事件：8月7日，北京市住房和城乡建设委员会、北京市规划和自然资源委员会、北京住房公积金管理中心联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，涵盖优化住房限购政策、完善房屋赠与政策、加大住房公积金支持力度3个方面7项政策措施，自2026年8月8日起施行。这是继2025年12月北京将非京籍五环内购房社保从3年降至2年后，时隔约8个月再次加码楼市支持政策。同时，北京成为7月底政治局会议提及"稳定房地产市场"后，率先出台房地产支持政策的一线城市。

本次政策的主要边际变化体现在：对比2025年12月政策，非京籍五环内购房社保年限从"2年"调减至"1年"；父母赠与子女住房不再核验子女购房资格；公积金夫妻首套额度从120万元翻倍至240万元、二套从100万元提升至200万元；新增城六区户籍家庭在城六区外购房上浮20万元、绿色建筑上浮40万元、二孩及以上多子女上浮40万元，且可叠加，夫妻最高可贷340万元；新增额度与缴存年限挂钩（单人每缴存1年可贷20万元，夫妻按较长一方计算）；套数认定优化为"无房或仅1套且结清即可再贷"；扩大公积金"带押过户"；新增装修提取（最高25万元）。

限购政策：非京籍五环内门槛降至1年，看齐上海外环内标准。本次将五环内购房社保要求从2年降至1年，非京籍家庭在北京全市购房门槛统一为"1年"，为历史最低水平。这与上海"沪七条"将外环内非沪籍社保要求从3年降至1年的调整思路一致，但北京进一步允许多子女家庭在五环内多购1套，力度更大。相比之下，深圳核心区对非深户仍要求缴满1年社保限购2套，但新增持居住证群体可购1套（无需社保），三城各有侧重——北京重在扩大基数，上海重在激活置换链条，深圳重在覆盖新市民。

公积金政策：夫妻首套翻倍至240万元，绝对额度领跑一线。本次公积金调整力度为近年来最大。夫妻首套基础额度从120万元翻倍至240万元，叠加各项上浮后最高可达340万元，绝对额度超越上海（324万元）和深圳（家庭351万元但基础额度仅130万元）。首次为夫妻缴存家庭设立独立高额度标准，基础贷款额度直接翻倍，从根本上解决了双职工改善家庭贷款不足的核心痛点。此外，新增的额度与缴存年限挂钩机制（单人每缴存1年可贷20万元）进一步便利了年轻家庭。

赠与政策打通家庭内部流转，装修提取与“带押过户”扩围盘活存量市场。新政明确父母赠与子女住房不再核验子女购房资格，该政策有助于家庭内部资产优化配置，释放部分改善性购房资格。“带押过户”则进一步降低了存量房交易成本，有利于疏通二手房置换链条。

投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级。北京作为一线城市中调控政策最为严格的城市，在7月政治局会议后率先出台房地产支持政策，具有较强的风向标意义。北京本次政策覆盖面广、针对性强，预计将有效提振下半年市场信心。我们建议关注，在核心城市拥有优质土储、产品力突出的标杆房企，以及受益于二手房市场回暖的房地产中介服务企业。建议关注招商蛇口、我爱我家。

风险提示：政策效果不及预期的风险，盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险等