

油服:油服板块是指涉及石油和天然气勘探、开发、生产等领域的相关企业集合,是股票投资中的一个重要领域。
油服:油价高位运行与能源安全战略,三桶油资本开支加速+深海/页岩气技术突破驱动行业景气度持续上行
油服业务主要位于油气产业链的上游生产端,具体是指在油气开采过程中,包括从地球物理勘探直至油气的产出的一系列复杂而有序的技术服务活动,广义上的油田服务行业还包括油气开采装备和器材的制造业务。
油服业务按照原油开采的场所来划分,大体可分为陆上和海上两种业务。陆上业务中,除了常规的油气开发之外,还有非常规的油气开发,比如页岩油、页岩气、致密油和煤层气等。海上业务中,可以根据开采水深的不同做进一步的划分,比如海上大陆架、深水和超深水。
与国际油服巨头相比,国有油服公司仍然存在国际竞争力弱,科技含量和附加值低,运营效率不高,同时国际化水平有限的问题。首先,中国油服企业起步时间晚,石油产业自上世纪初才初有起步,油服行业更因历史原因发展缓慢。自1993年开始,中国石油企业才走出国门,开拓海外市场。其次,国有石油公司的形式一定程度上抑制了市场竞争,不利于技术服务的创造性发展。最后,国企油服公司的运营效率也不高。但是最近十年来,我们也可以看到近年来国内油气产业发展迅速,已经遍布了世界上主要产油区,海外并购活动也愈加频繁,预示着国内油服公司强大的发展潜力。
目前我国大部分民营油服企业擅长于某一项专业化的业务。三大石油集团下属专业服务公司包括中石油集团下属的五大钻探公司、中海油服以及中石化油服等均以油田服务为主业,协同集团内部各个机构形成完整的油气生产产业链。而民营企业目前处于类似于国际油服巨头发展的初期阶段,业务主要集中在某一项专业核心技术能力。纵观国内油服公司,我们可以看到很多专业性极强的公司,例如专注于钻机制造的宏华集团,压裂机生产位居世界第一的杰瑞股份,提供油气生产系统、油藏勘探软件的恒泰艾普,油气勘探为主的潜能恒信,以钻完井为核心的百勤油服,以工程建设为主的惠博普等等。
石油和天然气是油服行业的根基,油服行业主要业务流程是油气勘探、开发和生产,业务涉及油田技术服务、钻井、船舶和物探服务。
陆上油服业务大体上可分为五大服务板块:物理勘探、钻井完井、测井录井、油气开采和油田工程建设,前四项是油气田开发中的基础性环节,而油田工程建设则是在确定油气田有开发生产的价值的基础上,进行系统的工程建设。
1、物探是指根据地下岩层物理性质的差异,通过物理量测量,对地质构造或岩层性质进行研究,以寻找石油和天然气的地球物理勘探。石油物探是在 20 世纪初发展起来的,最早使用的物探方法是重力勘探,后来又发展出了电法、磁法以及地震勘探法。目前,地震勘探法是进行陆上石油勘探所使用的主要手段。
2、钻井是勘探、开发石油、天然气资源的重要环节,也是重要的手段。在石油地质工作中,钻井的主要目的有:获取地下实物资料,即从钻井中获取岩心、矿心、岩屑、液态物、气态物等实物样品;作为地球物理测井通道,获取地下岩矿层各种地球物理资料;作为人工通道,观察地下地质情况,观测地下流体动态;利用井筒开采地下石油、天然气等资源。
3、测井,也叫地球物理测井或石油测井,简称测井,是利用岩层的电化学特性、导电特性、声学特性、放射性等地球物理特性,测量地球物理参数的方法,属于应用地球物理方法(包括重、磁、电、震、测井)之一。石油钻井时,在钻到设计井深深度后都必须进行测井,又称完井电测,以获得各种石油地质及工程技术资料,作为完井和开发油田的原始资料,这种测井习惯上称为裸眼测井;而在油井下完套管后所进行的二系列测井,习惯上称为生产测井。
4、录井是用岩矿分析、地球物理、地球化学等方法,观察、采集、收集、记录、分析随钻过程中的固体、液体、气体等井筒返出物信息,以此建立录井地质剖面、发现油气显示、评价油气层,并为石油工程(投资方、钻井工程、其它工程)提供钻井信息服务的过程。现在,录井技术已经发展成为传统石油产业与信息技术相结合的集声、电、磁、机械、化学、电子信息于一体的综合技术,涉及石油地质、钻井工程、地球化学、地球物理、传感技术、信息处理与传输等多学科、多领域的现代化专业技术,其特点是信息化和智能化。
5、通过勘探、钻井、完井之后,油井开始正常生产,油田也开始进入采油阶段,根据油田开发需要,最大限度地将地下原油开采到地面上来,提高油井产量和原油采收率,合理开发油藏,实现高产、稳产的过程叫做采油。
油气井增产工艺是提高油井(包括气井)生产能力和注水井吸水能力的技术措施,常用的有水力压裂及酸化处理法,此外还有井下爆炸、溶剂处理等。
油田服务行业与油价高度相关,遵循“油价变化——油气公司业绩变化——油气公司资本支出变化——油服公司订单变化——油服公司业绩变化”传导路径。油服公司客户为各油气公司,油气公司的勘探开发资本支出情况直接影响油服行业景气度,而油气公司的勘探开发资本支出主要受到油价的影响。
油服公司营收、业绩相对油价的涨跌具有一定时滞。上升与下跌阶段时滞有所不同,整体而言,油价下跌时油服公司营收与业绩在 1 年内就有所反应;而油价上升时,油服公司营收与业绩复苏速度较慢,约有 1-2年的时滞。
我国原油及天然气对外依存度较高。近40年来,我国原油的对外依存度始终保持增长势头。2018年以来,我国原油对外依赖度保持在70%以上。天然气的情况也大致如此,2018年以来其对外依赖度在40%以上。
国家大力推进能源安全战略。原油、天然气等能源事关国家安全,是实现国家安全稳定发展的重要基石。能源安全事关国家稳定、社会发展,对一个国家的独立健康发展具有重要战略意义。由于我国能源的对外依存度始终居高不下,实现对重要能源的自主可控成为当务之急。自2017年开始,国家先后发文支持企业发展能源勘探开发相关事业。
以三桶油为首的企业积极响应国家号召,加大能源勘探开发力度。2018年下半年,三桶油召开专门会议,讨论能源安全,增储上产,确立国内勘探开发业务“优先发展”的战略定位,加大油气勘探开发投资力度,加快油气增储上产步伐。
“七年行动计划”开启油服行业春天。为相应国家号召,中石油、中海油等分别提出“七年行动计划”,大力发展国内能源勘探开发业务。比如,中海油提出,到2025年,公司的勘探工作量和探明储量要翻一番,实现南海西部油田2000万平方米、东部油田2000万吨的上产目标。
名词解释
油服板块,作为股票投资中的一个专业术语,涵盖了为石油和天然气勘探、开发、生产等环节提供技术服务和设备支持的企业。这些企业包括地质勘探、钻井工程、测井录井、油田生产服务以及设备制造等多个方面。
什么是油服
# 产业链位置
从产业链的角度来看,油服板块处于上游的石油和天然气开采领域。它所提供的服务直接影响着油气资源的开采成本、产量和质量。
# 影响因素
- 国际油价:油价的波动对油服企业的业务具有显著影响。油价高位时,石油公司加大勘探和开发力度,增加对油服企业的需求和投入;油价低迷时,则可能削减开支,抑制油服企业的业务量。
- 技术创新:随着科技的进步,新的勘探技术、钻井工艺和生产管理方法不断涌现,为油服企业带来新的发展机遇。
# 主要企业
油服板块中的企业众多,如中海油服、石化油服、杰瑞股份等。这些企业凭借各自在装备制造、技术服务、工程承包等方面的实力,为客户提供一体化解决方案。
# 市场趋势
目前,全球油服市场正逐渐走出低谷,迎来复苏阶段。随着经济复苏和油气价格上涨,油服工程行业的需求也在稳定增长。
总结
油服板块作为股票投资中的一个关键领域,具有广阔的发展前景和投资潜力。投资者应密切关注国际油价走势、技术创新以及市场趋势等因素,以把握油服板块的投资机遇。
国家能源局近日发布的《中国油气勘探开发发展报告(2026)》显示,2019—2025年,我国油气行业大力提升油气勘探开发力度“七年行动计划”圆满收官。为落实增储上产长期要求,实现油气核心需求自主保障,2026年油气行业将组织实施新一轮油气勘探开发战略行动,持续加大勘探开发投入,确保“十五五”开好局、起好步,实现全年国内原油产量稳定在2亿吨以上、天然气产量持续提升。 《报告》显示,2019—2025年,全国新增亿吨级油田17个、千亿立方米级气田34个;年均新增探明地质储量石油14亿吨、天然气1.5万亿立方米以上,较2018年分别增长了55.0%和58.7%。其中,页岩油气、煤层气阶段新增探明地质储量占比达22%,成为重要战略接替资源。七年间,我国累计新建原油产能1.5亿吨,实现原油产量企稳回升,2025年增产达2.16亿吨,创历史新高。(科技日报)
WTI 9月原油期货收跌3.35美元,跌幅超过4.05%,连续三个交易日下跌(目前累计下跌超过14.02%),报79.26美元/桶,为7月16日以来首次收于80美元整数位心理关口下方。 布伦特9月原油期货收跌4.27美元,跌幅超过4.83%,报84.09美元/桶。 中东Abu Dhabi Murban原油期货跌1.13%,报83.48美元/桶。 NYMEX 8月天然气期货收报2.6620美元/百万英热单位。 NYMEX 8月汽油期货收报3.3345美元/加仑,NYMEX 8月取暖油期货收报4.1509美元/加仑。
20号胶夜盘收跌2.35%,橡胶跌2%,合成橡胶跌1.81%,纯碱、烧碱至多跌1.02%,白糖、燃油至少跌0.68%,对二甲苯、PVC、焦煤至少跌0.52%,玻璃、焦炭至少跌0.41%,LPG、菜油、塑料、菜粕至多跌0.39%,铁矿石、棉花、棉纱、沥青、豆粕、纯苯、PTA、豆一、螺纹钢、低硫燃油、豆油、玉米至多跌0.27%。 甲醇夜盘收平,丙烯、热卷、棕榈油、粳米、短纤、聚丙烯、玉米淀粉、苯乙烯、瓶片,乙二醇纸浆至多收涨0.63%。
WTI 9月原油期货收跌6.70美元,跌幅7.50%,连续第二个交易日回撤,报82.61美元/桶。 布伦特9月原油期货收跌8.42美元,跌幅8.70%,报88.36美元/桶。 中东Abu Dhabi Murban原油期货跌12.57%,也连跌两天,报84.85美元/桶。 NYMEX 8月天然气期货收报2.7670美元/百万英热单位。 NYMEX 8月汽油期货收报3.3273美元/加仑,NYMEX 8月取暖油期货收报4.1116美元/加仑。
7月25日,在江苏南通招商重工码头,我国自主设计建造的第二艘18万立方米超大型LNG运输船“果阿”轮顺利交付。LNG运输船是专门用于运输零下163℃低温液化天然气的特种船舶,因设计与建造工艺难度极高,被誉为“造船业皇冠上的明珠”。本次交付的“果阿”轮总长298.8米,型宽48米,兼具低蒸发损耗、绿色低碳、节能环保等突出性能,技术指标达到国际先进水平。据统计,2026年以来南通地区已有50多艘新造船舶完成出口交付。(央视)
WTI 9月原油期货收跌2.88美元,跌幅超过3.12%,报89.31美元/桶,本周累计上涨将近9.21%,连续第三周反弹——之前连跌四周。 布伦特9月原油期货收跌3.91美元,跌超3.88%,报96.78美元/桶,本周累涨超9.85%。 中东Abu Dhabi Murban原油期货跌9.77%,报96.70美元/桶,本周累涨18.91%。 NYMEX 8月天然气期货收报2.8710美元/百万英热单位。 NYMEX 8月汽油期货收报3.3959美元/加仑,NYMEX 8月取暖油期货收报4.1806美元/加仑。
本周,ICE英国天然气期货累计上涨9.77%,周五(7月24日)欧市尾盘报152.300便士/千卡,整体持续上扬。 TTF基准荷兰天然气期货累涨6.84%,报62.910欧元/兆瓦时。 ICE欧盟碳排放交易许可(期货价格)累涨5.59%,报82.98欧元/吨。
布伦特原油日内跌幅达4.0%,报90.39美元/桶;WTI原油日内跌幅达4.5%,报88.03美元/桶。 标普500指数涨0.6%,道指涨0.7%,纳指涨0.1%。 ICE美元指数跌超0.12%,重新跌穿101.3点,彭博美元指数一度跌至1220.50点,逼近北京时间15:31刷新的日低1220.49点。 现货黄金涨约0.7%,刷新日高至4082美元/盎司上方。 据路透报道,巴基斯坦正在探索重启美伊会谈的途径。
周四(7月23日)纽约尾盘,现货黄金跌1.96%,报4049.48美元/盎司,亚太时段(至北京时间14:45)大致持平,之后持续下挫,22:08刷新日低至4040.27美元,之后低位持平——大致交投于4040美元附近。 COMEX黄金期货跌2%,报4052.30美元/盎司。 现货白银跌3.60%,报57.5967美元/盎司,整体交投于60.0770-57.0610美元。 COMEX白银期货跌3.99%,报57.895美元/盎司。 COMEX铜期货跌2.40%,报6.3375美元/磅。 现货铂金跌2.25%,报1597.20美元/盎司;现货钯金跌2.86%,报1258.35美元/盎司。 在美股时段交易的费城金银指数收跌2.10%,原材料指数收跌1.19%,金属与矿业指数收涨0.64%。 在全球市场全天交易的纽约证交所ARCA金矿开采商指数跌1.66%,报2167.94点,美股开盘之前大致持平——交投于2205点附近,随后跳空下挫并持续低位震荡。
欧洲股市收跌,最新企业业绩拖累科技股和必需消费品股表现,而美伊紧张局势升级推动油价上涨也令基准股指承压。 斯托克欧洲600指数收跌1.2%。食品饮料板块表现最差,雀巢股价下跌8%。该公司公布北美市场销量疲软,令押注首席执行官Philipp Navratil能够推动业务复苏的投资者感到失望。 欧洲央行维持借贷成本不变,等待更多数据以判断伊朗战争引发的价格压力是否需要进一步收紧货币政策。 “欧洲央行今天的按兵不动,最贴切的理解或许是把脚悬在刹车踏板上,”JPMorgan Private Bank全球投资策略师Madison Faller表示。“决策者可能需要看到能源价格迅速回落,且几乎没有迹象显示价格压力向更广泛的经济扩散。但随着能源价格和通胀压力重新成为焦点,这些条件看起来越来越难以满足。” 随着布伦特原油上涨6.3%至每桶100美元,能源板块跑赢大盘。美国总统唐纳德·特朗普威胁将加大对伊朗的打击力度,并表示,如果也门胡塞武装继续袭击红海船只,将追究伊朗的责任。 意法半导体股价重挫18%,此前这家芯片制造商预估的第三季度销售弱于分析师预期,削弱了对更强劲复苏的希望。
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