5日从武汉海关获悉,武汉海关所属恩施海关近日通过“远程查检平台”,对恩施一农产品公司申报出口的中药材实施远程属地查检,并依托“云签发”模式快速出具植物检疫证书。这是全国首票采用远程属地查检模式验放的中药材出口货物。今年上半年,恩施海关共受理进出口中药材报检687批次,货值1.77亿元,同比增长29.9%。但受制于山区地理条件,辖区5家出口企业长期面临查验耗时长、物流成本高等难题,远程属地查检模式有效破解了这一地理瓶颈。(中新网)

2025-07-04 01:01

中概股脑再生科技收涨约122%,虎虎科技涨超25%,量子之歌跌6.1%

纳斯达克金龙中国指数收涨0.40%,报7388.04点,本周(三个完整的交易日+周四提前收盘)累计上涨0.17%。 热门中概股里,万国数据收涨10.2%,世纪互联涨9.46%,大全新能源涨7.17%,晶科能源涨3.36%,小鹏涨2.61%,再鼎医药、亚朵至多涨2.56%,金山云、腾讯音乐至多涨1.52%,奇富科技和蔚来至少涨0.86%,极氪、亿航智能、阿特斯太阳能、B站、贝壳、中通快递至多涨0.85%。 新东方、百度、网易、华住、名创优品、百胜中国、唯品会、汽车之家、携程、理想则至多收跌0.75%,京东跌1.23%,阿里巴巴跌1.82%,老虎证券跌1.99%,小马智行跌2.50%。 此外,脑再生科技收涨121.91%,虎虎科技涨25.41%,斗鱼、雷神能源、MicroAlgo、狮子集团控股至少涨10%,文远知行涨1.50%,腾讯控股ADR则收跌0.34%,拼多多跌0.37%,小米集团ADR跌3.61%,量子之歌跌6.10%,优品车跌11.31%,移动财经跌14.60%。 ETF中,富时中国3倍做多ETF(YINN)收跌3.31%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收跌1.43%,中概互联网指数ETF(KWEB)收跌0.83%,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨0.69%。

2025-07-03 11:37

全国首个海铁联运专用铁路场站投运

据国家铁路局消息,近日,一列满载光伏板、日用百货等100个标准集装箱货物的81114次班列从浙江义乌苏溪集装箱办理站鸣笛启程,驶向世界第一大港宁波舟山港,标志着国内首个专为海铁联运打造的铁路场站——义乌(苏溪)国际枢纽港一期正式投运,这也是全国第一个混行模式自动驾驶试验铁路场站。

2025-07-03 09:05

6月份中国仓储指数为51%,连续八个月运行在扩张区间

中国物流与采购联合会今天(3日)公布6月份中国仓储指数。指数连续八个月运行在扩张区间,仓储行业延续良好运行态势。6月份中国仓储指数为51%,较上月上升0.5个百分点。新订单、平均库存周转次数、业务利润、业务活动预期等主要分项指数均有回升。(央视新闻)

2025-07-03 04:00

中概股虎虎科技收涨超21%,晶科能源、大全新能源、阿特斯至多涨约16%,阿里和携程跌约3%

纳斯达克金龙中国指数收涨0.06%,报7358.39点。 热门中概股里,晶科能源收涨15.82%,大全新能源涨15.75%,阿特斯太阳能涨11.26%,万国数据涨4.63%,Boss直聘涨1.6%,汽车之家涨1.42%,再鼎医药、亚朵、中通快递、亿航智能、小鹏涨0.91%-0.60%,百胜中国、百度、极氪、携程至多涨0.59%。 小马智行、唯品会、华住、腾讯音乐、贝壳、京东、蔚来则至多收跌0.85%,网易跌1.32%,B站跌2.34%,理想跌2.57%,阿里巴巴跌2.86%,新东方跌3.88%。 此外,虎虎科技收涨21.44%,腾讯控股ADR跌1.10%,拼多多跌1.44%,小米集团ADR跌1.52%,脑再生科技跌29.04%。 ETF中,中国科技指数ETF(CQQQ)收跌2.10%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收跌1.56%,富时中国3倍做多ETF(YINN)收跌1.26%,中概互联网指数ETF(KWEB)收跌1.25%。

2025-07-02 13:06

机器人大军逼近,很快,亚马逊的仓库就不需要工人了

目前,亚马逊约75%的包裹在处理过程中都得到了机器人系统的辅助。亚马逊每个仓库的平均员工数量已降至十六年来最低水平,到 2030年代,亚马逊可能会出现进一步裁员。

2025-07-02 09:32

统一大市场概念开盘强势,西上海涨停,华光源海、飞马国际、国航远洋、海通发展、飞力达等涨幅居前

2025-07-02 09:09

业务量保持扩张,6月中国物流业景气指数环比小幅上升

中国物流与采购联合会今天公布6月份中国物流业景气指数。随着需求进一步向好,物流业务量保持扩张,景气水平进一步提高。6月份中国物流业景气指数为50.8%,较上月上升0.2个百分点。从分项指数看,业务总量指数今年以来连续四个月处在扩张区间,分地区看,中部地区和西部地区业务总量指数高于全国水平。专家表示,6月份物流发展呈现一定的季节性特征。迎峰度夏煤炭运输需求较好,以旧换新带动家电3C产品订单上升,暑期出行促进文旅、电商和户外产品需求旺盛,数据显示铁路运输、道路运输、电商快递等领域需求都保持了回升的态势。(央视新闻)

2025-07-02 08:52

今年上半年,我国新开国际航空货运航线117条

中国物流与采购联合会今天公布上半年新开航空货运航线相关情况。据中物联航空物流分会统计,截至6月30日,今年全国共新开国际航空货运航线117条,每周增加往返航班超过233个。航向结构方面,亚洲航线54条,欧洲航线45条,北美洲航线12条,南美航线、大洋洲航线、非洲航线各2条。货物结构主要以跨境电商货物、电子产品、汽车配件、生鲜货物为主。(央视新闻)

2025-07-02 04:00

纳斯达克金龙中国指数收涨0.20%,报7354.12点。 热门中概股里,蔚来、百胜中国、小鹏汽车至多涨2.33%,晶科能源、阿特斯太阳能、汽车之家至多涨1.74%,大全新能源、中通快递、亚朵、再鼎医药、携程、极氪、阿里巴巴、百度、京东至多涨0.86%。 理想汽车、腾讯音乐、华住则至少收跌1.03%,亿航智能跌3%,万国数据跌3.6%

2025-06-28 04:00

中概股有信科技收涨将近21%,智能未来涨超19%,小马智行跌超6%,脑再生科技跌约14%

纳斯达克金龙中国指数收涨0.22%,报7375.49点,本周累计上涨3.49%。 热门中概股里,世纪互联收涨18.10%,爱回收涨11.50%,趣店涨8.42%,晶科能源和大全新能源至少涨4.56%,B站、Boss直聘、腾讯音乐、唯品会至多涨2.88%,阿特斯太阳能、万国数据至多涨1.71%,蔚来涨1.17%,小鹏涨1%,亚朵、中通快递、贝壳、汽车之家、百胜中国至多涨0.99%,阿里巴巴涨0.13%。 携程、华住、网易、百度、京东、新东方、极氪则至多收跌0.91%,亿航智能、多尼斯、理想至多跌1.93%,再鼎医药跌4.01%,小马智行跌6.31%。 此外,有信科技收涨20.97%,智能未来涨19.67%,Diginex涨11.59%,腾讯控股ADR跌0.29%,拼多多跌0.58%,小米集团ADR跌4.13%,量子之歌跌9.30%,纳比特跌11.33%,脑再生科技跌13.82%。 ETF中,富时中国3倍做多ETF(YINN)收跌2.72%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收跌1.22%,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨0.41%,中国科技指数ETF(CQQQ)则收涨0.27%。 本周,YINN累计上涨10.48%,CQQQ涨4.93%,CHAU涨4.49%,EMXC涨4.27%,ASHS涨3.77%,FXI涨3.63%,KWEB涨3.54%,DRAG涨3.36%,MCHI涨3.14%,ASHR涨2.28%,YANG跌10.35%。

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