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返回 当前位置: 首页 快递物流 最近更新:2025-09-15 17:16

快递物流:股票是股份公司发行的所有权凭证,代表股东对公司的部分拥有权。快递物流板块则指股市中专注于快递和物流服务的相关上市公司。

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快递物流:政策力推快递行业反内卷,推动高质量发展,消费复苏带动物流需求,行业盈利有望触底回升

1、板块介绍

物流是商流的派生需求,即物流需求不能独立于商流产生;另一方面,高效低成本的物流降低了交易成本,促进了商流的繁荣。从全球来看,快递都是物流业最好的子赛道:全球12家快递企业(国际三大+四通一达+顺丰+日本三大)市值约1.91万亿人民币,占物流业总市值的50.77%,且几乎都是各国市值最大的物流企业。

快递行业护城河主要源于“网络效应”和“规模效应”,表现为海外市场的高集中度。快递需求在地理空间和货量上高度离散化,因此需要建立大范围轴辐式网络(宽护城河),而且需要充足的件量和长期学习,单位成本才能接近行业领先水平(护城河越挖越宽)。

传统公路货运(不含即时配送)按照重量可以划分为快递(0KG-30KG)、快运/小票零担(30KG-500KG)、大票零担(500KG-3T)和整车(3T以上),参与者包括货主、货运代理方、物流公司、车队、个体司机等。随着公斤段上升,组织化难度依次加大,而规模效应和壁垒依次下降,企业市值空间缩小。我们认为中国快递市场的竞争已经进入后半场,但零担市场整合可能才刚刚开始,整车市场尚处于探索阶段。

2、产业链

3、快递

中国民营快递诞生于上世纪90年代初,华北宅急送、华东申通、华南顺丰是其中的杰出代表。中国民营快递成立之初网络非常不健全,电商包裹需要多次转包才能最终到达目的地。至2003年淘宝成立时,快递行业利润率约为30%,丰厚的利润刺激三通一达大力发展加盟商,快速完成了全国化。截止18年底,顺丰和通达系县级以上覆盖率超过95%,网络基本覆盖全国。

我国电商于2010年进入高速发展期,截止2019年,我国网购市场不论是规模还是渗透率均是全球第一。得益于我国电商市场的蓬勃发展,我国快递行业快速增长,业务量规模成为全球第一。我国快递业务量自2010年的23.4亿件增长至2019年的635亿件,年复合增速达到44%。2017年以来,虽然快递业务量增速有所放缓,但仍然稳定在20%至30%的较高增速区间。

快递市场增长核心驱动力是电商,截止2019年,国内电商贡献了80%以上的全国快递业务量。我们认为中期来看,我国快递市场仍然可维持较快的增长,驱动力主要来自于:

一是电商继续向低线城市和农村渗透,根据国家邮政局数据,我们可以看到目前三四五线城市的快递业务量增速明显高于一线和新一线城市;

二是高端品牌继续加大力度推进线上销售,2020年3月以来,我们可以看到渠道和品牌纷纷加码中国电商渠道投入;

三是自2014年微商和跨境进口电商兴起到2018年拼多多兴起再到2020年直播带货兴起,线上销售模式不断创新,不断拓宽消费人群以及消费品类。

 

行业竞争步入龙头向寡头过渡阶段

我国快递企业经营模式分为两种——直营模式和加盟模式。直营模式的代表是顺丰,提供中高端的快递产品;而加盟模式的代表是通达系,提供中低端的快递产品。为了满足2010年开始爆发性增长的电商快递需求,通达系通过加盟模式有效地借助社会资本和劳动力,实现了网络产能的快速投产运营。

目前在高端快递市场,顺丰处于垄断地位。商务快递是高端快递市场中的代表,顺丰和邮政速递是国内商务市场的双寡头,根据公开数据我们估算出,顺丰在商务市场的业务量市占率第一,估计接近40%。在高端电商快递和高端个人散件市场,我们估计顺丰也处于垄断地位。

目前在中端和低端快递市场,以通达系为代表的加盟制快递企业正处于竞争加剧的阶段:

自2016年快递龙头陆续上市融资后,龙头企业资金充裕,一方面公司可以放心大胆地进一步通过降低价格抢占市场份额,另一方面公司可以投入更多的产能来支撑规模的快速增长。因此2016年至今,二三线快递企业被陆续淘汰出局或者边缘化,快递行业的集中度持续提升,截止2019年,从业务量的角度考虑,估计二线快递的市场份额已经不足10%,未来1年将会基本出清。

然而在二线快递被淘汰出清的同时,头部企业竞争恶化。2016-2018年,“四通一达”五家电商快递龙头在经营战略和管理上出现差异,最终导致在成本、利润和规模上拉开了差距,中通成为了新的领先者,而老牌龙头申通逐步落后。在领先者与落后者差距越拉越大、落后者于2018年开始改革进步、2019年以来陆续有新竞争者进入中低端快递市场的背景下,2019年至今,领先者中通出于尽快甩开落后者的考虑、落后者出于不被落下的考虑,均通过更激进的价格策略来抢占市场份额。

 

新玩家:极兔、众邮、丰网

在2019年行业经历了大量的二三线企业出清后,2020年仍有不少新玩家进入。其中,以极兔、众邮、丰网为代表的三家快递公司在行业价格战白热化阶段加入战局,背后是三大电商平台对物流资源领域的重点布局。

1)极兔2015年在印尼成立,主要覆盖东南亚地区快递业务,成为东南亚第二大快递品牌。2020年3月进入中国市场以来发展势头迅猛,5月全网日单量就突破100万件,7月平均日单量超500万单,8月日均超过700万单,双十一当天突破1600万单。由于极兔创始人也是OPPO印尼的创始人,极兔起网前期大部分一级加盟商也是OPPO和vivo渠道商,且极兔订单大部分由拼多多贡献。据极兔加盟商表示,目前派送的快件中超过90%都是来自拼多多的商品,因此极兔很可能与拼多多的物流战略布局有关。

2)众邮快递是京东物流的子板块,业务量主要来自于自家的京东、京喜平台,近期有多家媒体报道众邮快递即将更名为京喜快递,更名后直接归属调整后的京喜事业群。京喜作为京东旗下的社交电商平台,承担着京东争夺电商下沉市场份额的重任,众邮便是京东为配合下沉市场商流而部署的物流资源。

3)由于电商特惠件的成功,顺丰开始进一步筹划搭建电商件网络,据了解顺丰在2020年9月初开启快递加盟网的招商工作,如今内部电商快递项目团队已增至将近50人,并已经开始在华东、华南部分地区试点运行,若试点顺利可能很快进行大规模起网。

4、物流

物流行业的发展过程经历了第一方物流、第二方物流、第三方物流和第四方物流。简单来说,“第一方”指物资提供方,“第二方”指物资需求方,而“第三方”则是链接买卖双方的运输方。

“第一方物流”是指由物资提供者自己承担向物资需求者送货,以实现物资的空间位移;

“第二方物流”由物资需求者自己解决所需物资的物流问题;

“第三方物流”则引入了独立于买卖双方的第三方运输方,是提供物流交易双方的部分或全部物流功能的外部服务提供者,也是物流业专门化分工的必然产物,可以全链条的综合物流服务;

“第四方物流”则是集成第三方物流服务和供应链管理服务的集成商,有能力提供一整套完善的供应链解决方案。

因此,货物代理、运输服务主要集中单一环节;快递服务已经开始体现了全链条物流服务的特征;供应链管理则是供应链是指围绕核心企业,通过对商流(商品所有权发生转移)、物流(商品物质实体发生转移)、信息流、业务流、资金流的控制,从采购原材料开始,制成中间产品以及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商,制造商,分销商,零售商,直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。

5、即时物流

即时物流是指服务方对用户不定时提出的物流需求进行快速响应、达成的物流模式,一般不经过仓储、中转而直接实现点对点送达。相较于传统物流,即时物流有三大特点:即时性、区域性、点对点。

即时物流始于2008年左右,目前已进入成熟期。回溯其发展过程,大致可分为三个阶段:

2019年我国即时物流行业订单量约185亿单,市场规模达1313亿元,行业仍处于快速增长阶段。随着客户需求向横向(需求品类从外卖向生鲜、商超等延伸)和纵向(需求半径的扩

展)的扩张,即时配送行业规模持续增长。

餐饮外卖和新零售构成了即时配送的主要需求,另外随着传统快递“最后一公里”配送方式的升级(前置仓、落地配),即时配送需求也被挖掘。根据Fast data统计数据,2019年上半年的即时物流需求中,外卖占比58%,生鲜和近场零售占比16.2%,传统同城物流占比 15.9%。

迅猛发展的即时配送市场吸引了诸多参与方的进入,目前主要的参与者分为四类:

根据各配送平台披露单量,我们测算2019年即时物流行业中的美团配送、蜂鸟配送(含点我达,负责饿了么众包配送)和新达达占据前三席:美团配送日均单量约2390万单,市占率为47.2%,位居首位;蜂鸟+点我达日均单量约1050万单,市占率为20.7%,行业CR2市占率为68%,呈现寡头竞争格局。

6、航空物流

航空物流是现代物流体系中重要的一环,航空物流也称“空运”,一种利用飞机、直升机及其他航空器作为运输工具的物流形式,具有速度快、安全性高、运输路程短、灵活性高、包装要求低等优点。航空物流服务具体可分为快运、特种货运和普货三大类,其运输对象分别是有运输时限要求的货物、有特殊操作要求的货物及无特殊属性及操作要求的货物。

中国航空物流行业在发展初期增长缓慢,在中国加入WTO后,对外贸易往来频繁,带动了民航货邮运输量的持续增长。

民航局数据显示,中国民航货邮运输量由2015年的629.3万吨上升至2019年的752.6万吨,年复合增长率为4.6%。宏观层面来看,在“一带一路”倡议带动下,未来五年,中国与“一带一路”沿线国家之间的民航货邮运输量将得到明显增长,中国航空物流市场将保持相对平稳的发展速度。

从全球航空物流行业来看,已形成了以FedEx、UPS、DHL等跨国企业为主导的竞争格局。中国加入WTO后,国际航空物流企业开始进入中国航空物流市场,同时民营物流企业也得到快速发展。中国航空物流市场仍处于供大于求的阶段,货运价格水平处于低位,市场竞争激烈,主要分为三大阵营:国际航空物流企业、国有航空物流企业及民营物流企业。与国际航空物流巨头相比,中国航空物流企业在经营规模、运力资源和营业收入均处于下风,缺少国际竞争力较强的航空物流企业。

7、产业链代表公司

快递物流板块解析与股票关联

全面了解快递物流及其在股市中的表现

股票相关名词解释

股票是股份公司发行的所有权凭证,它证明了股东对公司拥有一定的所有权,并享有公司经营和盈利的相应权益。投资者通过购买股票成为公司的股东,可以参与公司的经营决策,并分享公司的利润。股票的收益和风险并存,其价格受市场供需、公司业绩、宏观经济环境等多种因素影响。

什么是快递物流

# 定义与特点

定义:快递物流是指利用互联网、大数据、人工智能等技术,通过收件、分拣、运输、配送等环节,实现包裹、文件等物品快速、高效的运输服务。

特点

- 时效性:快递物流以“快”为核心,能够在极短的时间内将物品送达目标地点。

- 网络化:依靠广泛的物流网络和先进的信息系统,实现全国乃至全球范围内的快递服务。

- 服务多样性:提供不同类型的快递服务,如隔夜快递、地面快递、重型货物运送等。

# 行业现状与发展趋势

快递物流行业与宏观经济景气程度密切相关。随着全球化和数字化进程的加速,快递物流行业迎来了全面发展的新阶段。2024年我国物流业稳健增长,实现降本增效,业务结构优化,企业高质量经营趋势显著。

行业股票表现

- 在股市中,快递物流板块的表现受到多种因素影响,包括公司业绩、市场供需、宏观经济环境等。

- 投资者需关注公司的基本面,如营业收入、净利润、市场份额等指标,以及行业的发展趋势和政策环境。

总结

快递物流板块作为股市中的重要组成部分,其表现与快递物流行业的发展密切相关。投资者在关注该板块时,应全面了解行业的定义、特点、现状与发展趋势,以及相关政策环境,以便做出理性的投资决策。

2025-09-11 04:00

中概股QMMM收跌超47%脱离历史最高位,再鼎医药跌9.8%,蔚来跌超8.9%

纳斯达克金龙中国指数收跌0.95%,报8152.50点。 热门中概股里,再鼎医药收跌9.81%,蔚来跌8.92%,大全新能源跌4.83%,亿航智能跌4.24%,小鹏跌3.13%,阿里巴巴跌2.15%,亚朵、阿特斯太阳能跌超1.9%,京东跌1.62%,极氪跌1.18%,理想跌1.07%,百度、微博、晶科能源、华住至多跌0.80%。 贝壳收平,携程、百胜中国、腾讯音乐、中通快递则至多收涨0.99%,Boss直聘、网易、唯品会至多涨1.58%,B站涨2.59%,新东方涨6.22%。 此外,罗科仕收跌67.88%,QMMM回撤47.10%,报109.50美元、脱离收盘历史最高位,房多多跌3.97%,小米集团ADR跌3.28%,拼多多跌1.09%,腾讯控股ADR跌0.68%,美团ADR跌0.16%,台积电涨3.79%,移动财经涨11.00%,Diginex涨32.13%,Pitanium涨75.06%。 ETF中,富时中国3倍做多ETF(YINN)收跌1.75%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收跌1.53%,中概互联网指数ETF(KWEB)收跌0.40%,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨0.21%。 XtrackersHarvest中证50(ASHS)收跌0.37%,德银嘉实沪深300指数ETF(ASHR)收跌0.35%。

2025-09-09 04:00

中概股叁腾科技收涨约240%,36氪涨约93%,逸仙电商、网易、百度、阿里等至多涨约9%

纳斯达克金龙中国指数收涨2.12%,报8110.90点。 热门中概股里,逸仙电商收涨8.73%,网易涨7.25%,百度涨6.56%,名创优品、京东、阿里巴巴至少涨4.15%,小鹏涨3.78%,蔚来涨3.70%,中通快递、小马智行、新东方、亚朵、好未来、金山云涨2.78%-2.17%,再鼎医药、华住、唯品会、贝壳、万国数据至多涨1.85%,亿航智能、B站、理想至少涨0.63%,携程、腾讯音乐至多涨0.32%。 百胜中国、极氪、微博则至多收跌1.77%,阿特斯太阳能、晶科能源至多跌2.32%,大全新能源跌4.25%。 此外,叁腾科技收涨237.13%,36氪涨92.75%,房多多涨47.38%,禧图集团涨42.14%,比特起源和森淼科技至多涨26.06%,瑞图生态涨19.50%,品钛、Ctrl、Pitanium至少涨16.60%,小米集团ADR和腾讯控股ADR涨超2.20%,台积电ADR涨1.55%,拼多多涨0.28%;Rich Sparkle跌7.68%,新蛋跌11.36%,深泛联跌28.97%,艾斯欧艾斯跌99.34%。 ETF中,富时中国3倍做多ETF(YINN)收涨4.28%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收涨1.71%,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨1.56%,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨0.93%。 中国ETF-iShares MSCI(MCHI)收涨1.55%,德银嘉实沪深300指数ETF(ASHR)收涨1.23%,XtrackersHarvest中证50(ASHS)收涨0.51%。

2025-09-06 04:00

中概股深泛联收涨超94%,房多多涨约33%,阿特斯涨15%,大全新能源涨超8%

美国非农就业报告发布当天,纳斯达克金龙中国指数收涨1.16%,报7942.23点,本周(四个交易日)累计上涨0.38%。 热门中概股里,阿特斯太阳能收涨15.04%,大全新能源涨8.35%,晶科能源涨5.07%,网易有道涨4.43%,百度、多尼斯、阿里巴巴至少涨3.56%,再鼎医药、贝壳至多涨2.53%,名创优品、极氪、京东、万国数据、满帮、唯品会至多涨1.83%,网易、中通快递、百胜中国、亚朵、新东方至多涨0.85%。 小鹏则收跌0.05%,携程、B站、腾讯音乐至多跌0.73%,理想跌1.38%,蔚来跌2.94%。 此外,深泛联收涨94.17%,斯凯奇涨34.53%,房多多涨32.82%,台积电ADR涨3.49%,腾讯控股ADR涨1.93%,拼多多涨0.65%,小米集团ADR涨0.15%,霸王茶姬跌4.32%,健永生技跌5.08%,小赢科技跌6.05%。 ETF中,富时中国3倍做多ETF(YINN)收涨3.89%,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨2.99%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收涨1.46%,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨1.32%。 XtrackersHarvest中证50(ASHS)收涨3.64%,德银嘉实沪深300指数ETF(ASHR)收涨2.30%。

2025-09-02 09:04

中国物流与采购联合会:8月份中国物流业景气指数为50.9%,较上月上升0.4个百分点

2025-09-02 09:04

快递物流:行业“反内卷”步伐加快,又有多地酝酿涨价,行业旺季也将临近

行业或保持良性竞争,从价格战向价值战转变,长期改善快递公司业绩。

2025-09-02 07:34

快递涨价落地电商核心区域,行业“反内卷”力度空前

快递行业“反内卷”步伐加快。近期,在电商重镇广东、浙江两地,多家快递公司对电商客户上调快递费用。除浙江义乌、广东外,业内对福建、安徽、 江苏、山东等地也有涨价预期。从浙江地区的部分快递网点与电商商家处了解到,7月底、8月初以来,电商快递价格确实有不同程度的上调。快递费用调涨,对特价快递与小件产生的影响较为明显,不过目前各大快递网点的业务量总体平稳。(证券时报)

2025-09-01 10:22

物流板块震荡走强,普路通拉升封板,福然德、中谷物流、铁龙物流、三羊马、恒基达鑫等跟涨

2025-08-30 04:00

中概股家游控股收涨超68%,房多多涨超53%,阿里巴巴涨约13%

纳斯达克金龙中国指数收涨1.55%,报7912.53点,本周累计下跌0.10%,8月份累计上涨6.03%,连续第四个月反弹。 热门中概股里,阿里巴巴收涨12.90%,大全新能源涨10.99%,诺亚控股、虎牙至多涨5.42%,百度、晶科能源至多涨4.76%,B站涨3.75%,阿特斯太阳能、再鼎医药、Boss直聘、京东至多涨2.84%,新东方、汽车之家、世纪互联、名创优品至多涨1.76%,贝壳、理想、百胜中国、唯品会至多涨0.40%。 亚朵、华住、极氪则至多收跌0.84%,网易、中通快递、万国数据、腾讯音乐、携程、亿航智能、金山云至多跌1.99%,蔚来、小马智行、老虎证券至多跌2.42%,小鹏跌4.06%。 此外,家游控股涨68.14%,房多多涨53.21%,华米科技涨18.55%,腾讯控股ADR涨0.90%,小米集团ADR跌0.38%,拼多多跌1.64%,台积电跌3.11%,新蛋跌15.31%。

2025-08-29 18:46

韵达股份:上半年净利润5.29亿元,同比下降49.19%

2025-08-29 04:00

中概股携程和老虎证券收涨超10%,阿特斯则跌8%

纳斯达克金龙中国指数收涨0.14%,报7791.84点。 热门中概股里,携程收涨14.92%,老虎证券涨10.72%,世纪互联涨9.36%,金山云涨6.73%,亚朵、万国数据、华住至多涨4.61%,理想涨2.92%——该公司准备升级自家的人工智能(AI)努力、投行Jefferies由Xiaoyi Lei领衔的分析师们认为“投资者对该公司电动汽车战略的担忧情绪可能夸大其词”;蔚来涨2.68%,网易涨2.35%,亿航智能、虎牙、百度、Boss直聘、小马智行至多涨1.91%,极氪、新东方、满帮至多涨0.75%。 百胜中国、汽车之家、B站、大全新能源、唯品会至多跌0.95%,再鼎医药、名创优品、京东、贝壳、晶科能源、中通快递至多跌1.91%,阿里巴巴跌2.18%,小鹏跌3.48%,腾讯音乐跌3.56%,阿特斯太阳能跌8.03%。 此外,小米集团ADR涨1.15%,腾讯控股ADR涨1.01%,拼多多收平,台积电ADR跌0.43%。 ETF中,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨3.73%,富时中国3倍做多ETF(YINN)收涨2.56%,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨0.16%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收跌0.76%。 XtrackersHarvest中证50(ASHS)收涨3.17%,德银嘉实沪深300指数ETF(ASHR)收涨2.69%。

2025-08-28 17:26

顺丰控股:上半年净利润57.4亿元,同比增长19.4%;拟10派4.6元

2025-08-28 09:05

前七个月全国社会物流总额超200万亿元

中国物流与采购联合会今天公布今年前七个月物流运行数据。1-7月份,我国物流运行延续稳中有进的发展态势,社会物流总额突破200万亿元,高端制造、绿色低碳等领域物流需求增长强劲。1-7月份,全国社会物流总额201.9万亿元,同比增长5.2%。从结构看, 1-7月份,工业品物流总额同比增长5.7%。工业品物流增长态势保持平稳,增长面持续扩大。35个行业物流需求实现同比增长,增长面超过85%。其中,高端制造业物流需求快速增长。(央视新闻)

2025-08-27 17:57

圆通速递:上半年净利润18.3亿元,同比下降7.9%

2025-08-26 07:53

我国物流市场规模连续多年保持世界第一

记者从中国物流与采购联合会了解到,“十四五”期间,我国现代物流发展取得重要成就,物流市场规模持续保持世界第一,现代物流体系建设取得积极进展,为畅通国民经济循环、推动高质量发展提供有力支撑。“十四五”期间,我国社会物流总额保持稳中有升发展态势。2025年,全社会物流总额规模有望达到380万亿元,5年间增长约80万亿元。我国物流业总收入规模持续扩张,5年间增长约4万亿元,2025年预计将超过14万亿元,市场规模有望连续10年位居世界第一。(央视新闻)

2025-08-26 04:00

中概股房多多收涨超28%,大全新能源涨超4%

纳斯达克金龙中国指数收涨0.11%,报7929.17点,北京时间21:50(美股开盘后20分钟)曾涨至8058.44点,随后逐步回吐涨幅。 热门中概股里,大全新能源收涨4.55%,斗鱼涨3.50%,阿特斯太阳能、网易、百胜中国、百度涨2.89%-2.13%,贝壳、携程、腾讯音乐、晶科能源、阿里巴巴涨1.57%-1.15%,京东、Boss直聘至多涨0.35%。 理想汽车、新东方、汽车之家、好未来、中通快递、万国数据则收跌0.25%-0.90%,小马智行、华住、唯品会、亚朵至多跌1.76%,极氪、小鹏至多跌2.86%,再鼎医药跌2.88%,B站跌3.04%,名创优品、亿航智能、蔚来跌3.83%-3.94%,世纪互联跌5.43%。 此外,房多多涨28.28%,丽翔教育涨27.41%,Rich Sparkle涨13.32%,台积电ADR涨1.12%,拼多多涨0.87%,腾讯控股ADR涨0.35%,小米集团ADR跌0.59%,大健云仓跌9.44%,新蛋跌15.63%。 ETF中,中概互联网指数ETF(KWEB)收涨0.34%,“中国龙”Roundhill China Dragons ETF(DRAG)收涨0.28%,中国科技指数ETF(CQQQ)收涨0.08%,富时中国3倍做多ETF(YINN)收跌0.60%。 德银嘉实沪深300指数ETF(ASHR)收涨0.74%,XtrackersHarvest中证50(ASHS)收涨0.66%。

ID 股票名称 涨幅% 现价 换手率% 总市值 炒作逻辑
1 怡 亚 通 10.02% 5.49 4.77% 143亿 中国消费品供应链领域的领军企业;具备全渠道、全品类、全链路、纵深一体化服务能力,服务行业覆盖酒饮、服装、家电、日化等领域
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