AI浪潮不仅带动GPU、HBM、先进封装等核心零组件需求爆发，也正在向产业链更上游传导。作为电子设备不可或缺的基础元件，被动元件近期迎来新一轮景气周期，其中以积层陶瓷电容（MLCC）需求最为强劲。

受惠于AI服务器、数据中心、高阶智能手机、汽车电子等应用需求持续增长，日本被动元件龙头村田制作所（Murata）、太阳诱电（Taiyo Yuden）以及韩国三星电机（Samsung Electro-Mechanics）纷纷上调业绩预期，并加快扩产节奏。

过去几年，由于消费电子低迷以及行业供需调整，日、韩被动元件大厂整体扩产策略趋于谨慎。然而，随着AI服务器单机MLCC用量大幅提升，以及高容量、高可靠性MLCC需求快速增长，厂商开始重新启动资本投资，新产能有望在2027年前后陆续释放。

据报道，太阳诱电近期跟进村田上调财测，同时计划提前启动马来西亚新厂建设，以应对AI相关订单增长。与此同时，三星电机位于菲律宾卡兰巴（Calamba）的MLCC新厂也将提前进入量产阶段，新产能预计明年开始逐步释放。

MLCC是电子设备中用于储存电荷、稳定电压的重要元件，被广泛应用于智能手机、汽车、服务器、电源模块等领域。随着AI基础设施快速发展，MLCC需求结构正在发生变化。

相比传统服务器，AI服务器搭载的GPU、加速卡数量更多，电源设计更加复杂，对于电源稳定性和瞬态响应能力提出更高要求，因此需要配置更多数量、更高规格的MLCC。

尤其是在AI GPU、CPU、交换芯片以及高速运算平台中，高容量、小尺寸、高可靠性的MLCC成为关键需求。部分AI服务器平台所使用的MLCC数量，已经明显高于传统服务器。

此外，新能源汽车、智能驾驶系统也持续增加MLCC需求。汽车电子系统对于耐高温、高可靠性的MLCC需求不断提升，使得高端MLCC成为日系厂商重点布局方向。

太阳诱电近期公布的财务数据显示，公司MLCC业务正在明显改善。

今年第二季度（4月至6月），太阳诱电MLCC订单金额大幅增长，订单出货比（Book-to-Bill Ratio）达到1.72，意味着订单增长明显超过出货能力。该指标已经连续第三季超过1，显示市场需求持续处于扩张状态。

太阳诱电预计，今年第三季度（7月至9月）工厂稼动率将进一步提升至95%左右，产能利用率接近满载。

面对AI需求带来的结构性增长，公司也同步扩大资本投资计划。太阳诱电将全年资本支出提升至420亿日圆，同时将全年营收目标调整至4,240亿日圆。

其中，MLCC部门成为主要增长动力，全年营收目标由原先的2,820亿日圆上调至3,165亿日圆，增幅达到约12.23%，明显高于整体业务调整幅度。

除了太阳诱电，村田也已经提高资本支出规划。作为全球最大的MLCC供应商，村田在AI服务器、高端计算设备领域拥有较强优势，其扩产动作被视为行业景气回升的重要信号。

业内人士指出，目前全球MLCC市场主要由日本、韩国、中国台湾以及中国大陆厂商竞争，其中村田、三星电机、太阳诱电长期占据高端市场主导地位，尤其是在高容量、高可靠性MLCC领域拥有技术优势。

过去，日本、韩国厂商对于扩产一直保持谨慎态度，主要原因在于MLCC行业经历过周期性调整，厂商担忧过度投资导致供需失衡。但此次AI浪潮带来的需求变化，与过去消费电子周期有所不同。

AI服务器、云计算基础设施等市场增长更加确定，同时高端MLCC技术门槛更高，新增产能并不会简单导致价格竞争。因此，日、韩厂商开始重新进入扩产阶段。

三星电机方面，其位于菲律宾卡兰巴的新MLCC工厂建设进度也明显加快。

据了解，该工厂原计划按照较长周期建设，但目前建设周期已经缩短至约15个月，预计量产时间将提前至2027年第一季度，比原计划提前约半年。

该工厂未来主要生产高容量MLCC产品，重点满足AI服务器、汽车电子等高增长市场需求。由于高容量MLCC产能扩充速度有限，因此三星电机新厂释放规模也成为市场关注焦点。

业内认为，三星电机、太阳诱电以及村田同步加码资本投资，反映出AI正在改变被动元件产业格局。过去MLCC市场主要受到手机、PC等消费电子周期影响，而未来AI服务器、汽车电子、高端工业设备将成为推动行业增长的新动力。

值得注意的是，AI基础设施对于被动元件的需求并不仅限于数量增长，更重要的是规格升级。随着服务器功耗提升、电压转换复杂度增加，以及高速计算平台对于电源完整性的要求提高，高端MLCC的价值量正在持续提升。

因此，此轮被动元件扩产并非简单的产能竞争，而是围绕AI时代高性能计算需求展开的新一轮产业投资。随着日、韩龙头厂商提前布局，全球MLCC产业链或将迎来新的扩张周期。