今天盘后，代工巨头双双披露中报业绩。

首先看下中芯国际：

1. 二季度，公司整体实现销售收入30亿美元，环比增长20%（此前指引为14-16%），同比增长36.1%；

2. 毛利率为25.3%，环比增加5.2个百分点，大超此前指引上限（指引为20-22%）；

3. 二季度净利润同比增长400%；

4. 展望三季度，收入预计环比增长2%到4%，毛利率指引为26%-28%。

简单概括下：中芯国际二季度营收环比大幅增长，并且预计三季度继续环比增长；二季度毛利率环比大幅提升，并且预计三季度还将继续提升。营收和毛利率双向持续提升，带动中芯国际利润爆发式增长，并且仍未见顶。

中芯国际做的是先进制程，在AI环节做的是高端算力芯片代工，那么联系近期另外三个事件：一是寒武纪业绩显示大额预付款、大量备货；二是腾讯资本开支大超预期，并且还在加码；三是今天盘中联想业绩大超预期，AI服务器订单储备540亿美元！

寒武纪是算力芯片供应商，中芯国际做芯片代工的，联想做下游服务器整装的，腾讯是做最下游消费的，这表明整个国产环节从上到下都在超预期。

国产算力的高景气已经实现闭环。

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然后看下华虹宏力：

1. 第二季度毛利率16.5％，预估14.9％；二季度营收7.175亿美元，同比增长27%，预估7.027亿美元；二季度净利润3860万美元，预估3940万美元。

2. 预计第三季度毛利率16％至18％，市场预估16.6％；公司预计第三季度营收7.70亿美元至7.80亿美元，市场预估8.223亿美元。

华虹宏力也是代工，但领域不一样，华虹主要涉及嵌入式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等特色工艺平台。

受益于模拟与电源管理芯片、存储芯片核心业务的高景气，华虹二季度营收继续大增，利润不及预期可能跟新厂扩张带来的运营费用增加有关。（之前有外资机构分析过，这次被验证了）

不过比较关键的在于三季度前瞻比较谨慎，营收指引与预期相差较大，这一方面可能是因为对整体行业的景气偏保守，另一方面可能还跟扩产有关。

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市场再度进入业绩期，业绩将再次成为扰动短期市场的核心因素。

根据交易所的规定，所有A股上市公司都必须在8月31日前完成半年报的披露，大多数公司会把披露日期安排在8月20日到31日之间。这个密集期主要针对的是正式的半年报全文，之前7月主要是业绩预告。

正式报告的披露时间是提前公告的，所以可以提前准备。之前未披露中报预告的，要注意短期业绩的扰动。