1、板块介绍

油服业务主要位于油气产业链的上游生产端，具体是指在油气开采过程中，包括从地球物理勘探直至油气的产出的一系列复杂而有序的技术服务活动，广义上的油田服务行业还包括油气开采装备和器材的制造业务。

油服业务按照原油开采的场所来划分，大体可分为陆上和海上两种业务。陆上业务中，除了常规的油气开发之外，还有非常规的油气开发，比如页岩油、页岩气、致密油和煤层气等。海上业务中，可以根据开采水深的不同做进一步的划分，比如海上大陆架、深水和超深水。

2、行业格局

与国际油服巨头相比，国有油服公司仍然存在国际竞争力弱，科技含量和附加值低，运营效率不高，同时国际化水平有限的问题。首先，中国油服企业起步时间晚，石油产业自上世纪初才初有起步，油服行业更因历史原因发展缓慢。自1993年开始，中国石油企业才走出国门，开拓海外市场。其次，国有石油公司的形式一定程度上抑制了市场竞争，不利于技术服务的创造性发展。最后，国企油服公司的运营效率也不高。但是最近十年来，我们也可以看到近年来国内油气产业发展迅速，已经遍布了世界上主要产油区，海外并购活动也愈加频繁，预示着国内油服公司强大的发展潜力。

目前我国大部分民营油服企业擅长于某一项专业化的业务。三大石油集团下属专业服务公司包括中石油集团下属的五大钻探公司、中海油服以及中石化油服等均以油田服务为主业，协同集团内部各个机构形成完整的油气生产产业链。而民营企业目前处于类似于国际油服巨头发展的初期阶段，业务主要集中在某一项专业核心技术能力。纵观国内油服公司，我们可以看到很多专业性极强的公司，例如专注于钻机制造的宏华集团，压裂机生产位居世界第一的杰瑞股份，提供油气生产系统、油藏勘探软件的恒泰艾普，油气勘探为主的潜能恒信，以钻完井为核心的百勤油服，以工程建设为主的惠博普等等。

3、油服产业链

石油和天然气是油服行业的根基，油服行业主要业务流程是油气勘探、开发和生产，业务涉及油田技术服务、钻井、船舶和物探服务。

4、油服业务专用术语解释

陆上油服业务大体上可分为五大服务板块：物理勘探、钻井完井、测井录井、油气开采和油田工程建设，前四项是油气田开发中的基础性环节，而油田工程建设则是在确定油气田有开发生产的价值的基础上，进行系统的工程建设。

 1、物探是指根据地下岩层物理性质的差异，通过物理量测量，对地质构造或岩层性质进行研究，以寻找石油和天然气的地球物理勘探。石油物探是在 20 世纪初发展起来的，最早使用的物探方法是重力勘探，后来又发展出了电法、磁法以及地震勘探法。目前，地震勘探法是进行陆上石油勘探所使用的主要手段。

 2、钻井是勘探、开发石油、天然气资源的重要环节，也是重要的手段。在石油地质工作中，钻井的主要目的有：获取地下实物资料，即从钻井中获取岩心、矿心、岩屑、液态物、气态物等实物样品；作为地球物理测井通道，获取地下岩矿层各种地球物理资料；作为人工通道，观察地下地质情况，观测地下流体动态；利用井筒开采地下石油、天然气等资源。

 3、测井，也叫地球物理测井或石油测井，简称测井，是利用岩层的电化学特性、导电特性、声学特性、放射性等地球物理特性，测量地球物理参数的方法，属于应用地球物理方法(包括重、磁、电、震、测井)之一。石油钻井时，在钻到设计井深深度后都必须进行测井，又称完井电测，以获得各种石油地质及工程技术资料，作为完井和开发油田的原始资料，这种测井习惯上称为裸眼测井；而在油井下完套管后所进行的二系列测井，习惯上称为生产测井。

 4、录井是用岩矿分析、地球物理、地球化学等方法，观察、采集、收集、记录、分析随钻过程中的固体、液体、气体等井筒返出物信息，以此建立录井地质剖面、发现油气显示、评价油气层，并为石油工程（投资方、钻井工程、其它工程）提供钻井信息服务的过程。现在，录井技术已经发展成为传统石油产业与信息技术相结合的集声、电、磁、机械、化学、电子信息于一体的综合技术，涉及石油地质、钻井工程、地球化学、地球物理、传感技术、信息处理与传输等多学科、多领域的现代化专业技术，其特点是信息化和智能化。

5、通过勘探、钻井、完井之后，油井开始正常生产，油田也开始进入采油阶段，根据油田开发需要，最大限度地将地下原油开采到地面上来，提高油井产量和原油采收率，合理开发油藏，实现高产、稳产的过程叫做采油。

油气井增产工艺是提高油井（包括气井）生产能力和注水井吸水能力的技术措施，常用的有水力压裂及酸化处理法，此外还有井下爆炸、溶剂处理等。

5、油服公司业绩与油价关系

油田服务行业与油价高度相关，遵循“油价变化——油气公司业绩变化——油气公司资本支出变化——油服公司订单变化——油服公司业绩变化”传导路径。油服公司客户为各油气公司，油气公司的勘探开发资本支出情况直接影响油服行业景气度，而油气公司的勘探开发资本支出主要受到油价的影响。

油服公司营收、业绩相对油价的涨跌具有一定时滞。上升与下跌阶段时滞有所不同，整体而言，油价下跌时油服公司营收与业绩在 1 年内就有所反应；而油价上升时，油服公司营收与业绩复苏速度较慢，约有 1-2年的时滞。

6、国家能源安全战略对油服行业的影响

我国原油及天然气对外依存度较高。近40年来，我国原油的对外依存度始终保持增长势头。2018年以来，我国原油对外依赖度保持在70%以上。天然气的情况也大致如此，2018年以来其对外依赖度在40%以上。

国家大力推进能源安全战略。原油、天然气等能源事关国家安全，是实现国家安全稳定发展的重要基石。能源安全事关国家稳定、社会发展，对一个国家的独立健康发展具有重要战略意义。由于我国能源的对外依存度始终居高不下，实现对重要能源的自主可控成为当务之急。自2017年开始，国家先后发文支持企业发展能源勘探开发相关事业。

以三桶油为首的企业积极响应国家号召，加大能源勘探开发力度。2018年下半年，三桶油召开专门会议，讨论能源安全，增储上产，确立国内勘探开发业务“优先发展”的战略定位，加大油气勘探开发投资力度，加快油气增储上产步伐。

“七年行动计划”开启油服行业春天。为相应国家号召，中石油、中海油等分别提出“七年行动计划”，大力发展国内能源勘探开发业务。比如，中海油提出，到2025年，公司的勘探工作量和探明储量要翻一番，实现南海西部油田2000万平方米、东部油田2000万吨的上产目标。